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中证智能财讯 铁流股份(603926)4月25日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入22.00亿元,同比增长4.94%;归母净利润9829.05万元,同比增长17.40%;扣非净利润7595.53万元,同比增长8.02%;经营活动产生的现金流量净额为3.44亿元,同比增长31.01%;报告期内,铁流股份基本每股收益为0.43元,加权平均净资产收益率为6.05%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.8元(含税)。
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以4月24日收盘价计算,铁流股份目前市盈率(TTM)约为21.53倍,市净率(LF)约为1.27倍,市销率(TTM)约为0.96倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,铁流股份近三年营业总收入复合增长率为13.41%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的70家公司中排名第33。近三年净利润复合年增长率为-15.23%,排名53/70。
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资料显示,铁流股份是一家集智能制造及智慧服务为一体的全球性公司,主要业务分为三大板块。
分产品来看,2023年公司主营业务中,汽车传动收入11.07亿元,占营业收入的50.34%;商用车全车件供应链智慧服务板块收入8.06亿元,同比下降2.38%,占营业收入的36.64%;高精密零部件制造板块收入2.28亿元,同比增长5.56%,占营业收入的10.38%。
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截至2023年末,公司员工总数为2124人,人均创收103.56万元,人均创利4.63万元,人均薪酬14.57万元,较上年同期分别增长4.05%、16.41%、2.94%。
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2023年,公司毛利率为17.44%,同比上升0.43个百分点;净利率为4.39%,较上年同期上升0.48个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.49%,同比上升4.05个百分点,环比下降0.54个百分点;净利率为3.14%,较上年同期上升0.46个百分点,较上一季度下降0.70个百分点。
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分产品看,汽车传动、商用车全车件供应链智慧服务板块、高精密零部件制造板块2023年毛利率分别为26.63%、9.41%、-0.64%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.17亿元,占总销售金额比例为14.43%,公司前五名供应商合计采购金额4.89亿元,占年度采购总额比例为21.82%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.05%,较上年同期增长0.66个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.85%,较上年同期增长0.31个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.44亿元,同比增长31.01%;筹资活动现金流净额-6274.76万元,同比减少645.63万元;投资活动现金流净额-1.73亿元,上年同期为-1.84亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.46亿元,相比上年同期增长1018.10%。
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2023年,公司营业收入现金比为93.90%,净现比为349.57%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.81次,上年同期为0.79次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业16/98);固定资产周转率为3.02次,上年同期为3.03次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业35/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.46次、4.37次。
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2023年,公司期间费用为2.77亿元,较上年同期增加2308.38万元;期间费用率为12.61%,较上年同期上升0.48个百分点。其中,销售费用同比下降3.62%,管理费用同比增长11.29%,研发费用同比增长21.01%,财务费用由去年同期的-1293.28万元变为-774.45万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加0.17%,占公司总资产比重下降2.19个百分点;在建工程较上年末增加101.52%,占公司总资产比重上升1.83个百分点;货币资金较上年末增加17.05%,占公司总资产比重上升1.63个百分点;应收票据较上年末增加1703.21%,占公司总资产比重上升1.57个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加16.07%,占公司总资产比重上升0.84个百分点;其他流动负债较上年末增加249.63%,占公司总资产比重上升1.14个百分点;短期借款较上年末增加43.73%,占公司总资产比重上升0.83个百分点,主要系孙公司德瑞新材增加银行贷款;应付票据较上年末增加15.01%,占公司总资产比重上升0.41个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.18亿元,占净资产的25.09%,较上年末增加590.37万元。其中,存货跌价准备为3688.37万元,计提比例为8.1%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/247/w680h367/20240425/a7dd-35268ef04dd978b69736d204ab0d5483.png)
2023年全年,公司研发投入金额为5982.07万元,同比增长22.52%;研发投入占营业收入比例为2.72%,相比上年同期上升0.39个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为4.21%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/389/w2435h354/20240425/33c4-579ee03cfec2ef372e15d99048bb19f9.png)
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.78%,相比上年末上升2.04个百分点;有息资产负债率为8.79%,相比上年末下降0.04个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.82,速动比率为1.36。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为杭州德萨实业集团有限公司,占比29.82%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,沈伟民持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/226/w680h346/20240425/1071-59ad109d963a11e90e89cc0ae8cd0f71.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.66万户,较三季度末增长了5754户,增幅52.98%;户均持股市值由三季度末的23.48万元下降至17.28万元,降幅为26.41%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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