中证智能财讯 中国广核（003816）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入393.77亿元，同比增长0.26%；归母净利润71.09亿元，同比增长2.16%；扣非净利润69.60亿元，同比增长0.10%；经营活动产生的现金流量净额为127.89亿元，同比下降18.44%；报告期内，中国广核基本每股收益为0.141元，加权平均净资产收益率为6.13%。
以8月21日收盘价计算，中国广核目前市盈率（TTM）约为22.71倍，市净率（LF）约为2.13倍，市销率（TTM）约为2.99倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入201.95亿元，同比下降3.77%，环比增长5.28%；归母净利润35.05亿元，同比增长0.93%，环比下降2.75%；扣非净利润34.77亿元，同比增长0.14%，环比下降0.16%。
资料显示，公司是中广核核能发电的唯一平台，主营业务为建设、运营及管理核电站，销售该等核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，销售电力收入303.74亿元，同比下降1.78%，占营业收入的77.14%；建筑安装和设计服务收入79.98亿元，同比增长6.65%，占营业收入的20.31%；提供劳务收入5.88亿元，同比增长2.57%，占营业收入的1.49%。
2024年上半年，公司毛利率为38.56%，同比下降4.15个百分点；净利率为27.55%，较上年同期下降0.23个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为37.89%，同比下降6.10个百分点，环比下降1.39个百分点；净利率为27.19%，较上年同期上升0.10个百分点，较上一季度下降0.75个百分点。
分产品看，销售电力、建筑安装和设计服务、提供劳务2024年上半年毛利率分别为48.73%、0.91%、28.38%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.13%，较上年同期下降0.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.55%，较上年同期下降0.13个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为127.89亿元，同比下降18.44%，主要系受应付票据到期偿还影响所致；筹资活动现金流净额-31.37亿元，同比增加49.55亿元，主要系受经营及投资活动现金结余减少影响，公司增加借款所致；投资活动现金流净额-49.87亿元，上年同期为-35.41亿元，主要系本报告期收到定期存款转活期存款减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为145.93亿元，相比上年同期增长7.61%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为117.04%，净现比为179.89%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业69/102）；固定资产周转率为0.15次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.35次，公司位居同行业75/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.77次、1.20次。
2024年上半年，公司期间费用为39.82亿元，较上年同期减少8.21亿元；期间费用率为10.11%，较上年同期下降2.12个百分点。其中，销售费用同比下降14.3%，管理费用同比下降0.2%，研发费用同比下降53.92%，财务费用同比下降15.25%。
资料显示，财务费用的变动主要因为受汇兑损益变动影响。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少32.46%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；固定资产较上年末增加7.58%，占公司总资产比重上升3.96个百分点；货币资金较上年末增加20.97%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应收账款较上年末减少23.36%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加92.14%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应付票据较上年末减少54.73%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；应付账款较上年末减少14.11%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；其他流动负债较上年末增加1679.98%，占公司总资产比重上升0.60个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为196.83亿元，占净资产的17.02%，较上年末减少8.9亿元。其中，存货跌价准备为6.71亿元，计提比例为3.3%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.82%，相比上年末下降0.37个百分点；有息资产负债率为47.68%，相比上年末下降0.48个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.68。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为Citigroup, Inc.，取代了一季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、BlackRock, Inc.、全国社保基金四一四组合、银华富裕主题混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为16.33万户，较一季度末下降了8034户，降幅4.69%；户均持股市值由一季度末的116.92万元上升至140.50万元，增幅为20.17%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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