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中证智能财讯 华纺股份(600448)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入14.09亿元,同比增长2.53%;归母净利润83.61万元,同比下降55.13%;扣非净利润13.71万元,同比增长218.67%;经营活动产生的现金流量净额为1865.85万元,同比下降82.87%;报告期内,华纺股份基本每股收益为0.002元,加权平均净资产收益率为0.07%。
公告称,公司营业收入变化主要由于正常经营性变化。
报告期内,公司合计非经常性损益为69.90万元,其中计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为59.03万元。
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以8月22日收盘价计算,华纺股份目前市盈率(TTM)约为142.23倍,市净率(LF)约为0.95倍,市销率(TTM)约为0.42倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.48亿元,同比增长1.32%,环比增长13.03%;归母净利润-10.94万元,同比下降114.49%,环比下降111.57%;扣非净利润-14.18万元,同比下降3896.59%,环比下降150.84%。
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资料显示,公司以印染加工为主业,形成包含纺纱、服装、家纺成品、纺织贸易、品牌开发、“B2B”平台、金融投资及热电等业务的多元化发展模式。
2024年上半年,公司毛利率为11.20%,同比下降0.45个百分点;净利率为0.09%,较上年同期下降0.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.64%,同比上升1.77个百分点,环比上升5.20个百分点;净利率为0.06%,较上年同期下降0.07个百分点,较上一季度下降0.07个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.07%,较上年同期下降0.11个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.22%,较上年同期增长0.16个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1865.85万元,同比下降82.87%;筹资活动现金流净额-634.97万元,同比增加8796.05万元;投资活动现金流净额-1977.64万元,上年同期为-3800.19万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为7188.22万元,相比上年同期增长35.87%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.54%,净现比为2231.65%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.40次,上年同期为0.37次(2023年上半年行业平均值为0.33次,公司位居同行业12/32);固定资产周转率为1.12次,上年同期为1.07次(2023年上半年行业平均值为1.19次,公司位居同行业15/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.58次、1.42次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.45亿元,较上年同期减少560.42万元;期间费用率为10.27%,较上年同期下降0.67个百分点。其中,销售费用同比下降7.99%,管理费用同比下降0.39%,研发费用同比下降17.62%,财务费用同比增长43.15%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期加强对销售费用的控制,较上期费用下降;管理费用的变动主要因为正常经营性变化;财务费用的变动主要因为本期汇率波动,汇兑收益较上期有所减少;研发费用的变动主要因为本期研发活动有所减少,研发费用相应减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少4.02%,占公司总资产比重下降1.84个百分点;应收账款较上年末增加12.59%,占公司总资产比重上升1.03个百分点;在建工程较上年末增加860.64%,占公司总资产比重上升0.63个百分点;存货较上年末增加2.27%,占公司总资产比重上升0.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加20.36%,占公司总资产比重上升1.86个百分点;长期借款较上年末减少44.44%,占公司总资产比重下降1.83个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加26.12%,占公司总资产比重上升1.51个百分点;短期借款较上年末减少3.29%,占公司总资产比重下降1.00个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.89亿元,占净资产的70.86%,较上年末增加1969.57万元。其中,存货跌价准备为1.38亿元,计提比例为13.41%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为63.95%,相比上年末上升0.01个百分点;有息资产负债率为37.71%,相比上年末下降1.31个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.80,速动比率为0.39。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为李枫、徐加平,取代了一季度末的徐周荣、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,周爽、林舒月、周宇光持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.15万户,较一季度末下降了2323户,降幅6.86%;户均持股市值由一季度末的5.12万元下降至3.94万元,降幅为23.05%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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