中证智能财讯 中旗股份（300575）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入12.03亿元，同比下降15.53%；归母净利润4293.76万元，同比下降75.06%；扣非净利润4330.76万元，同比下降77.80%；经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比下降44.35%；报告期内，中旗股份基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.96%。
以8月21日收盘价计算，中旗股份目前市盈率（TTM）约为42.37倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为1.22倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.49亿元，同比增长9.78%，环比增长64.98%；归母净利润5282.11万元，同比下降33.51%，环比增长634.44%；扣非净利润5269.8万元，同比下降51.51%，环比增长661.19%。
资料显示，公司主要业务为新型高效低毒农药的研发、生产和销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，农药原药收入9.01亿元，同比下降8.52%，占营业收入的74.83%；农药制剂收入1.37亿元，同比增长42.86%，占营业收入的11.41%；贸易收入收入0.93亿元，同比下降14.39%，占营业收入的7.71%。
2024年上半年，公司毛利率为17.75%，同比下降7.77个百分点；净利率为3.74%，较上年同期下降8.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.33%，同比下降2.73个百分点，环比上升9.50个百分点；净利率为7.40%，较上年同期下降4.28个百分点，较上一季度上升9.71个百分点。
分产品看，农药原药、农药制剂、贸易收入2024年上半年毛利率分别为19.09%、24.73%、7.35%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.96%，较上年同期下降6.24个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.60%，较上年同期下降4.20个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.13亿元，同比下降44.35%，主要系本报告期销售减少以及经营利润减少所致；筹资活动现金流净额-710.70万元，同比减少2.71亿元，主要系本报告期净融资额减少及分红减少所致；投资活动现金流净额-1.39亿元，上年同期为-2.1亿元，主要系本报告期项目投资减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2046.72万元，上年同期为-4890.40万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为80.82%，净现比为262.67%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业10/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.28次、2.23次。
2024年上半年，公司期间费用为1.44亿元，较上年同期增加1128.25万元；期间费用率为11.98%，较上年同期上升2.65个百分点。其中，销售费用同比增长16.97%，管理费用同比下降5.02%，研发费用同比下降0.76%，财务费用由去年同期的-1546.76万元变为-275.60万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期汇率波动幅度较小相应产生的汇兑净收益减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加48.04%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；在建工程较上年末减少20.80%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；货币资金较上年末减少3.59%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；固定资产较上年末增加6.60%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加71.87%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；长期借款较上年末增加14.70%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应付账款较上年末增加20.06%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；短期借款较上年末增加18.59%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.57亿元，占净资产的21.22%，较上年末增加2707.88万元。其中，存货跌价准备为1459.74万元，计提比例为3.1%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.64%，相比上年末上升3.43个百分点；有息资产负债率为25.81%，相比上年末上升0.76个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.88。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汇丰晋信大盘股票型证券投资基金、嘉实价值创造三年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、周学进。在具体持股比例上，吴耀军、嘉实价值长青混合型证券投资基金、嘉实价值臻选混合型证券投资基金、王杰、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.52万户，较一季度末下降了312户，降幅2.02%；户均持股市值由一季度末的18.09万元上升至20.37万元，增幅为12.60%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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