中证智能财讯 长电科技（600584）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入154.87亿元，同比增长27.22%；归母净利润6.19亿元，同比增长24.96%；扣非净利润5.81亿元，同比增长53.46%；经营活动产生的现金流量净额为30.27亿元，同比增长25.04%；报告期内，长电科技基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为2.35%。
以8月23日收盘价计算，长电科技目前市盈率（TTM）约为34.31倍，市净率（LF）约为2.06倍，市销率（TTM）约为1.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入86.45亿元，同比增长36.94%，环比增长26.34%；归母净利润4.84亿元，同比增长25.51%，环比增长257.96%；扣非净利润4.74亿元，同比增长46.86%，环比增长339.87%。
资料显示，公司是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商，提供全方位的芯片成品制造一站式服务，包括集成电路的系统集成、设计仿真、技术开发、产品认证、晶圆中测、晶圆级中道封装测试、系统级封装测试、芯片成品测试并可向世界各地的半导体客户提供直运服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，芯片封测收入154.33亿元，占营业收入的99.65%。
2024年上半年，公司毛利率为13.36%，同比下降0.18个百分点；净利率为3.98%，较上年同期下降0.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.28%，同比下降0.83个百分点，环比上升2.08个百分点；净利率为5.59%，较上年同期下降0.52个百分点，较上一季度上升3.63个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.35%，较上年同期增长0.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.80%，较上年同期增长0.01个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为30.27亿元，同比增长25.04%；筹资活动现金流净额14.15亿元，同比增加17.76亿元；投资活动现金流净额-11.50亿元，上年同期为7.96亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为21.15亿元，相比上年同期下降25.46%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为110.23%，净现比为488.80%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业2/13）；固定资产周转率为0.83次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.75次、4.06次。
2024年上半年，公司期间费用为13.58亿元，较上年同期增加1.91亿元；但期间费用率为8.77%，较上年同期下降0.81个百分点。其中，销售费用同比增长17.78%，管理费用同比增长24.76%，研发费用同比增长22.38%，财务费用由去年同期的5060.70万元变为-1140.92万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为优化存贷结构，导致利息收入增加，且报告期汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加44.99%，占公司总资产比重上升5.90个百分点；固定资产较上年末减少1.79%，占公司总资产比重下降3.98个百分点；在建工程较上年末增加93.60%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；交易性金融资产较上年末减少30.37%，占公司总资产比重下降1.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加34.15%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；短期借款较上年末减少72.44%，占公司总资产比重下降2.96个百分点，主要系偿付到期的短期借款等；应付账款较上年末增加20.71%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.11%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为34.07亿元，占净资产的12.84%，较上年末增加2.12亿元。其中，存货跌价准备为2.84亿元，计提比例为7.7%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.35%，相比上年末上升1.77个百分点；有息资产负债率为21.80%，相比上年末上升0.75个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.73。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为兴全合润混合型证券投资基金，取代了一季度末的天水华天科技股份有限公司。在具体持股比例上，兴全趋势投资混合型证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、芯电半导体(上海)有限公司、香港中央结算有限公司、银河创新成长混合型证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、无锡金投领航产业升级并购投资企业(有限合伙)、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为23.01万户，较一季度末下降了5.62万户，降幅19.63%；户均持股市值由一季度末的17.58万元上升至24.65万元，增幅为40.22%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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