中证智能财讯 劲仔食品（003000）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入11.30亿元，同比增长22.17%；归母净利润1.43亿元，同比增长72.41%；扣非净利润1.22亿元，同比增长70.31%；经营活动产生的现金流量净额为2.43亿元，同比增长203.18%；报告期内，劲仔食品基本每股收益为0.3226元，加权平均净资产收益率为10.81%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内持续开发及优化经销商、落实终端市场建设、新产品推广增长。
以8月21日收盘价计算，劲仔食品目前市盈率（TTM）约为17.67倍，市净率（LF）约为3.63倍，市销率（TTM）约为2.1倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.9亿元，同比增长20.90%，环比增长9.21%；归母净利润6973.58万元，同比增长58.74%，环比下降5.24%；扣非净利润6403.39万元，同比增长64.28%，环比增长9.66%。
半年报显示，公司主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，现有主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等系列。公司以湖湘辣卤风味工艺为基础，研发出香辣、麻辣、酱汁、糖醋等符合全国消费者口味的中式风味休闲零食。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，鱼制品收入7.03亿元，同比增长16.64%，占营业收入的62.24%；禽类制品收入2.58亿元，同比增长51.10%，占营业收入的22.84%；豆制品收入1.11亿元，同比增长9.53%，占营业收入的9.80%。
2024年上半年，公司毛利率为30.40%，同比上升4.14个百分点；净利率为12.84%，较上年同期上升3.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.76%，同比上升4.25个百分点，环比上升0.74个百分点；净利率为11.97%，较上年同期上升2.83个百分点，较上一季度下降1.83个百分点。
分产品看，鱼制品、禽类制品、豆制品2024年上半年毛利率分别为32.29%、22.24%、30.95%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.81%，较上年同期增长3.51个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为9.27%，较上年同期增长2.17个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.43亿元，同比增长203.18%，主要系报告期内销售商品、提供劳务收到的现金增加同时购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额-1.09亿元，同比减少2.63亿元，主要系报告期内偿还借款金额增加，同时上期收到非公开发行股票的现金所致；投资活动现金流净额-4.38亿元，上年同期为-1.32亿元，主要系报告期内购买理财产品投资支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.99亿元，上年同期为-1.06亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为113.75%，净现比为169.60%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.66次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业5/11）；固定资产周转率为2.74次，上年同期为2.56次（2023年上半年行业平均值为2.10次，公司位居同行业5/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为128.25次、2.66次。
2024年上半年，公司期间费用为1.94亿元，较上年同期增加4413.75万元；期间费用率为17.18%，较上年同期上升0.97个百分点。其中，销售费用同比增长38.03%，管理费用同比增长17.26%，研发费用同比增长30.39%，财务费用由去年同期的-491.42万元变为-1108.35万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内品牌推广服务费增加；管理费用的变动主要因为报告期内职工薪酬及股份支付增加；财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加395.43%，占公司总资产比重上升21.29个百分点；货币资金较上年末减少36.96%，占公司总资产比重下降15.22个百分点；存货较上年末减少39.24%，占公司总资产比重下降7.94个百分点；其他非流动资产较上年末增加157.69%，占公司总资产比重上升1.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加33.33%，占公司总资产比重上升2.74个百分点，主要系报告期内新增短期借款；合同负债较上年末减少28.12%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；应付账款较上年末减少13.85%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.81%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.23亿元，占净资产的16.99%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.38%，相比上年末下降0.42个百分点；有息资产负债率为11.14%，相比上年末上升2.76个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.59，速动比率为2.11。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华安聚优精选混合型证券投资基金，取代了一季度末的兴全社会责任混合型证券投资基金。在具体持股比例上，蔡元华、程金华持股有所上升，交银施罗德内需增长一年持有期混合型证券投资基金、交银施罗德品质增长一年持有期混合型证券投资基金、交银施罗德消费新驱动股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，劲仔食品18.87%股份处于质押状态。其中，第一大股东周劲松质押7528.92万股公司股份，占其全部持股的43.69%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.34万户，较一季度末增长了1930户，增幅16.89%；户均持股市值由一季度末的56.84万元下降至40.69万元，降幅为28.41%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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