电力设备与新能源|关税政策比较优势凸现，英国较欧美地区或为中资新能源车&锂电企业出海沃土_新浪财经

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电力设备与新能源

关税政策比较优势凸现，英国较欧美地区或为中资新能源车&锂电企业出海沃土

英国本土汽车产业衰落已久，长期依赖进口及海外品牌本地化生产。由于上世纪 90 年代的经济中心转移和去实体化浪潮，英国本土汽车工业日渐衰落，MINI、劳斯莱斯、捷豹、路虎等知名品牌被先后出售给海外公司。到 2023年，英国汽车市场上已难见本土汽车品牌的身影，销量榜前十由德、美、日、韩系品牌占领。2023 年上半年汽车进口量占英国当年新注册汽车总量的 90%以上。在本土品牌生产长期缺位的情况下，英国汽车市场是一个较易接受海外品牌本地生产与出口的市场。

英国多轮政策助力新能源发展，新执政党上任加码能源转型，新能源及锂电企业或大有可为。2019 年，英国通过《气候变化法案》修订版确立 2050年温室气体净零排放的目标；2020 年 11 月，《绿色工业革命十点计划——更好地重建，支持绿色就业，加快实现零净排放》颁布，强调将在本国建立世界领先的电动汽车生产供应链，并拨款近 34 亿于插电式车辆补贴、超级电池工厂、充电桩建设等领域；2021 年的《净零战略-重建更绿色》和 2022年的《电动汽车基础设施战略》更是聚焦电动汽车提供了更多支持；2023 年，英国发布《零排放车辆授权和 CO₂法规》和《英国电池战略》，明确了汽车净零排放和电池供应链的具体计划和要求，并再次加码资金投入。在多轮政策刺激下，英国新能源车渗透率持续走高，充电桩、锂电池等领域距离预计需求仍有较大发展缺口。于 2024 年 7 月胜选的新任执政党比前执政党做出了更加激进的能源承诺，其中包括恢复被延期的停止销售非零排放汽车计划、建立国有能源公司、投资 15 亿修建超级工厂等，或将进一步刺激国内需求，扩大英国在新能源及锂电行业的发展空间。

欧洲持续筑高关税壁垒，英国脱欧或为中资出海之机。欧洲市场发达国家集中，居民可支配收入相对较高，是新能源车出海的重要市场。欧盟于 2024年7 月 5 日正式对中国纯电动车征收 17.4%-37.6%的反补贴税，或为多个品牌带来成本压力。在此背景下，英国作为脱欧的发达国家，具有消费能力优势的同时暂无对中国新能源车销售的限制，或为无海外建厂的中资车企在欧洲发展的重要阵地。

英国电动汽车市场暂由欧美日韩品牌主导，中资新能源车企进军英国市场已小有成效。2021-2023 年，特斯拉、现代起亚、奥迪、大众、日产等品牌均有畅销电动车型位列销量前十，表明了在英国新能源车市场中，欧美日韩系车企暂时占据市场前列。中资新能源车企进入英国市场较晚，但发展势态大多良好。其中，上汽名爵的 MG4 在 2023 年位列电动车畅销榜第二，比亚迪通过经营纯电巴士积累市场经验与认可，截至 2023 年已在英国推出 BYD ATTO3、海豚、SEAL 三种车型，且将于 2024 年秋季推出全新 BYD SEAL U DM-I，并与当地主流厂商如八达通电动汽车签订新能源汽车合约，进一步巩固市场地位。

英国锂电池原材料高度依赖进口，生产力仍在部署中，中资企业供货订单量或乘电池战略东风进一步走高。在原材料方面，英国本土锂矿匮乏，许多关键矿物只在少数地点以较小的量存在，因此电池供应链存在的脆弱性难以克服，依赖进口为长期趋势。目前英国仅有远景动力及 LionVolt 在英国拥有工业规模电池制造部署，全国已提交规划申请电池系统的装机总容量约为60GWh。2023 年 11 月，英国颁布《电池战略》，预计到 2030 年，英国电池制造容量的年度需求预计将超过 100GWh，主要用于私人汽车和轻型商用车辆；到 2040 年，英国将需要近 200GWh 的容量来满足私人汽车、商用车辆、重型货车、公共汽车和电网储能的需求。现阶段的产能距离 2030 与 2040年的需求仍有较大差距，为中国锂电企业出口提供了广阔市场。

投资建议：

重视英国新能源行业整体机会，我国车企有望参与。2019-2023 年，英国先后出台五轮政策指导本国新能源转型，新能源车为其中重点发展项目，渗透率从 10.7%增长到 55.5%。新执政党竞选宣言中继续加码新能源发展，或推动市场需求进一步提高，整体发展向好。且相较于欧盟对中国电动车加征高额反补贴税和如德国等国家拥有本地车企强势，英国作为本土汽车工业衰落已久的发达国家市场，对中国车企暂无限制措施，利好我国新能源车企出海。

重视在英已有新能源车发展基础的车企的投资机会，如比亚迪等。比亚迪于2013年已通过纯电动巴士打入英国市场，在市场经验及认可度上均占优势。截至2023年，其已在英国推出BYD ATTO3、海豚、SEAL三种车型，并与当地主流厂商如八达通电动汽车签订新能源汽车合约，2024年，比亚迪成为2024欧洲杯官方出行合作伙伴，并于秋季将推出全新车型BYD SEAL U DM-i，不断深化已有地位，优化品牌海外形象，未来表现值得期待。

重视有能力在英国建立动力电池厂或为英国锂电部署供货的企业的投资机会，如远景动力等。在新旧两任执政党均强调英国新能源转型及电池供应链建设的背景下，本国锂电需求及生产力部署进度或将进一步提高。然而，英国本土缺乏锂矿，且电池生产部署尚处于起步阶段，生产力存在缺口，因此依赖海外供货及建设支援的趋势预计长期存在。远景动力在英已有一座建成和一座在建电池厂，预计于 2025 年确保 13GWh 产能，且长期为英国储能项目提供支持，具备先发优势，发展前景向好。

风险提示：地缘政治不确定性、新能源车需求不及预期、新能源车相关基础建设进度不及预期、新能源车市场竞争激烈。