中证智能财讯 晶盛机电（300316）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入101.47亿元，同比增长20.71%；归母净利润20.96亿元，同比下降4.97%；扣非净利润20.94亿元，同比增长1.02%；经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元，同比下降71.83%；报告期内，晶盛机电基本每股收益为1.6元，加权平均净资产收益率为13.22%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司销售规模增加。
以8月20日收盘价计算，晶盛机电目前市盈率（TTM）约为7.57倍，市净率（LF）约为2.09倍，市销率（TTM）约为1.71倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入56.38亿元，同比增长17.29%，环比增长25.02%；归母净利润10.27亿元，同比下降22.19%，环比下降4.02%。
半年报称，公司主营业务产品为应用于光伏和半导体集成电路产业制造及加工设备，并基于多年来对硬脆晶体材料生长及加工技术和工艺的理解，延伸布局至化合物半导体蓝宝石和碳化硅材料以及相关产业链核心的辅材耗材，如石英坩埚、金刚线、精密零部件等领域。公司业务涉及半导体、光伏设备领域以及半导体材料细分领域的蓝宝石材料和碳化硅材料等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，设备及其服务收入73.68亿元，同比增长20.64%，占营业收入的72.61%；材料收入23.67亿元，同比增长25.74%，占营业收入的23.33%。
2024年上半年，公司毛利率为37.00%，同比下降5.65个百分点；净利率为23.54%，较上年同期下降6.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.78%，同比下降12.41个百分点，环比下降11.74个百分点；净利率为18.57%，较上年同期下降13.20个百分点，较上一季度下降11.19个百分点。
分产品看，设备及其服务、材料2024年上半年毛利率分别为37.43%、40.15%。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.87亿元，同比下降71.83%；筹资活动现金流净额-7.31亿元，同比减少7.08亿元；投资活动现金流净额-9.65亿元，上年同期为-11.32亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.12亿元，上年同期为4.15亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为58.44%，净现比为13.68%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业3/11）；固定资产周转率为2.19次，上年同期为3.15次（2023年上半年行业平均值为5.11次，公司位居同行业9/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.36次、0.44次。
2024年上半年，公司期间费用为8.96亿元，较上年同期增加1.03亿元；但期间费用率为8.83%，较上年同期下降0.60个百分点。其中，销售费用同比增长55.79%，管理费用同比增长40.16%，研发费用同比增长1.92%，财务费用由去年同期的-737.30万元变为-58.96万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员职工薪酬和业务招待费增加；管理费用的变动主要因为本期职工薪酬及折旧摊销增加；财务费用的变动主要因为本期汇兑损失增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加63.53%，占公司总资产比重上升4.61个百分点；货币资金较上年末减少38.28%，占公司总资产比重下降3.73个百分点；应收款项融资较上年末减少41.06%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；存货较上年末减少11.29%，占公司总资产比重下降2.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少21.95%，占公司总资产比重下降4.91个百分点，主要系本期预收货款减少；应付票据较上年末减少50.64%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；长期借款较上年末增加85.69%，占公司总资产比重上升1.25个百分点，主要系本期长期借款增加；应付账款较上年末减少7.45%，占公司总资产比重下降0.20个百分点，主要系期末应付材料款减少。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为137.61亿元，占净资产的85.23%，较上年末减少17.52亿元。其中，存货跌价准备为2.72亿元，计提比例为1.94%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.00%，相比上年末下降7.12个百分点；有息资产负债率为5.75%，相比上年末上升0.82个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为0.69。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为绍兴上虞晶盛投资管理咨询有限公司，占比47.39%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红、弘尚资产弘利2号私募证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.88万户，较一季度末增长了1.25万户，增幅22.28%；户均持股市值由一季度末的79.81万元下降至54.72万元，降幅为31.44%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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