五矿 | 新材料行业周报：台积电二季度3nm制程大幅增长，上调全年资本开支

祁 岩

新材料行业分析师 

执业编号：S0950523090001

核心要点

1、金属新材料及子板块指数环比悉数下跌，申万半导体及材料指数环比回升。

2、新材料写入《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》。

3、台积电3nm制程大幅增长，上调全年资本开支。

/ 整体市场回顾 /

本周（2024.7.15-2024.7.21），申万金属新材料指数收报4785.89，环比下跌1.90%，同比下跌23.83%。四个子行业中，Wind锂矿指数收报3412.26，环比下跌2.57%，同比下跌35.08%；Wind锂电正极指数收报1440.82，环比下跌2.64%，同比下跌45.30%；中证稀土产业指数收报1277.24，环比下跌1.80%，同比下跌24.44%；申万小金属指数收报14408.29，环比下跌2.10%，同比下跌13.09%。

在半导体材料领域，申万半导体材料指数收报5154.99，环比上涨0.90%，同比下跌25.21%；费城半导体指数收报5267.16，环比下跌8.80%，同比上涨43.76%；申万半导体指数收报3607.08，环比上涨5.29%，同比下跌12.91%。

新材料价格持续下跌。碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、镍、镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽、钨精矿、仲钨酸铵、钼铁、镁锭、三氯氢硅价格下跌，跌幅分别为-3.66%、-1.34%、-2.19%、-3.58%、-0.31%、-5.33%、-6.40%、-2.26%、-3.47%、-1.25%、-0.67%、-2.41%；三元前驱体、正磷酸铁、海绵钛、钼精矿、海绵锆、电子级多晶硅价格与上周持平。

/ 重点公司周行情回顾 /

本周（2024.7.15-2024.7.21），涨幅前十的公司分别为：凯美特气（16.05%）、中晶科技（10.61%）、博迁新材（9.49%）、江丰电子（9.32%）、安集科技（8.97%）、华特气体（8.68%）、三超新材（8.11%）、铂力特（7.30%）、天岳先进（6.89%）、露笑科技（5.48%）。

本周（2024.7.15-2024.7.21），跌幅前十的公司分别为：悦安新材（-9.36%）、东方锆业（-9.17%）、屹通新材（-9.09%）、久吾高科（-9.01%）、合金投资（-8.27%）、科达制造（-7.95%）、深圳新星（-7.83%）、翔鹭钨业（-7.21%）、三祥新材（-7.17%）、洛阳钼业（-7.07%）。

/ 重要公司公告 /

【蓝晓科技】7月14日，公司发布2024年半年度业绩预告。公司预计实现营业收入12.69-13.20亿元，同比增长26%-31%；归母净利润3.94-4.10亿元，同比增长13.96%-18.45%；扣非净利润3.83-3.98亿元，同比增长13.46%-18.07%。公司预计2024年上半年汇兑收益约为404万元，2023年同期为3,761万元；剔除汇兑收益影响，公司预计2024年上半年归母净利润较上年同期增长约26%-30%。报告期内，公司积极应对外部不利因素，吸附分离材料销售保持良好增长，国际市场竞争力进一步提升。生命科学、提锂订单持续拓展、超纯水领域产品销售规模增加，持续满足高端应用需求。随着产销量提升，公司积极布局高质量产能，提升吸附分离技术平台型能力。（资料来源：公司公告）

【中晶科技】7月14日，公司发布2024年半年度业绩预告。中晶科技主营业务为半导体硅材料及其制品的研发、生产和销售。公司预计2024年上半年实现归母净利润1000万元–1300万元，与上年同期相比扭亏为盈。扣除非经常性损益后，预计公司上半年实现归母净利润800万元–1100万元。报告期内，公司重视各业务拓展工作，提升交付能力来满足客户需求。公司重视产品质量，保障产品品质，进一步提升市场竞争优势。公司持续加大研发投入，优化生产工艺、开发新产品。（资料来源：公司公告）

【钢研高纳】7月14日，公司发布2024年半年度业绩预告。公司公告称，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元至1.96亿元，比上年同期增长4.14%至27.28%；预计实现扣非归母净利润1.48亿元–1.81亿元，比上年同期增长1.07%-23.53%。报告期内，公司积极拓展行业应用，同时继续加大研发投入，在各行业市场业务加大拓展，营业收入同比上升；公司工艺技术不断提升以达到技术降本，同时通过精益管理，有效降低生产成本，收入增长同时利润率的提升，使得净利润同比上升。（资料来源：公司公告）

【安集科技】7月14日，公司发布2024年半年度业绩预告。公司预计2024年上半年实现营业收入7.57亿元至8亿元，同比增长31.67%-39.15%；归母净利润2.24亿元至2.36亿元，同比变动-4.69%至0.42%；扣非净利润预计2.12亿元至2.23亿元，同比增长31.87%-38.71%。报告期内，归属于母公司所有者的净利润同比基本持平或略有一些下滑，主要系2023年同期由于部分政府补助项目完成验收，确认其他收益约8000万元，2023年同期的净利润基数较高，导致净利润同比基本持平或略有一些下滑。报告期内，公司在先进制程领域持续发力，紧密跟随客户上量节奏，各产品导入及上量顺利进行；公司积极推进不同产品新订单的获取，持续拓宽市场覆盖度，并且获得客户良好认可；同时，搭载公司自主可控的二氧化硅和二氧化铈研磨颗粒的相应抛光液终端产品持续在客户端推进并获得新增订单，进一步扩大销售。（资料来源：公司公告）

【联瑞新材】7月14日，公司发布2024年度半年度业绩预告。2024年上半年，预计公司实现归母净利润1.10到1.25亿元，同比增长51%到71%；预计实现扣非归母净利润1.0-1.1亿元，同比增长61%到77%。报告期内，整体市场需求回暖，公司紧抓行业发展机遇，整体业务收入同比增长，产品结构进一步优化，高阶品占比增长，利润同比获得较大幅度提升。（资料来源：公司公告）

【天岳先进】7月14日，公司发布2024年度半年度业绩预告。2024年上半年，预计公司实现营业收入8.8亿元到9.8亿元，同比增长100.91%到123.74%。预计归母净利润1至1.1亿元，与上年同期相比，将增加1.72到1.82亿元，实现扭亏为盈；扣非净利润预计为0.95至1.05亿元，将增加2.05到2.15亿元，实现扭亏为盈。2024 年上半年，公司实现营业收入较上年同期有较大幅度增长，归母净利润、扣非归母净利润较上年同期扭亏为盈，主要原因系：1）碳化硅材料在新能源汽车及风光储等应用领域的持续渗透，下游应用市场持续扩大，终端对高品质、车规级产品的需求旺盛；2）公司加强了与国内外一线大厂的合作，业务稳健发展，且随着上海临港工厂产能释放，公司导电型产品产能产量持续提升，产品交付能力持续增加；3）公司新建产能的利用率提升，随着产能规模的扩大，盈利能力提高。（资料来源：公司公告）

【ASML】7月17日，公司发布2024年第二季度财报。公司二季度营收62.4亿欧元，同比减少10%，环比增长18%；其中设备营收47.61亿欧元。分地区看，中国大陆设备收入23.3亿欧元，同比+73%，占比高达49%；韩国占28%；中国台湾占11%。分产品看，24Q2 EUV销售8台，同比-4台/环比-3台，收入14.8亿欧元，同比-29%/环比-19%，占比31%；ArFi DUV销售32台，同比-7台/环比+12台，收入23.8亿欧元，同比-13%/环比+54%，占比50%；其他DUV和量测机台销售60台，同比-2台/环比+21台，其中KrF销售33台，同比-10台/环比+8台。2024年二季度，公司新签订单56亿欧元，其中EUV签单25亿欧元，同比增长56%，环比增长281%；DUV及其它订单31亿欧元，同比增长6%，环比增长4%。（资料来源：公司公告）

/ 近期行业热点跟踪 /

3.1《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》全文重磅发布

决定稿锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，重点部署未来五年重大改革举措。决定稿注重发挥经济体制改革牵引作用，对健全推动经济高质量发展体制机制、促进新质生产力发展作出部署；注重构建支持全面创新体制机制；注重全面改革，统筹发展和安全，把维护国家安全放到更加突出位置。在健全保障和改善民生制度体系方面，决定稿提出完善收入分配制度，规范收入分配秩序。

在健全因地制宜发展新质生产力体制机制方面，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，催生新产业、新模式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业。强化环保、安全等制度约束。（资料来源：新华社）

3.2 预估2024年全球AI服务器产值达1870亿美元，约占服务器市场比重65%

根据TrendForce最新报告指出，2024年大型CSPs（云端服务业者）及品牌客户等对于高阶AI服务器的高度需求未歇，加上CoWoS原厂台积电及HBM（高带宽内存）原厂如SK hynix（海力士）、Samsung（三星）及Micron（美光科技）逐步扩产下，于2024年第2季后短缺状况大幅缓解，连带使得NVIDIA（英伟达）主力方案H100的交货前置时间（Lead Time）从先前动辄40-50周下降至不及16周，因此TrendForce集邦咨询预估AI服务器第2季出货量将季增近20%，全年出货量上修至167万台，年增率达41.5%。

TrendForce预计，2024年大型CSPs（云端服务供应商）预算持续聚焦于采购AI服务器，进而排挤一般型服务器，相较于AI服务器的高成长率，一般型服务器出货量年增率仅有1.9%。而AI服务器占整体服务器出货的比重预估将达12.2%，较2023年提升约3.4个百分点。若估算产值，AI服务器的营收成长贡献程度较一般型服务器明显，预估2024年AI服务器产值将达1,870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%。各厂商扩大自研ASIC，促进ASIC服务器占整体比重提升至26%，而主流搭载GPU的AI服务器占比则约71%。（资料来源：TrendForce）

3.3 全球EDA行业2024年一季度收入达45亿美元，同比增长14.4%

7月16日，ESD Alliance今称，电子系统设计(ESD)行业收入从2023年Q1的39.51亿美元增长14.4%至2024年Q1的45.22亿美元。所有产品类别均实现增长，其中CAE、IC物理设计和验证、半导体IP和服务均实现了两位数的增长。分地区看，美洲和亚太地区的收入均实现了两位数的增长。报告中追踪的公司在2024年一季度在全球雇佣了61,653名员工，比2023年第一季度的57,696名员工增加了6.9%，比2023年第四季度增加了2.6%。（资料来源：ESD Alliance）

3.4 台积电二季度财报：3nm制程大幅增长，上调全年资本开支

7月18日，台积电发布2024财年二季报。公司二季度营收20.82亿美元，同比增长32.8%，环比增长10.3%；毛利率53.2%。按制程来看，台积电第二季度3nm营收占晶圆总收入的15%，5nm占35%，7nm占17%，较2024Q1分别变化+6pct/-2pct/-2ptc。按平台来看，HPC环比增长28%，占二季度收入的52%；智能手机环比下降1%，占33%；物联网环比增长6%，占6%；汽车环比增长5%，占5%；DCE环比增长20%，占2%。库存周转天数减少7天至83天。过去三个月，台积电观察到更强客户需求，包含AI相关和高端智能手机相关需求相较三个月前更加强大，这使得公司领先业界的3nm和5nm制程技术的整体产能利用率在2024年下半年增加，对此台积电正在上调全年业绩预期，预计2024年收入同比增长略高于25%。此外，人工智能有望使得智能手机和PC等端侧设备的芯片尺寸增加5%-10%。

在资本开支方面，随着与人工智能相关的强劲结构性需求持续存在，台积电将继续投资以支持客户的增长。公司将2024年资本预算的范围调整至到300亿美元至320亿美元之间（之前为280亿美元至320亿美元）：70%至80%的资本预算将分配给先进工艺技术，约10%至20%将用于专业技术，约10%将用于先进封装测试、掩模制造等。

台积电董事长兼总裁魏哲家提出“晶圆代工2.0”，在现有晶圆代工基础上，还涵盖了封装、测试、光掩模制作及不含内存制造的IDM产业。在此新定义下，2023年晶圆制造产值接近2500亿美元，而旧定义为1150亿美元左右，台积电在代工行业的份额在2023年为28%，2024年全球晶圆代工产业将增长10%。（资料来源：公司公告）

/ 相关数据追踪 /

根据中汽协数据，6月中国新能源汽车销量104.9万辆，同比增长30.1%，环比增长9.9%，渗透率41.11%。

根据Wind数据，6月中国智能手机产量9979万部，同比增长3.10%，环比增长8.17%。5月中国智能手机出货量2860万部，同比增长13.51%，环比增长26.17%。

/ 风险提示 /

1、下游需求不及预期；

2、产品价格波动；

3、新产能释放不及预期等。

以上内容节选自五矿证券已经发布的研究报告《新材料行业周报：台积电二季度3nm制程大幅增长，上调全年资本开支》，对外发布时间：2024/7/24，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。

祁岩（分析师）    登记编码：S0950523090001     

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王何梦雅（联系人） 

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