长城证券首席经济学家汪毅：打造一流券商需自上而下推动并购重组

　　中新经纬8月14日电 (薛宇飞)近来，券商行业并购持续受到关注，未来该行业会形成怎么的格局？在2024年博鳌房地产论坛上，长城证券首席经济学家汪毅在接受中新经纬采访时称，目前市场上进行并购重组的券商，是偏市场化的、自发的重组。而头部券商的并购重组，需要自上而下的政策进行推动。

长城证券首席经济学家汪毅。中新经纬 薛宇飞 摄

　　2023年10月底召开的中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”。之后，中国证监会表示，支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。新“国九条”提出，到2035年，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。

　　汪毅认为，不管是去年的中央金融工作会议，还是后续陆续召开的一系列会议，都将券商行业的并购、重组、整合作为一个重要方向，希望中国能够产生有国际竞争力的证券公司。

　　他称，中国的证券公司已经有100多家，但大多数证券公司还是靠着“牌照”生存，从竞争格局看，排名相对靠后的证券公司，在很多业务上实际上没有多少竞争力。上市标准提升、公募佣金费率下降、资管管理业务门槛提升等原因，都增加了行业内部的竞争局面。

　　“收入下降了，成本还是这么多，这就意味着企业的盈亏平衡点提升了。比如，某项业务此前，前50家券商是可以盈利的，但现在只有前30家或35家可以盈利，这种情况下，要么选择增加投入拼命挤进去，要么就只能被动逐渐退出(该业务)。”汪毅说。

　　他表示，目前市场上进行并购重组的券商，是偏市场化的、自发的重组。而头部券商的并购重组，也在酝酿之中，但涉及的流程相对较复杂，需要自上而下的政策进行推动，比如排名靠前的几家券商在股东、区域等等方面存在一些关联，这种链条存在推动的可能性。

　　(中新经纬APP)

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责任编辑：魏薇 李中元

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