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中证智能财讯 一诺威(834261)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入33.18亿元,同比增长10.17%;归母净利润7232.50万元,同比增长24.45%;扣非净利润6513.41万元,同比增长23.95%;经营活动产生的现金流量净额为1339.03万元,同比下降73.68%;报告期内,一诺威基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为4.90%。
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以8月23日收盘价计算,一诺威目前市盈率(TTM)约为14.16倍,市净率(LF)约为1.4倍,市销率(TTM)约为0.3倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入17.12亿元,同比增长6.29%,环比增长6.59%;归母净利润3138.63万元,同比增长73.02%,环比下降23.33%;扣非净利润2764.26万元,同比增长154.12%,环比下降26.27%。
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资料显示,公司主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,聚酯多元醇、聚醚多元醇(PPG)及聚氨酯组合聚醚收入12.64亿元,占营业收入的38.09%;聚氨酯弹性体收入11.58亿元,同比增长28.13%,占营业收入的34.89%;工程施工收入0.00亿元,同比下降93.43%,占营业收入的0.00%。
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2024年上半年,公司毛利率为5.71%,同比下降1.38个百分点;净利率为2.18%,较上年同期上升0.25个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为5.66%,同比下降0.61个百分点,环比下降0.11个百分点;净利率为1.83%,较上年同期上升0.70个百分点,较上一季度下降0.72个百分点。
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分产品看,聚酯多元醇、聚醚多元醇(PPG)及聚氨酯组合聚醚、聚氨酯弹性体、工程施工2024年上半年毛利率分别为6.04%、6.51%、-551.35%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.90%,较上年同期增长0.65个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.76%,较上年同期增长0.84个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1339.03万元,同比下降73.68%;筹资活动现金流净额-8631.27万元,同比减少3.62亿元;投资活动现金流净额3753.92万元,上年同期为-1934.03万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为8337.94万元,相比上年同期增长41.31%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为98.96%,净现比为18.51%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为1.42次,上年同期为1.31次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业2/171);固定资产周转率为4.88次,上年同期为4.34次(2023年上半年行业平均值为1.27次,公司位居同行业8/171);公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.19次、10.03次。
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2024年上半年,公司期间费用为9704.06万元,较上年同期减少1752.08万元;期间费用率为2.92%,较上年同期下降0.88个百分点。其中,销售费用同比增长8.38%,管理费用同比下降23.61%,研发费用同比增长1.7%,财务费用由去年同期的-771.22万元变为-1296.16万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加29.35%,占公司总资产比重上升3.07个百分点;在建工程较上年末减少28.65%,占公司总资产比重下降2.74个百分点;交易性金融资产较上年末减少50.45%,占公司总资产比重下降2.27个百分点;固定资产较上年末增加10.24%,占公司总资产比重上升2.10个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加16.24%,占公司总资产比重上升1.97个百分点;合同负债较上年末减少23.09%,占公司总资产比重下降1.06个百分点;其他流动负债较上年末增加10.33%,占公司总资产比重上升0.66个百分点;应付票据较上年末增加175.09%,占公司总资产比重上升0.71个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.52亿元,占净资产的24.54%,较上年末增加7980.52万元。其中,存货跌价准备为585.27万元,计提比例为1.64%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为39.61%,相比上年末上升1.82个百分点;有息资产负债率为2.78%,相比上年末下降0.07个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.47,速动比率为1.07。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为李盛和,取代了一季度末的贾雪芹。在具体持股比例上,刘强持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.02万户,较一季度末下降了286户,降幅2.74%;户均持股市值由一季度末的19.44万元下降至18.84万元,降幅为3.09%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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