财通研究 | 晨会聚焦·7/25 电力设备、新能源、汽车行业周报_新浪财经

电新

周观点：亚非拉需求拉动光储高增，用电量景气

> 光伏：产业链各环节除辅材价格下降以外，其余各环节价格基本维稳，产业链各环节价格上涨还需等待需求回升。TCL中环及晶科能源相继同PIF、Vision Industries签署股东协议，成立合资公司，在沙特建设大型海外光伏项目。中核汇能公布组件集中采购项目入围名单。关注相关标的阳光电源、中信博、德业股份。

> 电力设备：有所调整，景气度不改。国内1-6月电网建设投资2540亿元，同增21.6%；6月单月度投资额837亿元，同增27.98%，环增76.6%。海外需求持续旺盛，变压器出口数据仍亮眼，6月变压器（额定容量＞16kVA）出口25.89亿元，同比+33.6%，环比+0.92%。

> 风电：明阳智能与意大利2.8GW的漂浮式海上风电项目洽谈顺利，或将迎来欧洲市场最大突破，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。

> 锂电：机构持仓上，24Q2宁德时代重回新能源第一；业务上，宁德时代独供特斯拉近日所获得的15.3GWh Megapacks创纪录储能大单，建议持续关注宁德时代及上游湖南裕能、德方纳米、尚太科技、科达利、天赐材料等。

> 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。

风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。

文章来源：《周观点：亚非拉需求拉动光储高增，用电量景气》

分析师：张一弛，SAC 证书编号：S0160522110002

发布日期：2024年7月24日

汽车

汽车行业周报：乘用车销量同比增长，天然气重卡和新能源重卡增速较快

> 板块表现：

7月15日-7月19日沪深300指数涨幅1.81%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为-3.48%，二级行业中，汽车零部件相对收益为-4.70%，汽车服务相对收益为-6.47%，摩托车及其他相对收益为-3.29%，乘用车相对收益为-1.58%，商用车相对收益为-2.38%。

> 子行业观点：乘用车：据乘联会数据，7月1-14日，乘用车市场零售57.8万辆，同比去年同期增长3%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1,041.7万辆，同比增长3%；7月1-14日,全国乘用车厂商批发44.9万辆，同比去年同期下降23%，较上月同期下降15%，今年以来累计批发汽车1220.1万辆，同比增长5%。7月1-14日，新能源车市场零售28.6万辆，同比去年同期增长27%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售439.9万辆，同比增长33%；7月1-14日，全国乘用车厂商新能源批发25.1万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期下降13%，今年以来累计批发487万辆，同比增长29%。

商用车：2024年6月份，我国轻型卡车市场共计销售16.4万辆，环比今年5月份增长4%，同比增长3%，同比增幅较上月有所缩窄。2024年6月份，国内新能源轻卡市场共计销售7097辆，环比今年5月份下降12%，同比则继续实现增长，增幅为88%，同比增速较上月有明显缩窄。截止到2024年6月份，新能源轻卡市场这一轮的连增势头已达到“6连增”，今年上半年平均月增幅达到215%。2024年6月，国内7米以上大中型新能源客车共销售2970辆，环比增长21.08%，同比下降17.77%，增幅较上月由正转负。

> 行业动态：根据乘联分会和安路勤联合发布的新车快讯，7月13日-7月19日共有10款新车，包括一汽丰田亚洲龙，一汽丰田亚洲龙双擎，吉利缤越，奇瑞捷豹路虎发现运动，广汽埃安AION S MAX，北京越野北京40，广汽乘用车传祺E8，大众安徽ID.UNYX 与众，比亚迪元UP，奇瑞星途凌云。其中广汽乘用车传祺E8和大众安徽ID.UNYX 与众为全新车型，广汽埃安AION S MAX、北京越野北京40和比亚迪元UP为新增车型，其他新车均为小改款。

风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

文章来源：《汽车行业周报：乘用车销量同比增长，天然气重卡和新能源重卡增速较快》

分析师：邢重阳，SAC 证书编号：S0160522110003

分析师：李渤，SAC 证书编号：S0160521050001

发布日期：2024年7月24日