【华龙计算机】周报：政策催化+投资落地，低空经济有望加速发展|催化_新浪财经

本周观点：

政策催化有望成为当前低空经济发展的主要助推力。中央层面，今年全国两会，“低空经济”首次被写入政府工作报告。近期（2024年7月30日），中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，再次提及低空经济。地方层面，2023年至今，无锡、成都、日照、芜湖、武汉、苏州等地方政府陆续出台相关政策支持低空经济建设的政策方案。各地政策主要聚焦于物流配送、应急救援、智慧城市等领域，包括研发制造、商业应用、基础设施建设等多个方向。
部分地方低空经济投资项目进入备案环节，建设节奏有望加速。年内，江西、湖北、广东等地都有相应的项目陆续备案。从规模上，到2025年，万亿级的低空经济市场规模目标基本确立。从当前已备案项目和当地低空经济政策目标来看，部分地方低空经济产业规模有望达到百亿级。单项目而言，投资金额有望达到十亿级别。
当前我国无人机在空域规划、低空交通管控、基础设施和适航性能等方面还存在短板。就空域管理问题上，长期以来，我国低空空域的使用和管理与中高空空域使用的审批和管制方式相同，即所有的低空空域飞行活动都必须经过批准，因此制定低空飞行安全间隔标准，推动低空相关法规和空域管理系统与当前低空经济的发展适配是当前低空经济产业的重要一环。
投资建议：我们认为，在政策催化和投资落地的双重推动下，低空经济发展的关键时间节点和目标市场规模较为明确，有望为卫星导航、空域管理相关厂商带来新的增长机会，维持行业“推荐”评级。建议关注莱斯信息（688631.SH）、新晨科技（300542.SZ）、超图软件（300036.SZ）、中科星图（688568.SH）、航天宏图（688066.SH）等。

风险提示：低空经济项目推进不及预期；所引用数据资料的误差风险；地方投资力度不及预期；低空经济软硬件研发进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。

1 一周市场表现

2024年7月29日-8月02日，申万计算机指数上涨1.80%。板块个股涨幅前五名分别为启明信息（002232.SZ）、思创医惠（300078.SZ）、莱斯信息（688631.SH）、恒拓开源（834415.BJ）、航天宏图（688066.SH）。板块个股跌幅前五名分别为*ST威创（002308.SZ）、C博实结（301608.SZ）、佳缘科技（301117.SZ）、皖通科技（002331.SZ）、天迈科技（300807.SZ）。

2 行业要闻

2024年7月30日，中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习。习近平指出，要认真贯彻党的二十届三中全会精神，深化边海空防重大问题研究，巩固提升已有改革成果，抓好既定改革任务落实，加强后续改革筹划，推动边海空防建设创新发展。要坚持边运行、边改革、边完善，优化边海防领导管理体制，完善跨军地协调机制，加强相关法制建设，确保边海防各项工作规范有序、顺畅高效。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代人民防空体系。（来源：新华社）

2024年8月3日，中国低空经济联盟理事会在京正式成立。中国低空经济联盟主要由沃飞长空、时的科技、沃兰特、亿航智能、峰飞、中交遥感、中电科钻石飞机、乔海航空、航天南湖、航天时代飞鹏、航天宏图、九洲空管、民航二所、超图软件、中国民航飞行学院、南昌航空大学、郑州航空管理学院、中青旅、中国邮政等上下游龙头企业发起创立，旨在抱团发展，携手低空经济城市，打造一批典型的应用场景，制定相关行业规则，构建低空经济产业生态。（来源：中国日报网）

3 重点公司公告

【超图软件】2024年7月29日消息，超图软件与九洲集团签署战略合作协议，在低空产品系统开发等领域开展合作。双方旨在通过战略合作，充分发挥各自优势资源与专业能力，抢抓低空经济、数字经济重大发展机遇，共同在低空产品系统开发、低空基础设施建设、数字城市建设、“北斗+”重点行业应用、数据要素等领域开展紧密合作。

【飞利信】2024年7月29日消息，飞利信与某人工智能头部企业签订《云服务意向合作协议》。2024年7月27日，公司与该人工智能头部企业就《云服务意向合作协议》的第一批的具体实施签订《云服务采购协议》。合同总金额为人民币540,258,000元（含税）。

【格灵深瞳】2024年8月02日消息，红杉中国大宗交易减持0.49%股份，不再是公司持股5%以上的股东。

4 本周观点

4.1 各地政策密集出台，行业生态逐步完善

政策催化有望成为当前低空经济发展的主要助推力。今年全国两会，“低空经济”首次被写入政府工作报告。年内，2024年1月1日《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，成为我国无人机行业规范化发展的重要里程碑。2024年3月27日，四部委发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知，提出两个关键时间节点。到2027 年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030 年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，支撑和保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。近期（2024年7月30日），中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，再次提及低空经济。习近平指出，要认真贯彻党的二十届三中全会精神，深化边海空防重大问题研究，巩固提升已有改革成果，抓好既定改革任务落实，加强后续改革筹划，推动边海空防建设创新发展。要坚持边运行、边改革、边完善，优化边海防领导管理体制，完善跨军地协调机制，加强相关法制建设，确保边海防各项工作规范有序、顺畅高效。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代人民防空体系。

地方层面支持政策频出，行业规范有望持续构建。2023年至今，无锡、成都、日照、芜湖、武汉、苏州等地方政府陆续出台相关政策支持低空经济建设的政策方案。各地政策主要聚焦于物流配送、应急救援、智慧城市等领域，包括研发制造、商业应用、基础设施建设等多个方向。

4.2 低空项目进度加快，万亿级市场规模目标确立

部分地方低空经济投资项目进入备案环节，建设节奏有望加速。江西、湖北、广东等地在年内都有相应的项目进行备案。从规模上，到2025年，万亿级的低空经济市场规模目标基本确立。部分地方低空经济产业规模有望达到百亿级。单项目而言，投资金额有望达到十亿级别。其中，江西省景德镇高新区低空产业实训基地项目于2024年7月23日通过备案，计划2024年11月开工。广东省东莞市的空天产业制造示范基地项目，计划于2024年12月开工，投资超12.2亿元。投产后预计年产值不低于25亿元，年创税不低于1.2亿元。

低空经济产业中，关键环节主要包括：航空器制造和销售；航空器的维修、保养、航材供应等保障服务；低空基础设施建设以及空域管理服务等。当前我国无人机在空域规划、低空交通管控、基础设施和适航性能等方面还存在短板。就空域管理问题上，长期以来，我国低空空域的使用和管理与中高空空域使用的审批和管制方式相同，即所有的低空空域飞行活动都必须经过批准，因此制定低空飞行安全间隔标准，推动低空相关法规和空域管理系统与当前低空经济的发展适配是当前低空经济产业的重要一环。

我们认为，我国低空经济的重点应用领域明确，关键时间节点有望确立，加之传统通用航空业务中形成的卫星导航技术已有坚实累积，未来低空经济产业有望保持良好的发展态势，计算机行业中，有卫星导航、空域管理等技术积累的厂商有望最先受益。

5 投资建议

我们认为，在政策催化和投资落地的双重推动下，低空经济发展的关键时间节点和目标市场规模较为明确，有望为卫星导航、空域管理相关厂商带来新的增长机会，维持行业“推荐”评级。建议关注莱斯信息（688631.SH）、新晨科技（300542.SZ）、超图软件（300036.SZ）、中科星图（688568.SH）、航天宏图（688066.SH）等。