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中证智能财讯 长江通信(600345)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入6.96亿元,同比增长10.05%;归母净利润2.21亿元,同比增长11.48%;扣非净利润1.36亿元,同比下降20.94%;经营活动产生的现金流量净额为-1549.22万元,上年同期为-8328.72万元;报告期内,长江通信基本每股收益为1.12元,加权平均净资产收益率为8.68%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.8元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为8487.24万元,其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为1.11亿元。
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以4月29日收盘价计算,长江通信目前市盈率(TTM)约为29.43倍,市净率(LF)约为1.9倍,市销率(TTM)约为9.35倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/625/w850h575/20240501/4e94-966f7a42ee00da9e3ac014e97c8037d7.png)
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数据统计显示,长江通信近三年营业总收入复合增长率为57.92%,在其他通信设备行业已披露2023年数据的13家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为38.38%,排名1/13。
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年报显示,公司以卫星(北斗)导航及位置服务技术为核心,融合物联网、移动互联网、云计算、大数据等相关技术,在智慧交管、智慧交运等智慧交通行业细分领域,提供智能化应用产品和解决方案的销售、系统集成和运营服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,系统集成收入6.07亿元,占营业收入的87.30%;运维与技术服务收入0.56亿元,占营业收入的8.12%;IT设备销售收入0.30亿元,占营业收入的4.36%。
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截至2023年末,公司员工总数为860人,人均创收80.89万元,人均创利25.71万元,人均薪酬28.24万元,较上年同期分别变化-77.22%、-76.93%、28.43%。
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2023年,公司毛利率为33.09%,同比上升1.82个百分点;净利率为29.74%,较上年同期下降3.57个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为35.56%,同比下降2.98个百分点,环比上升15.17个百分点;净利率为16.00%,较上年同期下降1.76个百分点,较上一季度下降318.11个百分点。
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分产品看,系统集成、运维与技术服务、IT设备销售2023年毛利率分别为31.38%、61.79%、14.27%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.02亿元,占总销售金额比例为29.02%,公司前五名供应商合计采购金额0.91亿元,占年度采购总额比例为22.18%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.68%,较上年同期增长0.3个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.69%,较上年同期下降1.76个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-1549.22万元,同比增加6779.50万元;筹资活动现金流净额6.41亿元,同比增加6.69亿元;投资活动现金流净额-6421.42万元,上年同期为-9947.86万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.61亿元,相比上年同期增长24.61%。
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2023年,公司营业收入现金比为108.42%,净现比为-7.01%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.10次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业13/13);固定资产周转率为17.82次,上年同期为7.60次(2022年行业平均值为9.34次,公司位居同行业7/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.32次、1.87次。
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2023年,公司期间费用为2.38亿元,较上年同期增加2405.67万元;期间费用率为34.20%,较上年同期上升0.37个百分点。其中,销售费用同比增长18.94%,管理费用同比增长13.35%,研发费用同比增长2.7%,财务费用由去年同期的-418.44万元变为-296.68万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加143.35%,占公司总资产比重上升9.99个百分点;长期股权投资较上年末增加12.16%,占公司总资产比重下降8.28个百分点;应收账款较上年末增加5.52%,占公司总资产比重下降3.02个百分点;在建工程较上年末增加69.23%,占公司总资产比重上升1.12个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加15.96%,占公司总资产比重下降1.64个百分点;应付票据较上年末增加322.37%,占公司总资产比重上升1.26个百分点;长期借款较上年末增加1166.67%,占公司总资产比重上升1.23个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.26%,占公司总资产比重下降0.84个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.88亿元,占净资产的8.43%,较上年末增加2.67亿元。其中,存货跌价准备为311.63万元,计提比例为1.07%。
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2023年全年,公司研发投入金额为9784.18万元,同比增长239.19%;研发投入占营业收入比例为14.07%,相比上年同期上升1.63个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为1.36%。
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年报显示,截至2023年末,公司累计获得授权专利63项,获得软件著作权357项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.91%,相比上年末下降1.82个百分点;有息资产负债率为1.93%,相比上年末上升0.71个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.98,速动比率为1.67。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为烽火科技集团有限公司,占比17.20%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,烽火科技集团有限公司、武汉金融控股(集团)有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司、武汉新能实业发展有限公司、张子宽、马国胜、葛品利、武汉长江经济联合发展股份有限公司、郭永仁、陈世燃持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.12万户,较三季度末下降了2629户,降幅11.04%;户均持股市值由三季度末的16.25万元上升至30.15万元,增幅为85.54%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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