中证智能财讯 铜峰电子（600237）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.39亿元，同比增长19.02%；归母净利润4656.41万元，同比增长8.92%；扣非净利润4255.67万元，同比增长0.62%；经营活动产生的现金流量净额为96.64万元，同比下降96.42%；报告期内，铜峰电子基本每股收益为0.0738元，加权平均净资产收益率为2.69%。
以8月16日收盘价计算，铜峰电子目前市盈率（TTM）约为33.77倍，市净率（LF）约为1.73倍，市销率（TTM）约为2.58倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.27亿元，同比增长18.41%，环比增长4.50%；归母净利润2238.19万元，同比增长9.41%，环比下降7.45%；扣非净利润1893.86万元，同比下降8.73%，环比下降19.81%。
半年报称，公司所处行业为电子元件及电子专用材料制造行业，主营业务为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于家电、通讯、电网、轨道交通、工业控制和新能源（光伏、风能、汽车）等多个行业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电容器收入3.09亿元，同比增长25.89%，占营业收入的48.37%；电子级薄膜材料收入2.54亿元，同比增长12.26%，占营业收入的39.81%；晶体器件收入1.42亿元，同比增长1017.94%，占营业收入的22.24%。
2024年上半年，公司毛利率为24.53%，同比下降0.60个百分点；净利率为7.40%，较上年同期上升0.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.76%，同比上升0.57个百分点，环比上升2.51个百分点；净利率为7.05%，较上年同期上升0.31个百分点，较上一季度下降0.72个百分点。
分产品看，电容器、电子级薄膜材料、晶体器件2024年上半年毛利率分别为22.98%、28.03%、-4.42%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.69%，较上年同期下降0.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.33%，较上年同期下降0.31个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为96.64万元，同比下降96.42%；筹资活动现金流净额-4383.04万元，同比减少9146.01万元；投资活动现金流净额-1.93亿元，上年同期为-1.02亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.33亿元，上年同期为-0.84亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为71.57%，净现比为2.08%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业5/16）；固定资产周转率为0.88次，上年同期为0.94次（2023年上半年行业平均值为0.83次，公司位居同行业7/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.16次、2.14次。
2024年上半年，公司期间费用为9533.74万元，较上年同期增加1466.20万元；但期间费用率为14.92%，较上年同期下降0.11个百分点。其中，销售费用同比增长5.56%，管理费用同比增长27.38%，研发费用同比增长35.72%，财务费用由去年同期的185.52万元变为-328.54万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为借款利息减少及利息收入增加；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少46.44%，占公司总资产比重下降11.51个百分点；在建工程较上年末增加681.79%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；交易性金融资产较上年末增加43.64%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；应收账款较上年末增加20.13%，占公司总资产比重上升2.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少61.10%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；其他流动负债较上年末减少27.44%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应交税费较上年末增加137.80%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.36%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.11亿元，占净资产的11.96%，较上年末减少2953.59万元。其中，存货跌价准备为5994.74万元，计提比例为22.14%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.37%，相比上年末下降4.61个百分点；有息资产负债率为2.49%，相比上年末下降3.75个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.06，速动比率为2.61。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为睿元-江海远山7期私募证券投资基金、上证综指交易型开放式指数证券投资基金、周小光、鲍晨、刘宏荟，取代了一季度末的财通基金-中信银行-财通基金全盈象1号集合资产管理计划、平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、财通基金-中信银行-财通基金多彩象1号集合资产管理计划、杨岳智、王申福。在具体持股比例上，谷保华持股有所上升，黄华光、黄锦平持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.54万户，较一季度末下降了457户，降幅1.00%；户均持股市值由一季度末的8.33万元下降至7.25万元，降幅为12.97%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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