对复星医药的争议比较多。可能复星医药不一定是中国最好的医药公司,但复星医药一定是中国最综合的大健康公司。
当下的估值,我个人认为是低估的。
按照港股的价格算,复星医药整体的估值378亿港币;按照A+H估值总计算,复星医药估值577亿元人民币。
下文拆开复星医药各公司来看估值。
复宏汉霖,复星医药持股市值54.68亿港币元。
国药控股,复星医药持股市值172亿港币。
复锐医疗科技,复星医药持股市值12.7亿港币。
Gland Pharma,复星医药持股市值152亿元人民币。
按照港股价格算,上述4家公司的市值已经超过了母公司复星医药的市值。复星医药港股的价格已经低估到变态的地步。等于说,其他的诸如直观复星、复星凯特、江苏万邦、重庆药友、禅诚复星都都白送了,还要倒贴几十亿港币。
这简直是难以置信的。可这就是港股目前真实的存在。
如果按照人民币算,上述4家公司复星医药持股市值合计约370亿元人民币。
算上直观复星、复星凯特,参考可比公司(我认为这两家公司比可比公司更胜一筹),至少也值个200亿元吧。
换句话说,按现在A股价格,复星医药的市值远低于实际的价值。相当于医院、江苏万邦、重庆药友等企业以及账上的市值20亿元的股票都是白送的。
港股估值很变态,A股估值也好不到哪里去。
一眼看胖瘦,当下的价格,复星医药的胜率高。
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