中证智能财讯 永杉锂业（603399）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入33.51亿元，同比下降18.59%；归母净利润6681.62万元，同比增长648.20%；扣非净利润亏损830.28万元，上年同期亏损1342.84万元；经营活动产生的现金流量净额为1.91亿元，同比下降80.42%；报告期内，永杉锂业基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为3.65%。
报告期内，公司合计非经常性损益为7511.89万元，其中计入当期损益的政府补助为3230.91万元，少数股东权益影响额（税后）为-716.30万元。
以8月15日收盘价计算，永杉锂业目前市盈率（TTM）约为-11.36倍，市净率（LF）约为1.76倍，市销率（TTM）约为0.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.0亿元，同比下降5.95%，环比增长30.89%；归母净利润-465.11万元，同比增长81.64%，环比下降106.51%；扣非净利润-2574.28万元，同比增长6.69%，环比下降247.61%。
资料显示，公司主要业务为锂电新能源及锂盐业务、钼业务。半年报称，2022年，公司锂盐项目一期已形成年产15000吨电池级氢氧化锂和10000吨电池级碳酸锂的生产能力；二期年产15000吨电池级氢氧化锂和5000吨电池级碳酸锂的产线已于2023年4月正式动工，于2024年7月二期碳酸锂产线开始试产电池级碳酸锂。
2024年上半年，公司毛利率为4.02%，同比下降4.87个百分点；净利率为2.37%，较上年同期上升1.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.30%，同比下降1.71个百分点，环比下降1.66个百分点；净利率为0.01%，较上年同期上升1.42个百分点，较上一季度下降5.44个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.65%，较上年同期增长3.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.61%，较上年同期增长1.93个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.91亿元，同比下降80.42%；筹资活动现金流净额-1.88亿元，同比增加7473.23万元；投资活动现金流净额-2.55亿元，上年同期为-2.28亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9112.90万元，上年同期为64765.61万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为100.63%，净现比为285.19%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.91次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为3.92次，上年同期为4.65次（2023年上半年行业平均值为1.78次，公司位居同行业1/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.24次、5.44次。
2024年上半年，公司期间费用为8147.49万元，较上年同期减少4886.88万元；期间费用率为2.43%，较上年同期下降0.74个百分点。其中，销售费用同比下降38.75%，管理费用同比下降54.74%，研发费用同比下降13.91%，财务费用同比下降19.09%。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期营业收入较上年同期下降；管理费用的变动主要因为上年同期摊销股权激励费用。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.65%，占公司总资产比重下降6.65个百分点；交易性金融资产较上年末增加284.13%，占公司总资产比重上升3.96个百分点；在建工程较上年末增加47.25%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；应收账款较上年末增加48.21%，占公司总资产比重上升3.75个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加56.79%，占公司总资产比重上升6.71个百分点；合同负债较上年末减少43.09%，占公司总资产比重下降5.22个百分点；应付票据较上年末增加129.45%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少52.63%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.87亿元，占净资产的32.47%，较上年末减少995.6万元。其中，存货跌价准备为3224.25万元，计提比例为5.21%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.26%，相比上年末上升1.35个百分点；有息资产负债率为17.88%，相比上年末上升0.49个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.22。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、徐培君、叶逢光，取代了一季度末的何玉琴、长安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金、长安裕盛灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，宁波炬泰投资管理有限公司、上海钢石股权投资有限公司、姜文标、韦达持股有所上升，香港中央结算有限公司、黄小妹、惠焕利持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，永杉锂业28.46%股份处于质押状态。其中，第一大股东宁波炬泰投资管理有限公司质押1.47亿股公司股份，占其全部持股的84.38%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.25万户，较一季度末下降了2028户，降幅4.55%；户均持股市值由一季度末的8.83万元下降至7.50万元，降幅为15.06%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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