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中证智能财讯 泰山石油(000554)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入36.41亿元,同比增长18.61%;归母净利润3488.66万元,同比增长199.72%;扣非净利润4017.96万元,同比增长113.82%;经营活动产生的现金流量净额为5386.68万元,同比下降80.33%;报告期内,泰山石油基本每股收益为0.07元,加权平均净资产收益率为3.70%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.23元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,泰山石油目前市盈率(TTM)约为78.14倍,市净率(LF)约为2.85倍,市销率(TTM)约为0.75倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,泰山石油近三年营业总收入复合增长率为14.53%,在炼化及贸易行业已披露2023年数据的16家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为68.53%,排名3/16。
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资料显示,公司主要从事成品油批发零售业务以及非油品业务。非油品业务主要是依托公司主业为消费者提供系列化、便利化服务,主要是在公司所属加油站经营便利店洗车服务、物业管理、住房及土地使用权租赁、广告发布及制作、新兴能源技术研发、充电桩销售、业务培训等业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,汽油收入25.35亿元,同比增长31.83%,占营业收入的69.63%;柴油收入10.03亿元,同比下降6.10%,占营业收入的27.54%。
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截至2023年末,公司员工总数为1125人,人均创收323.67万元,人均创利3.10万元,人均薪酬7.69万元,较上年同期分别增长15.87%、192.79%、18.73%。
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2023年,公司毛利率为10.55%,同比上升0.86个百分点;净利率为0.97%,较上年同期上升0.60个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.33%,同比下降1.16个百分点,环比上升7.54个百分点;净利率为1.20%,较上年同期上升0.48个百分点,较上一季度上升0.17个百分点。
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分产品看,汽油、柴油、天然气2023年毛利率分别为12.95%、4.13%、2.83%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.93亿元,占总销售金额比例为10.80%,公司前五名供应商合计采购金额21.61亿元,占年度采购总额比例为70.08%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.70%,较上年同期增长2.69个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.71%,较上年同期增长2.65个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5386.68万元,同比下降80.33%;筹资活动现金流净额-4916.67万元,同比增加1.42亿元;投资活动现金流净额-4118.88万元,上年同期为-3720.38万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为951.41万元,相比上年同期下降95.40%。
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2023年,公司营业收入现金比为115.17%,净现比为154.41%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.93次,上年同期为1.77次(2022年行业平均值为1.18次,公司位居同行业6/29);固定资产周转率为8.12次,上年同期为6.55次(2022年行业平均值为4.49次,公司位居同行业11/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为89897.60次、4.61次。
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2023年,公司期间费用为2.94亿元,较上年同期增加5335.73万元;期间费用率为8.07%,较上年同期上升0.23个百分点。其中,销售费用同比增长25.95%,管理费用同比增长12.8%,财务费用同比增长1.97%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少19.00%,占公司总资产比重下降4.00个百分点;固定资产较上年末增加3.75%,占公司总资产比重上升3.32个百分点;使用权资产较上年末增加7.70%,占公司总资产比重上升1.46个百分点;货币资金较上年末减少25.47%,占公司总资产比重下降1.26个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少34.24%,占公司总资产比重下降10.69个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加129.42%,占公司总资产比重上升1.60个百分点;合同负债较上年末增加49.45%,占公司总资产比重上升1.52个百分点;应交税费较上年末减少80.51%,占公司总资产比重下降0.76个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.32亿元,占净资产的66.2%,较上年末减少1.48亿元。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为46.53%,相比上年末下降6.53个百分点;有息资产负债率为1.01%,相比上年末下降0.63个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.16,速动比率为0.23。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为广发证券股份有限公司、夏友乐、陈远,取代了三季度末的杨保国、国金量化多因子股票型证券投资基金、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上,赵玉兰、中信证券股份有限公司持股有所上升,东营利之源商贸有限公司、何红军、柴长茂持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.82万户,较三季度末增长了1048户,增幅2.82%;户均持股市值由三季度末的7.94万元下降至7.27万元,降幅为8.44%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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