华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年8月3日

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非农引爆衰退恐慌，美股再崩跌

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市场概述

美国7月非农新增就业远逊预期和前值，失业率近三年最高，恐慌情绪令美股再崩跌。道指盘中最深跌约990点，与单日跌幅近两年最深的标普大盘均全周跌2%，纳指和纳指100从历史高位回调超10%、进入技术位回调，全周均跌超3%。“恐慌指数”VIX一度爆拉60%，创去年3月来最高。

芯片股指收跌超5%且全周跌近10%。英特尔暴跌26%，亚马逊一度跌近13%，苹果逆市涨。

美国衰退担忧令市场显著加大今年降息押注至超过100个基点，美债七连涨，10年期美债收益率周五狂泄19个基点至七个月最低，美元指数跌超1%至四个月最低，日元最高涨2%升破147，人民币飙涨超千点，创半年新高。

需求担忧令油价跌超3%，至半年新低且全周跌约5%。避险黄金冲高回落但全周涨超2%。比特币全周跌9%。

亚洲时段，创业板跌1.6%，恒生科技指数跌近3%，国债期货午后冲高回落。日股和芯片股被抛售。

要闻

美国7月非农新增就业11.4万人，大幅不及预期，失业率升至4.3%，创近三年新高；美联储官员：不会为单月报告反应过度，7月数据合理；华尔街降息预期骤变，高盛称年内三次，花旗喊两次50基点，摩根大通预计或紧急降息。

中国央行：加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。中国央行货币政策委员黄益平：改变“重投资、轻消费”政策理念，建议将CPI增长2%-3%明确为刚性政策目标。

“沪九条”效应持续释放：二手房量升价稳，一手房销售提速。中介巨头下场拿地：接连出手无果后，贝壳终于在土拍市场上成功拿地。

巴克莱：“AI砸钱”是大厂“FOMO”，明年就会有人退缩，但长期仍处于早期。

消息人士称以军在加沙隧道暗杀5名哈马斯高官。伊朗代理外长：伊朗决心采取一切必要行动捍卫国家安全。安理会召开紧急会议，各方紧盯德黑兰行动，“中东站在悬崖边”引担忧。

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市场收报

美股：道指跌1.51%，标普500指数跌1.84%，纳斯达克跌2.43%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌2.73%，5月15日涨至收盘历史最高位以来，累计回调5.12%。德国DAX 30指数收跌2.33%。法国CAC 40指数收跌1.61%。英国富时100指数收跌1.31%。

A股：沪指跌0.92%，深成指跌1.38%，创业板指跌1.66%。

债市：美国10年期基准国债收益率下跌18.56个基点，报3.7904%。两年期美债收益率跌26.64个基点，报3.8798%。

商品：WTI 9月原油期货收跌2.79美元，跌幅3.66%，报73.52美元/桶，本周累计下跌4.72%。布伦特10月原油期货收跌2.71美元，跌幅3.41%，报76.81美元/桶，本周累计下跌5.32%。现货黄金跌0.12%，报2443.24美元/盎司，本周累计上涨2.35%。伦锌、伦铅、伦铝至多收跌约2%，本周伦铅跌约2.2%、伦锡和伦镍至少涨超2%。

要闻详情

全球重磅

美国7月非农新增就业11.4万人，大幅不及预期，失业率升至4.3%，创近三年新高；美联储官员：不会为单月报告反应过度，7月数据合理；华尔街降息预期骤变，高盛称年内三次，花旗喊两次50基点，摩根大通预计或紧急降息

• 工资通胀继续降温，7月时薪环比上涨0.2%，略低于预期和前值的0.3%，同比上涨3.6%，预期3.7%，前值为3.9%。失业率触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。
• 芝加哥联储主席古尔斯比称，美联储的工作是找出贯穿数据的“主线”；如果失业率将高于中性利率，按法律规定美联储必须考虑就业方面的使命。今年票委、里士满联储主席巴尔金称，7月新增就业数据不如已有的状况好，但长远看是合理的，美联储可能从8月就业数据中寻找劳动力市场降温速度的证据。
• “新美联储通讯社”表示，现在没人怀疑9月会降息，而是要看美联储是像1995年、1998年和2019年那样降息25基点，还是像2001年和2007年经济衰退前那样降息50基点。
• 恐慌情绪加速蔓延。交易员开始押注9月降息50基点的可能性，并预测今年的降息幅度将超过110基点。高盛表示，如果8月就业继续疲软，9月存在降息50基点的可能性。花旗表示，9月和11月都可能降息50基点，明年中的政策利率区间将降至3%到3.25%。摩根大通更称，9月会议之前就有理由进行会议间紧急降息。

中国央行：加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。会议提出，继续实施好稳健的货币政策。加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。推动社会综合融资成本稳中有降。强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

中国央行货币政策委员黄益平：改变“重投资、轻消费”政策理念，建议将CPI增长2%-3%明确为刚性政策目标。黄益平表示，地方政府不但没有帮着扩张，实际上做了很多紧缩的事情，比如渲染“过紧日子”。现在经济“易冷难热”，如果真的陷入“低通胀陷阱”，后果会很严重。所以建议将CPI增长2%-3%明确为刚性政策目标。

“沪九条”效应持续释放：二手房量升价稳，一手房销售提速。据澎湃新闻，6、7两个月，上海二手住房的月均成交套数约为2.1万套，整体处于较高成交水平。价格止跌企稳，6月环比上涨1.2%，7月环比上涨0.5%。6-7月，上海一手住房的平均成交面积为69万平方米，比今年1-5月的月均成交面积增加41%。

中介巨头下场拿地：接连出手无果后，贝壳终于在土拍市场上成功拿地。7月30日，西安嘉家致和置业有限公司以1.34亿元的总成交价拿下了西安二环核心板块的两宗地块。该公司的控股股东为贝好家（西安）置业发展有限公司，隶属贝壳集团2023年7月成立的住宅开发服务平台贝好家。此前，贝好家在北京和广州的土拍市场进行过尝试，虽未成功拿地，但都引起了市场关注。

巴克莱：“AI砸钱”是大厂“FOMO”，明年就会有人退缩，但长期仍处于早期。巴克莱指出，“FOMO”（害怕踏空）情绪在2000年的互联网泡沫中表现得淋漓尽致，而在今天的AI领域，历史可能正在重演。

消息人士称以军在加沙隧道暗杀5名哈马斯高官。哈马斯消息人士称，以色列国防军近日在加沙地带一个地下隧道中暗杀了两名哈马斯政治局领导人和三名卡桑旅军事指挥官。

伊朗代理外长：伊朗决心采取一切必要行动捍卫国家安全。安理会召开紧急会议，各方紧盯德黑兰行动，“中东站在悬崖边”引担忧。不少中东媒体认为，现有的地区平衡已经被扰乱，哈尼亚之死可能引发更大范围的地缘政治动荡。

国内宏观

国务院：推动将碳排放指标纳入规划，制定碳达峰碳中和有关行动方案。国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，并要求建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制。

国内公司

牧原股份上半年营收同比增9.63%，净利润大增近130%，同比扭亏转盈。二季度以来，行业产能去化带来供需关系改善，生猪价格持续上涨。报告期内，生猪销售价格整体呈现震荡上行的趋势，公司生猪销售均价自2月起逐月上涨。

三六零：公司控股股东奇信志成科技有限公司解散清算，周鸿祎直接持股比例由5.24%增至13.26%，成为公司第一大股东。

海外宏观

美副总统哈里斯已获得足够党代表票以锁定民主党总统候选人提名。

海外公司

关系进入新阶段，微软正式将OpenAI列为竞争对手。OpenAI的一位发言人表示，两家公司之间的关系没有任何改变，他们的合作关系是在双方将竞争的基础上建立的。“微软仍然是OpenAI的良好合作伙伴。”

巴菲特连卖12个交易日，抛售美国银行套现38亿美元。本轮抛售是巴菲特从这笔投资中撤出的最大一笔。自7月中旬以来，伯克希尔持仓组合中的美国银行股票已减少8.8%，减持总额达38亿美元。这期间，美国银行股价已下跌逾10%。

航运火爆，马士基5月以来第三次上调利润指引，红海扰乱持续时间远超预期。最初，马士基认为红海的干扰只会持续几个月，但现在认为它将持续今年大部分时间，甚至可能持续到2025年。

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