五洲特纸：2024年上半年盈利2.32亿元同比扭亏|市盈率_新浪财经

中证智能财讯五洲特纸（605007）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入34.31亿元，同比增长20.76%；归母净利润2.32亿元，同比扭亏；扣非净利润2.24亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.2亿元，上年同期为-2.24亿元；报告期内，五洲特纸基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为9.25%。

公告称，公司营业收入变化主要由于产能爬坡及新增产能释放，销量增加。

以8月15日收盘价计算，五洲特纸目前市盈率（TTM）约为9.38倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为0.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入17.05亿元，同比增长7.71%，环比下降1.23%；归母净利润9857.23万元，同比增长457.68%，环比下降26.34%；扣非净利润9283.25万元，同比增长626.41%，环比下降29.48%。

资料显示，公司主营业务为机制纸和纸浆的研发、生产和销售。

2024年上半年，公司毛利率为12.10%，同比上升6.83个百分点；净利率为6.83%，较上年同期上升7.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.24%，同比上升4.49个百分点，环比下降1.72个百分点；净利率为5.84%，较上年同期上升4.72个百分点，较上一季度下降1.98个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.25%，较上年同期增长9.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.16%，较上年同期增长3.63个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.20亿元，同比增加4.44亿元；筹资活动现金流净额11.47亿元，同比增加5.55亿元；投资活动现金流净额-12.10亿元，上年同期为-1.27亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-11.49亿元，上年同期为-2.17亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为103.54%，净现比为94.86%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为1.47次，上年同期为1.76次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业3/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.20次、4.51次。

2024年上半年，公司期间费用为1.66亿元，较上年同期增加4351.16万元；期间费用率为4.85%，较上年同期上升0.53个百分点。其中，销售费用同比增长10.59%，管理费用同比增长30.96%，研发费用同比增长62.51%，财务费用同比增长22.96%。

资料显示，销售费用的变动主要因为随着公司销售量的增长，相应仓储装卸费、业务宣传费增加，同时2023年8月份授予员工股权激励本期分期确认销售人员股份支付增加；管理费用的变动主要因为管理人员数量增加致薪酬上升，同时2023年8月份授予员工股权激励本期分期确认管理人员股份支付增加；财务费用的变动主要因为公司因湖北、江西基地产线建设所需借款规模上升造成利息支出增加，同时美元汇率较上年同期上升导致汇兑损益增加；研发费用的变动主要因为本期加大研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少6.49%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；固定资产较上年末增加29.13%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；其他非流动资产较上年末增加92.37%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；在建工程较上年末增加10.92%，占公司总资产比重下降1.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加127.07%，占公司总资产比重上升9.02个百分点，主要系公司湖北基地、江西基地产线建设，外购机器设备等增加公司的借款需求；一年内到期的非流动负债较上年末增加99.16%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；应付票据较上年末减少26.65%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；应付账款较上年末增加10.29%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。