中证智能财讯 山西焦煤（000983）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入555.23亿元，同比下降14.82%；归母净利润67.71亿元，同比下降37.03%；扣非净利润68.17亿元，同比下降27.22%；经营活动产生的现金流量净额为136.97亿元，同比下降19.02%；报告期内，山西焦煤基本每股收益为1.2282元，加权平均净资产收益率为18.74%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8元（含税）。
以4月22日收盘价计算，山西焦煤目前市盈率（TTM）约为8.93倍，市净率（LF）约为1.61倍，市销率（TTM）约为1.09倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，山西焦煤近三年营业总收入复合增长率为12.59%，近三年净利润复合年增长率为46.76%。
资料显示，公司主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，煤炭收入354.18亿元，同比下降14.65%，占营业收入的63.79%；焦炭收入96.44亿元，同比下降24.52%，占营业收入的17.37%；电力及热力收入70.33亿元，同比下降2.49%，占营业收入的12.67%。
2023年，公司毛利率为37.66%，同比下降4.54个百分点；净利率为15.19%，较上年同期下降5.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.58%，同比下降1.96个百分点，环比下降1.30个百分点；净利率为9.70%，较上年同期下降1.35个百分点，较上一季度下降1.70个百分点。
分产品看，煤炭、焦炭、电力及热力2023年毛利率分别为59.14%、-0.42%、-3.09%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额244.14亿元，占总销售金额比例为43.97%，公司前五名供应商合计采购金额201.82亿元，占年度采购总额比例为60.82%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.74%，较上年同期下降18.08个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.60%，较上年同期下降10.16个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为136.97亿元，同比下降19.02%；筹资活动现金流净额-84.05亿元，同比增加5.81亿元；投资活动现金流净额-24.65亿元，上年同期为-17.65亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为104.63亿元，相比上年同期下降36.16%。
2023年，公司营业收入现金比为113.97%，净现比为202.28%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.59次，上年同期为0.69次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业4/12）；固定资产周转率为1.49次，上年同期为1.68次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业6/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.48次、17.04次。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加13.62%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；应收账款较上年末减少45.25%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；在建工程较上年末减少16.28%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；存货较上年末减少14.63%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少35.06%，占公司总资产比重下降2.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.12%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.17%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应交税费较上年末减少42.24%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为18.71亿元，占净资产的4.97%，较上年末减少3.21亿元。其中，存货跌价准备为794.31万元，计提比例为0.42%。
2023年全年，公司研发投入金额为12.77亿元，同比增长4.46%；研发投入占营业收入比例为2.30%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.08%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.46%，相比上年末下降6.44个百分点；有息资产负债率为10.51%，相比上年末下降3.78个百分点。
2023年，公司流动比率为1.08，速动比率为1.00。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海宝钢国际经济贸易有限公司、国新投资有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深、竞杰投资有限公司、中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司，取代了三季度末的全国社保基金一零一组合、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、太原市杰森实业有限公司、上海同能投资控股有限公司、太平洋资管-农业银行-卓越财富股息价值股票型产品。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统保险高分红股票管理组合、全国社保基金一零三组合、全国社保基金一一七组合持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.1万户，较三季度末下降了1.08万户，降幅8.18%；户均持股市值由三季度末的43.36万元上升至46.37万元，增幅为6.94%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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