一、本周机械板块市场表现与核心观点
1.市场表现：本周申万机械设备板块跌幅0.39%，在申万分类中排第17。申万机械三级行业中，细分板块行情以下跌为主，其中农用机械、制冷空调设备跌幅较大，而轨交设备Ⅲ、工程机械器件、机床工具涨幅居前。
2.核心观点&重点推荐：尽管全球经济形势复杂多变，近期出口链回调明显，但仍是中国制造业未来发展方向。美国通胀回落和降息预期可能带动需求增长，而一带一路倡议则为中国出口提供了新的市场机会。2024年上半年中国货物贸易进出口总值增长明显，未来工程机械、通用设备、新能源设备等产业的出口需求有望增加。同时，自主可控技术的重要性日益凸显，特别是在集成电路和工业母机等关键领域。此外，设备更新和消费品以旧换新政策的落地，将进一步推动船舶、轨交、农业机械、家电、汽车等行业的发展。
相关标的：徐工机械、柳工、豪迈科技、杰克股份、川仪股份、华中数控、鼎阳科技、优利德等。
二、本周重点跟踪板块更新
【出口链】短期有所回调，长期空间仍然广阔。
近期受到美国大选等因素影响，出口链整体受到较大影响，但是我们认为出口链仍然是未来制造业发展的重要方向，风险与机遇并存。6月美国CPI数据指引，美国通胀超预期回落，9月份降息概率接近90%，有望支撑美国需求，从而拉动工具类、工程机械等机械设备的出口需求。一带一路等地区发展较快，也将为我国出口带来较好的市场。2024年上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比（下同）增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%，贸易顺差3.09万亿元，扩大12%，出口增长趋势不改。随着国内工程机械、通用设备、新能源设备、工业消费品、OPE等产品竞争力持续提升以及海外布局的持续完善，我们持续看好出口产业发展。相关标的：徐工机械、柳工、三一、中联、常润股份、耐普矿机等。
【通用机械】自主可控情绪催化，有望成为下半年重点主线之一。
在国内制造业承压，边缘政策多变的背景下，自主可控有望得到重视，6月24日全国科技大会上提出，要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱坏节，针对集成电路、工业母机等瓶颈约束，加大技术研发力复。7月3日16个重点专项2024年度项目中报开启，智能机器人、高性能制造技术与重大装备、增材制造与激光制造、基数科研条件与重大科学仪器等项目位列其中，建议关注高端机床、3D打印、仪器仪表等板块。相关标的：华中数控、海天精工、华辰装备、豪迈科技、铂力特、鼎阳科技、优利德、川仪股份等。
【专用设备】设备更新与消费品以旧换新政策或逐步落地显现。
上半年工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，后续各地也有相关政策逐步推出。7月19日国常会再次强调要利用设备更新与消费品以旧换新释放内需，船舶、轨交、农业机械、家电、汽车等支持力度有望持续提高。
风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险。
（原证券研究报告发布于2024-07-22；刘俊奇证书编号：S0550524020001）
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
