中证智能财讯 科达利（002850）8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入54.46亿元，同比增长10.75%；归母净利润6.48亿元，同比增长27.38%；扣非净利润6.28亿元，同比增长26.68%；经营活动产生的现金流量净额为19.21亿元，同比增长234.76%；报告期内，科达利基本每股收益为2.4元，加权平均净资产收益率为5.99%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期订单相对增加，销售增加。
以8月16日收盘价计算，科达利目前市盈率（TTM）约为14.35倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为1.74倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入29.37亿元，同比增长13.36%，环比增长17.09%；归母净利润3.4亿元，同比增长27.03%，环比增长10.02%。
资料显示，公司是一家电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，锂电池结构件收入52.42亿元，同比增长11.62%，占营业收入的96.26%；汽车结构件收入1.94亿元，同比下降6.46%，占营业收入的3.56%。
2024年上半年，公司毛利率为23.06%，同比上升0.05个百分点；净利率为11.87%，较上年同期上升1.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.82%，同比上升0.02个百分点，环比上升1.64个百分点；净利率为11.51%，较上年同期上升1.16个百分点，较上一季度下降0.79个百分点。
分产品看，锂电池结构件、汽车结构件2024年上半年毛利率分别为23.61%、7.36%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为5.99%，同比下降2.48个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.32%，较上年同期下降0.49个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为19.21亿元，同比增长234.76%；筹资活动现金流净额-8.35亿元，同比减少2.51亿元；投资活动现金流净额-8.20亿元，上年同期为-12.48亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8.27亿元，上年同期为-8.99亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为117.56%，净现比为296.40%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业5/32）；固定资产周转率为0.82次，上年同期为0.91次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业22/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.02次、4.61次。
2024年上半年，公司期间费用为4.96亿元，较上年同期增加3504.34万元；但期间费用率为9.11%，较上年同期下降0.27个百分点。其中，销售费用同比增长8.58%，管理费用同比增长2.61%，研发费用同比增长13.41%，财务费用同比下降13.91%。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售增加，职工薪酬、业务招待费等增加；管理费用的变动主要因为公司规模扩大，职工薪酬等增加；财务费用的变动主要因为银行借款利息支出减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少19.26%，占公司总资产比重下降3.28个百分点；固定资产较上年末增加5.89%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；在建工程较上年末减少44.72%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；货币资金较上年末增加17.79%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少75.77%，占公司总资产比重下降1.87个百分点，主要系本期银行借款减少；应付票据较上年末增加11.09%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；应付账款较上年末减少9.57%，占公司总资产比重下降1.08个百分点，主要系应付设备工程类供应商款项减少；长期递延收益较上年末增加43.01%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.97亿元，占净资产的8.33%，较上年末减少2315.33万元。其中，存货跌价准备为1.49亿元，计提比例为14.26%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.54%，相比上年末下降1.43个百分点；有息资产负债率为10.02%，相比上年末下降2.38个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.97，速动比率为1.78。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为云南大业盛德企业管理有限公司，取代了一季度末的深圳市宸钜投资有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中欧价值智选回报混合型证券投资基金持股有所上升，励建立、泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、励建炬、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、国投瑞银新能源混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年二季度末，公司股东总户数为1.84万户，较一季度末增长了390户，增幅2.16%；户均持股市值由一季度末的122.83万元下降至112.24万元，降幅为8.62%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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