中证智能财讯 *ST红相（300427）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.54亿元，同比下降28.74%；归母净利润亏损4.59亿元，上年同期盈利7578.39万元；扣非净利润亏损5.13亿元，上年同期盈利5972.79万元；经营活动产生的现金流量净额为2.77亿元，上年同期为-3.39亿元；报告期内，*ST红相基本每股收益为-1.2685元，加权平均净资产收益率为-37.87%。
以4月26日收盘价计算，*ST红相目前市盈率（TTM）约为-3.91倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为1.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，*ST红相三年营业总收入复合增长率为-1.6%，三年净利润复合年增长率为-243.15%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电力检测及电力设备收入8.72亿元，同比下降12.36%，占营业收入的75.61%；通信设备收入2.11亿元，同比下降37.74%，占营业收入的18.30%；铁路与轨道交通牵引供电装备收入0.58亿元，同比下降75.09%，占营业收入的5.02%。
2023年，公司毛利率为23.18%，同比下降7.45个百分点；净利率为-41.10%，较上年同期下降46.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.60%，同比下降37.99个百分点，环比下降10.02个百分点；净利率为-209.74%，较上年同期下降212.89个百分点，较上一季度下降178.90个百分点。
分产品看，电力检测及电力设备、通信设备2023年毛利率分别为22.11%、44.89%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.56亿元，占总销售金额比例为30.84%，公司前五名供应商合计采购金额1.50亿元，占年度采购总额比例为19.79%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-37.87%，较上年同期下降43.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为-15.00%，较上年同期下降19.50个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.77亿元，同比增加6.16亿元；筹资活动现金流净额-1.26亿元，同比减少2.63亿元；投资活动现金流净额5045.75万元，上年同期为-5580.56万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8186.47万元，上年同期为-37886.95万元。
2023年，公司营业收入现金比为155.35%，净现比为-60.31%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业16/27）；固定资产周转率为2.78次，上年同期为2.59次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业23/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.52次、1.42次。
2023年，公司期间费用为4.60亿元，较上年同期增加8740.02万元；期间费用率为39.86%，较上年同期上升16.85个百分点。其中，销售费用同比增长48.12%，管理费用同比增长33.54%，研发费用同比下降14.04%，财务费用同比增长16.41%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1021.84%，占公司总资产比重上升12.26个百分点；应收账款较上年末减少55.64%，占公司总资产比重下降9.30个百分点；其他非流动资产较上年末增加22113.59%，占公司总资产比重上升8.97个百分点；货币资金较上年末增加15.92%，占公司总资产比重上升8.60个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少58.57%，占公司总资产比重下降5.28个百分点；短期借款较上年末减少40.72%，占公司总资产比重下降2.04个百分点；长期借款较上年末减少61.02%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；合同负债较上年末增加101.71%，占公司总资产比重上升5.54个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.58亿元，占净资产的47.89%，较上年末减少3.81亿元。其中，存货跌价准备为8237.36万元，计提比例为15.23%。
2023年全年，公司研发投入金额为7512.82万元，同比下降14.04%；研发投入占营业收入比例为6.51%，相比上年同期上升1.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，截至本报告期末，公司已获得61项发明专利，131项实用新型专利，193项软件著作权。公司及子公司星波通信、涵普电力、成都鼎屹均是高新技术企业。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为65.20%，相比上年末上升0.32个百分点；有息资产负债率为42.23%，相比上年末上升3.83个百分点。
2023年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.33。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为戚佳金，取代了三季度末的务时峰鲍一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，魏巍、毛幼聪、魏娟意持股有所上升，杨保田、卧龙电气驱动集团股份有限公司、康祺资产无违二号私募证券投资基金、杨成、深圳市运通物流实业有限公司、吴志阳持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.65万户，较三季度末下降了1947户，降幅10.57%；户均持股市值由三季度末的13.55万元上升至14.71万元，增幅为8.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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