地方国资加速“揽A” “硬科技”上市公司受青睐

地方国资加速“揽A” “硬科技”上市公司受青睐
2024年08月08日 02:00 上海证券报

  ◎记者 高志刚 郭成林

  7月以来,地方国资收购A股上市公司的提速趋势明显。据上海证券报记者不完全统计,年初至今,已有超过20家上市公司已经或将“易主”地方国资;而进入7月,更是出现12个此类案例,掀起一波小高潮。从行业类型来看,以硬科技领域公司居多。

  中国企业研究院首席研究员李锦预计,在今后一段时间,将有更多的地方国资以“资本换时间”的方式加大投资新兴产业,优化当地经济布局,加快结构调整。另有资深投行人士告诉记者,通过收购上市公司以实现“资本招商”,或将成为各地政府招商引资的新模式、新趋势。

  地方国资“揽A”热情高涨

  7月,我国平均气温热出新高度;而在A股市场上,广东、海南、四川等地方国资频频下场“揽A”,热情更为高涨。

  如广东国资近一个月动作频频,资本运作迅速升温。继7月初拟拿下雪峰科技控股权后,不到一个月时间,广东省政府又通过“协议转让+放弃表决权”等组合方式拟入主海王生物

  究其背后原因,与广东国资高度重视并购重组不无关系。7月22日,广东省国资委党委召开扩大会议提出,聚焦主责主业,加强产业上下游的并购重组,自上而下明晰主攻方向,自下而上谋划重大项目,上下联动拓展产业领域,由点及线拓展产业链条,促进企业资本运营与产业经营融合发展。

  除省属国资外,广东省内多地国资也相当积极。7月,佛山市顺德区国资局拟拿下世运电路控制权,珠海市国资则将耗资20.83亿元拍下世荣兆业51%的股份。再往前拉长时间,茂化实华普路通等分别被茂名市国资委、广州市花都区国资局成功“收入囊中”。

  事实上,广东并非孤例,其他地方国资并购A股上市公司的力度与意愿毫不逊色。

  四川国资拟入主宏达股份红旗连锁等公司后,近日四川成渝筹划收购荆宜高速公司85%股权,四川国资整合进一步提速;河北国资则相继获得沧州明珠风范股份大晟文化等民企上市公司控制权;湖北国资将久量股份奥特佳上海雅仕等多家公司纳入版图;浙江、安徽、海南等地方国资也均有收获。

  瞄准“硬科技”布局

  从行业属性来看,地方国资的收购目标越来越倾向“硬科技”成色足的企业。

  以7月为例,沧州市国资委拟入主的沧州明珠是国内少数几家同时掌握湿法、干法、涂覆隔膜关键工艺、设备技术的隔膜生产企业。而黄山市国资和湖北省国资分别入主的光洋股份和奥特佳,均为国内较为知名的汽车零部件及电子电路制造商。

  记者还发现,不少地方国资收购背后,已不满足于本地产业整合的需求。

  8月2日,海南控股党委书记、董事长周军平在华铁应急实控权交接暨赋能提升大会上表示,并购华铁应急股权是今年以来海南控股的第二次跨省并购,标志着公司走出海南岛、布局全国业务跨上了新台阶,也是海南省属国企综合实力提升的一个标志。

  广东国有上市公司广东宏大拟以巨资控股雪峰科技,通过此举,有利于促进双方进行产业整合,扩大规模优势,提升其行业地位;有利于充分发挥两者之间的协同效应,提高广东宏大的“矿服民爆一体化”服务模式的运作水平。

  “事实上,A股上市公司易主广东、山东、江苏等地方国资的现象,从去年开始已经形成小气候。”李锦对记者说,随着去年下半年新质生产力的提出,国资入主A股的现象很快就形成了一个小高潮。

  易主步入“新阶段”

  各地国资“揽A”现象何以频频出现?又为何在7月进一步提速?

  李锦分析称,民营企业易盲目扩大投资,导致资金流困难,甚至资不抵债,这为国有资本并购提供了机会。同时,民营企业在新兴产业方面较为活跃,而国企通过科研短时间内难以实现未来产业发展。过去,国企在新质生产力方面投入比较少,见效周期长。实际上,目前国资入主A股民企可谓“以资本换时间”。

  “区别于上一波国资纾困上市民企,这一波国资入主的目的则剑指新兴产业的优链强链补链,这是一股新势头。”李锦称。

  近期多家上市公司易主案例中,地方国资披露的收购目的印证了李锦所言的新势头。

  如华润三九收购天士力的“实现中药产业链的补链强链延链”;又如十堰市国资委表示,取得久量股份的控制权,助力区域经济高质量发展,延伸和优化产业链,推动国有经济布局优化和产业转型升级、实现国有资产保值增值。

  李锦分析,国企要加快培育和发展新质生产力,需要大量的投入来重新搞科研,投资风险往往变得更大。“地方国资通过收购优质的上市公司并引进当地,使得新质生产力迅速强大起来,这对于国企来说无疑是一个很好的思路。”

  此外,《公平竞争审查条例》今年8月1日起施行,或也是地方国资加速收购上市公司的原因之一。

  前润母基金研究中心关注到,在此前传统的“税收奖补”招商模式中,一些地方政府缺乏对项目的甄别能力,盲目追求优惠条件,为吸引企业提供过多的优惠政策和补贴,没能“招龙引凤”,反倒让投机的“候鸟企业”抓住了机会。这些“候鸟企业”通常以获取地方政府的财政补贴和优惠政策为目的,将项目短期搬迁到当地,一些平台经济项目甚至可以轻易迁往享受更多优惠政策的地方,这使地方政府不得不持续不停地给予企业优惠以留住其经济贡献。

  前润母基金负责人对记者表示,可以预见,未来各地政府在招商引资方面将越来越多地采用“资本招商”“基金招商”模式。

  “在今后一段时间,A股易主国资将形成一个小的浪潮,这是我们可以预料到的。”李锦如是称。

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责任编辑:凌辰

广东省 李锦 A股 国资委

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