中证智能财讯 阳普医疗（300030）8月15日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.93亿元，同比下降8.32%；归母净利润亏损527.53万元，上年同期盈利1046.44万元；扣非净利润亏损880.48万元，上年同期盈利830.42万元；经营活动产生的现金流量净额为1722.94万元，上年同期为-2094.74万元；报告期内，阳普医疗基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.73%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内受集采价格的影响，真空采血系统收入同比下降；试剂和软件产品和服务收入同比下降。
以8月14日收盘价计算，阳普医疗目前市盈率（TTM）约为-16.25倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为2.08倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.52亿元，同比下降5.70%，环比增长7.69%；归母净利润-208.44万元，同比增长34.23%，环比增长34.68%；扣非净利润-500.66万元，同比下降17.66%，环比下降31.82%。
资料显示，公司主营业务是检验服务、智慧医疗、精准医疗等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，真空采血系统收入1.80亿元，同比下降3.82%，占营业收入的61.42%；试剂收入0.38亿元，同比下降24.30%，占营业收入的13.07%；软件产品及服务收入0.34亿元，同比下降12.98%，占营业收入的11.54%。
2024年上半年，公司毛利率为40.04%，同比上升0.65个百分点；净利率为-1.54%，较上年同期下降5.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为40.31%，同比上升0.61个百分点，环比上升0.56个百分点；净利率为-1.06%，较上年同期上升0.56个百分点，较上一季度上升0.99个百分点。
分产品看，真空采血系统、试剂、软件产品及服务2024年上半年毛利率分别为42.59%、39.23%、35.21%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-0.73%，同比下降2.06个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.25%，较上年同期下降1.14个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1722.94万元，同比增加3817.68万元，主要系报告期支付的各项税费以及各项费用减少，同时去年同期因建筑工程施工合同纠纷，公司银行帐户被冻结1832.88万元所致；筹资活动现金流净额-6232.24万元，同比减少4548.09万元，主要系报告期借款所收到的现金减少所致；投资活动现金流净额137.81万元，上年同期为1339.74万元，主要系报告期收到联营企业现金所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-62.19万元，上年同期为-409.18万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为113.33%，净现比为-326.60%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业23/40）；固定资产周转率为0.95次，上年同期为0.90次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业37/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.61次、1.34次。
2024年上半年，公司期间费用为1.07亿元，较上年同期减少1587.82万元；期间费用率为36.44%，较上年同期下降1.93个百分点。其中，销售费用同比下降18.63%，管理费用同比下降1.81%，研发费用同比下降21.53%，财务费用同比下降24.8%。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司产品进入集采系统后，费用率下降；财务费用的变动主要因为报告期利息费用减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少21.22%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；在建工程较上年末增加44.73%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少52.78%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；固定资产较上年末减少3.16%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少20.85%，占公司总资产比重下降3.68个百分点，主要系报告期银行借款减少；长期借款较上年末增加359.83%，占公司总资产比重上升1.66个百分点，主要系报告期二期厂房建设借款增加；应付账款较上年末减少15.31%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；合同负债较上年末减少8.68%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.3亿元，占净资产的18.05%，较上年末减少292.76万元。其中，存货跌价准备为2689.84万元，计提比例为17.19%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.82%，相比上年末下降3.72个百分点；有息资产负债率为25.60%，相比上年末下降2.10个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.91。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为北京海德华机电设备有限公司、高盛公司有限责任公司、符伟明、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、陶传东，取代了一季度末的汇金资管单一资产管理计划、中信里昂资产管理有限公司-客户资金、黄可丽、顾夏露、王洪林。
值得注意的是，根据半年报数据，阳普医疗15.91%股份处于质押状态。其中，第一大股东邓冠华质押4919.46万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.72万户，较一季度末下降了973户，降幅3.46%；户均持股市值由一季度末的6.09万元下降至4.24万元，降幅为30.38%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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