公司发布半年报,2024H1 实现营业收入18.42 亿元,同比增长27.22%,2024Q2 单季度实现营业收入9.79 亿元,同比增长31.98%;H1 实现归母净利润3.87 亿元,同比增长104.51%;实现扣非归母净利润2.89 亿元,同比增长52.59%。24 年H1 汇兑损益同比大幅下滑,扣除汇兑损益的影响后公司扣非归母净利润同比增长113.26%,公司经营质量提升程度超预期。
毛利率方面,公司2024H1 毛利率为56.28%,同比增长2.16pct。分业务看,公司2024H1 传统维修业务毛利率62.70%,数字能源业务毛利率38.86%,相较2023 年全年毛利率分别增长0.88pct 和5.21pct。我们判断新能源业务毛利率提升是直流充电桩的占比提升导致。
费用率方面,公司三费37.16%,同比下降3.04pct,验证公司费控成效显著。2024H1 公司销售费用率13.63%,同比下降1.78pct;公司2024H1 研发费用率为16.43%,同比下降0.67pct,且2024H1 研发投入资本化比重为5.91%,同比下降4.22pct,如果考虑资本化研发投入,公司整体研发投入占总营收的比例相比去年同期下降1.57pct。我们预计由于充电模块等研发项目进展顺利,研发资本化率下降的同时费用率会持续得到有效控制。
2、诊断业务Q2 加速,数字能源业务稳步高速增长环比超30%
分业务看,数字能源业务收入3.78 亿元,同比增长92.37%,数字维修业务收入预计为14.38 亿元,同比增长18.04%,其中汽车综合诊断产品实现收入6.08 亿元,同比增长1.78%;TPMS 实现收入3.29 亿元,同比增长33.83%;ADAS 标定实现收入1.77 亿元,同比增长23.97%;软件服务实现收入2.11亿元,同比增长26.32%。
从单季度看,2024Q2 单季度数字能源业务收入2.18 亿元,环比增长36.25%,2024Q2 单季度数字维修业务收入7.50 亿元,环比增长9.01%。公司数字能源业务环比稳步高速增长,确保了公司处于完成全年目标的轨道上。
3、充电桩出海有较大潜在机会,公司受贸易摩擦影响概率较低
特斯拉大幅放缓充电网络的扩张步伐,这会导致让出部分充电桩市场空间。
根据“美国国家电动汽车基础设施”(NEVI)计划,美国各州必须在2022年8 月1 日之前向能源和交通联合办公室提交其电动汽车基础设施部署计划,增加北美充电桩建设需求。我们认为道通作为稀缺的已在海外行成规模的充电桩企业,有望成为核心受益标的,且考虑已经建立成熟的海外供应链体系,受到贸易摩擦影响概率较低。
盈利预测: 公司直流充电桩加速放量且降本增效进展顺利,我们预计2024-2026 年公司营收 42.82/54.28/62.35 亿元,归母净利润5.25/7.80/9.13亿元,对应当前PE 20.25/13.64/11.65X,维持“买入”评级。
风险提示:新能源业务发展不及预期、汇率波动风险、政策性风险。
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股市直播
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波段擒龙今天 03:51:16
关注前期可能二浪调整到位的汽车概念,机器人(sz300024),量子芯片,文化传媒等概念板块,科创板块的表现也值得继续关注。而国家政策的指向性热点也可以随时关注其动向。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 03:50:17
2月25日午间收评:三大指数小幅下跌,机器人(sz300024)概念股持续走强1、市场早间低开后震荡回升,三大股指跌幅均明显收窄。机器人(sz300024)概念股再度走强,锋龙股份(sz002931)、卓翼科技(sz002369)、国贸股份、巨轮智能(sz002031)等涨停。汽车整车、无人驾驶概念拉升,安凯客车(sz000868)、众泰汽车(sz000980)、锐明技术(sz002970)、动力新科(sh600841)涨停。消费电子概念股大涨,大富科技(sz300134)、福日电子(sh600203)、科森科技(sh603626)等涨停。下跌方面,农业股集体调整,荃银高科(sz300087)跌超5%。个股涨跌互现,上午半天成交1.15万亿。午间收盘沪指跌0.14%,深成指跌0.29%,创业板跌0.32%。2、板块概念方面,有色钴、机器人(sz300024)、汽车整车、AI眼镜等板块领涨;农业、短剧游戏、白酒、券商等板块领跌; 3、两市共2387只个股上涨,64只个股涨停;2513只个股下跌,3只个股跌停;11只股票炸板,炸板率18%。 -
宋谈股经今天 03:49:32
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波段擒龙今天 03:49:16
A股三大指数早盘缩量调整,截至午盘,沪指跌0.14%,深成指跌0.29%,创业板指跌0.32%,北证50指数涨0.16%。全市场半日成交额11537亿元,较上日缩量2868亿元。全市场近2700只个股飘绿。上证指数企稳3350点附近的5天均线位置之后,会有一定的震荡,但是震荡过后仍旧有不错的上升机会,而今日继续维持缩量调整,低开之后市场仍旧有望走强,对于市场而言是不错的稳固,科创板指的走强,目前比较多投资者开通科创板,因此市场的资金在科创板上也有所体现。板块题材上,消费电子、汽车整车、能源金属、低空经济板块涨幅居前;农业、白酒板块跌幅居前。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
波段擒龙今天 03:48:28
【热点事件解读】本周一,微软重申将坚持其800多亿美元的资本支出计划,但同时承认可能会在某些领域战略性地调整或放缓基础设施建设。 华尔街见闻此前报道称,TD Cowen分析师近日发布报告指出,微软已经取消了与多个私营数据中心运营商的数项租赁协议,涉及功率总计数百兆瓦。TD Cowen认为,这些举动表明,微软可能正处于数据中心“供应过剩”的局面。(中国基金报)投顾解读:AI基础设施格局也将发生颠覆性变化,Gavin预计,未来用于预训练的巨型数据中心只需2-3个,预训练和推理的计算资源分配将变为5/95(预训练占5%,推理占95%)。预训练算力将集中在少数超大规模集群(10万卡级),而推理算力则以分布式、低成本架构为主,地理就近部署与能效比成为关键。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
北京红竹今天 03:38:17
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:38:04
3、1.14万亿现在每天的成交额都很健康,交易上始终也没和大家聊大风险,如果出现指数的调整开始信号,保持半仓左右就好。上涨2500家,下跌2662家,涨停65家,跌停3家。跌停只有3家,今天交易情绪是不错的,超过12家才需要谨慎。目前方向还是围绕DS扩展分支,只要是AI产业链的都可以。还是那句话,规避高位的,低吸低位的,别激进,有机会就干,别机会也别追高。就这一个大方向就足够了。 -
北京红竹今天 03:38:00
2、人形机器人(sz300024)防守线这两天一直强调人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现2个中枢上涨了,交易上不宜追涨,但还没有客观的结束信号。今天也给标准了。今天早上的低点就是五分钟级别三买也是防守线。跌破反弹结束,不跌破反弹还会继续。同样也是小级别的回落,大方向依然没问题。 -
北京红竹今天 03:37:57
1、防守线出现了早上低开恒生科技指数差一丢丢就跌破了,而它低开高走没破,没破那就反弹还可以延续。不过今天早上低开沪指和科创50给了五分钟级别三买区间,也就是防守线的标准。科创50五分钟级别三买已经确认,点位1079点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。有了这个标准就舒服多了。沪指的五分钟级别三买的位置在3343点,但它比较弱还没确立。不过现在科创50和恒生科技指数都有标准了,有一个跌破都可以宣告反弹结束。不过大风险还是不谈,谈大风险一定是等日线级别上涨段形成之后,所以,即便指数跌破防守线,回落开始,也没必要空仓。 -
数字江恩今天 03:34:45
今天虽然低开,但本人早盘给了今天或明天的描述,并且给了3356站稳的标准。今天虽然反抗起来,但不站上3376,在3376以下震荡,则其实形态比昨天收盘更差一些。