中证智能财讯 万润股份（002643）8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入19.56亿元，同比下降5.66%；归母净利润2.15亿元，同比下降44.71%；扣非净利润1.96亿元，同比下降48.72%；经营活动产生的现金流量净额为6.71亿元，同比增长30.18%；报告期内，万润股份基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为3.05%。
以8月21日收盘价计算，万润股份目前市盈率（TTM）约为13.31倍，市净率（LF）约为1.13倍，市销率（TTM）约为1.87倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.18亿元，同比下降2.15%，环比增长8.59%；归母净利润1.17亿元，同比下降45.04%，环比增长18.95%；扣非净利润1.07亿元，同比下降48.43%，环比增长20.95%。
资料显示，公司主要从事环保材料产业、电子信息材料产业、新能源材料产业以及生命科学与医药产业四个领域产品的研发、生产和销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，功能性材料类收入16.24亿元，同比增长5.35%，占营业收入的83.04%；生命科学与医药类收入3.11亿元，同比下降38.53%，占营业收入的15.90%。
2024年上半年，公司毛利率为40.25%，同比下降1.04个百分点；净利率为14.71%，较上年同期下降6.24个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.04%，同比下降2.90个百分点，环比下降2.53个百分点；净利率为15.15%，较上年同期下降8.28个百分点，较上一季度上升0.92个百分点。
分产品看，功能性材料类、生命科学与医药类2024年上半年毛利率分别为40.67%、37.20%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.05%，较上年同期下降2.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.19%，较上年同期下降2.31个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.71亿元，同比增长30.18%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金同比减少所致；筹资活动现金流净额1.12亿元，同比减少7746.21万元，主要系本期新增借款收到的现金同比减少；去年同期发生票据贴现业务，本期无所致；投资活动现金流净额-1.01亿元，上年同期为-3.85亿元，主要系本期到期收回理财产品的现金流入同比增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.83亿元，上年同期为-1.35亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为107.92%，净现比为311.51%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业19/34）；固定资产周转率为0.66次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为1.05次，公司位居同行业25/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.08次、0.62次。
2024年上半年，公司期间费用为4.63亿元，较上年同期增加8104.90万元；期间费用率为23.64%，较上年同期上升5.24个百分点。其中，销售费用同比下降3.3%，管理费用同比增长14.86%，研发费用同比增长33.31%，财务费用由去年同期的-897.60万元变为-391.15万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为受汇率变动影响，本期产生汇兑收益同比减少；本期带息负债规模增长，利息费用同比增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加92.50%，占公司总资产比重上升6.23个百分点；交易性金融资产较上年末减少92.24%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；在建工程较上年末增加21.25%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；固定资产较上年末减少3.70%，占公司总资产比重下降2.15个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加972.22%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；长期借款较上年末增加18.48%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；应付账款较上年末减少20.32%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应付职工薪酬较上年末增加50.00%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为18.25亿元，占净资产的26.22%，较上年末减少1.33亿元。其中，存货跌价准备为1.65亿元，计提比例为8.3%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.18%，相比上年末上升2.78个百分点；有息资产负债率为17.32%，相比上年末上升4.03个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.73，速动比率为1.54。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一二组合，取代了一季度末的中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，中国节能环保集团有限公司持股有所上升，全国社保基金一一四组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.34万户，较一季度末增长了7518户，增幅29.05%；户均持股市值由一季度末的47.84万元下降至27.85万元，降幅为41.79%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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