中证智能财讯 瑞贝卡（600439）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.26亿元，同比下降2.57%；归母净利润1230.23万元，同比下降63.75%；扣非净利润768.28万元，同比下降76.10%；经营活动产生的现金流量净额为2.47亿元，上年同期为-2647.28万元；报告期内，瑞贝卡基本每股收益为0.0109元，加权平均净资产收益率为0.43%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。
以4月29日收盘价计算，瑞贝卡目前市盈率（TTM）约为218.99倍，市净率（LF）约为0.98倍，市销率（TTM）约为2.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，瑞贝卡近三年营业总收入复合增长率为-2.68%，在饰品行业已披露2023年数据的15家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-31.42%，排名13/15。
年报显示，本公司主营业务为发制品的生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、教习头、复合纤维材料（纤维发丝）等六大类。
分产品来看，2023年公司主营业务中，化纤发条收入5.36亿元，同比下降2.06%，占营业收入的43.76%；人发假发收入3.15亿元，同比增长10.71%，占营业收入的25.69%；化纤假发收入1.79亿元，同比下降21.17%，占营业收入的14.57%。
截至2023年末，公司员工总数为8284人，人均创收14.79万元，人均创利0.15万元，人均薪酬5.01万元，较上年同期分别变化6.02%、-60.55%、-9.40%。
2023年，公司毛利率为30.54%，同比上升3.87个百分点；净利率为1.03%，较上年同期下降1.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.84%，同比上升6.67个百分点，环比下降7.70个百分点；净利率为-0.84%，较上年同期上升0.08个百分点，较上一季度下降1.33个百分点。
分产品看，化纤发条、人发假发、化纤假发2023年毛利率分别为28.67%、48.14%、22.58%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.60亿元，占总销售金额比例为13.10%，公司前五名供应商合计采购金额0.60亿元，占年度采购总额比例为16.15%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.43%，较上年同期下降0.78个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.33%，较上年同期下降0.72个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.47亿元，同比增加2.73亿元；筹资活动现金流净额-1.76亿元，同比减少4.69亿元；投资活动现金流净额-2226.46万元，上年同期为-1943.63万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.00亿元，上年同期为-0.49亿元。
2023年，公司营业收入现金比为108.95%，净现比为2006.68%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.25次（2022年行业平均值为1.14次，公司位居同行业15/16）；固定资产周转率为2.26次，上年同期为2.29次（2022年行业平均值为69.73次，公司位居同行业16/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.93次、0.26次。
2023年，公司期间费用为3.32亿元，较上年同期增加6685.58万元；期间费用率为27.12%，较上年同期上升6.02个百分点。其中，销售费用同比增长6.76%，管理费用同比下降5.76%，研发费用同比增长10.54%，财务费用同比增长328.55%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加25.84%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；应收账款较上年末减少21.70%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；存货较上年末减少0.90%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少46.05%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加11.17%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；长期借款较上年末减少20.65%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加25.63%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.87%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.05亿元，占净资产的116.45%，较上年末减少2900.39万元。其中，存货跌价准备为1942.4万元，计提比例为0.6%。
2023年全年，公司研发投入金额为3906.32万元，同比增长10.54%；研发投入占营业收入比例为3.19%，相比上年同期上升0.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.88%，相比上年末上升1.72个百分点；有息资产负债率为44.57%，相比上年末上升2.07个百分点。
2023年，公司流动比率为2.12，速动比率为0.59。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为廖国沛、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的国金量化多因子股票型证券投资基金、丑建忠、国金量化精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，河南瑞贝卡发制品股份有限公司-第一期员工持股计划、大成景恒混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.25万户，较三季度末增长了4378户，增幅9.10%；户均持股市值由三季度末的6.07万元下降至5.78万元，降幅为4.78%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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