
中证智能财讯 智光电气(6.230, -0.16, -2.50%)(002169)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入27.34亿元,同比增长16.25%;归母净利润亏损1.57亿元,上年同期盈利4227.88万元;扣非净利润亏损7053.11万元,上年同期亏损3.21亿元;经营活动产生的现金流量净额为6846.62万元,同比下降69.60%;报告期内,智光电气基本每股收益为-0.2038元,加权平均净资产收益率为-4.92%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为-8637.96万元,其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-1.30亿元,计入当期损益的政府补助为1257.25万元。


以4月26日收盘价计算,智光电气目前市盈率(TTM)约为-26.11倍,市净率(LF)约为1.33倍,市销率(TTM)约为1.5倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:



数据统计显示,智光电气近三年营业总收入复合增长率为8.47%,在电网自动化设备行业已披露2023年数据的27家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-186.82%,排名26/27。

资料显示,公司核心业务包括数字能源技术与产品、综合能源服务整体解决方案以及与公司主营业务领域的战略投资及产业投资。
分产品来看,2023年公司主营业务中,数字能源技术及产品收入21.55亿元,同比增长38.39%,占营业收入的78.83%;综合能源服务收入5.79亿元,同比下降27.16%,占营业收入的21.17%。

2023年,公司毛利率为17.28%,同比上升8.97个百分点;净利率为-5.80%,较上年同期下降7.17个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.09%,同比下降1.05个百分点,环比下降7.56个百分点;净利率为-22.91%,较上年同期下降23.42个百分点,较上一季度下降19.01个百分点。

分产品看,数字能源技术及产品、综合能源服务2023年毛利率分别为18.25%、13.68%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.44亿元,占总销售金额比例为27.19%,公司前五名供应商合计采购金额8.98亿元,占年度采购总额比例为33.96%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-4.92%,较上年同期下降6.20个百分点;公司2023年投入资本回报率为-2.86%,较上年同期下降3.94个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为6846.62万元,同比下降69.60%;筹资活动现金流净额7.01亿元,同比增加8.17亿元;投资活动现金流净额-7.39亿元,上年同期为1.27亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.40亿元,上年同期为3.12亿元。

2023年,公司营业收入现金比为88.49%,净现比为-43.63%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.37次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业19/27);固定资产周转率为2.36次,上年同期为2.01次(2022年行业平均值为6.80次,公司位居同行业25/27);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.37次、4.09次。

2023年,公司期间费用为5.24亿元,较上年同期增加8921.00万元;期间费用率为19.17%,较上年同期上升0.68个百分点。其中,销售费用同比增长39.39%,管理费用同比增长17.36%,研发费用同比增长20.9%,财务费用同比下降1.47%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加617.94%,占公司总资产比重上升11.43个百分点;其他非流动金融资产较上年末减少25.30%,占公司总资产比重下降10.40个百分点;固定资产较上年末增加6.21%,占公司总资产比重下降3.07个百分点;无形资产较上年末增加68.92%,占公司总资产比重上升2.04个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加93.61%,占公司总资产比重上升6.13个百分点;短期借款较上年末增加53.32%,占公司总资产比重上升2.75个百分点,主要系本期公司业务快速发展,向银行贷款补充短期流动资金;长期借款较上年末增加1371.71%,占公司总资产比重上升4.88个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少91.53%,占公司总资产比重下降4.22个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.01亿元,占净资产的19.52%,较上年末增加9637.95万元。其中,存货跌价准备为252.0万元,计提比例为0.42%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.60亿元,同比增长13.78%;研发投入占营业收入比例为5.87%,相比上年同期下降0.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。


在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为60.20%,相比上年末上升13.42个百分点;有息资产负债率为22.93%,相比上年末上升3.41个百分点。

2023年,公司流动比率为0.93,速动比率为0.79。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为袁建良,取代了三季度末的韩文。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、张国友持股有所上升,林凌元持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.37万户,较三季度末下降了3433户,降幅5.11%;户均持股市值由三季度末的8.44万元上升至8.51万元,增幅为0.83%。

指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。


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