![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/247/w1148h699/20240423/66dd-f5e393db3b0dc6732265d960e1fc3366.png)
中证智能财讯 亿联网络(300628)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入43.48亿元,同比下降9.61%;归母净利润20.10亿元,同比下降7.69%;扣非净利润17.88亿元,同比下降13.00%;经营活动产生的现金流量净额为18.02亿元,同比下降15.12%;报告期内,亿联网络基本每股收益为1.5906元,加权平均净资产收益率为25.64%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派9元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,亿联网络目前市盈率(TTM)约为22.05倍,市净率(LF)约为5.46倍,市销率(TTM)约为10.2倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/324/w1148h776/20240423/0c10-e411102b11680bb97c12f2000446cc5d.png)
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数据统计显示,亿联网络近三年营业总收入复合增长率为16.44%,在通信终端及配件行业已披露2023年数据的15家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为16.28%,排名9/15。
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资料显示,公司提供“云+端+平台”的完整企业通信解决方案,以企业办公为核心,围绕音视频沟通与协作、办公环境 IoT 自动化、空间管理智能化展开,打造人与空间、设备、数据互联互通的整体解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,桌面通信终端收入25.44亿元,同比下降19.11%,占营业收入的58.52%;会议产品收入14.66亿元,同比增长12.81%,占营业收入的33.71%;云办公终端收入3.23亿元,同比下降10.33%,占营业收入的7.44%。
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2023年,公司毛利率为65.72%,同比上升2.71个百分点;净利率为46.23%,较上年同期上升0.96个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为65.49%,同比上升0.04个百分点,环比下降1.34个百分点;净利率为35.22%,较上年同期上升3.49个百分点,较上一季度下降14.33个百分点。
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分产品看,桌面通信终端、会议产品、云办公终端2023年毛利率分别为67.40%、65.76%、53.90%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额13.86亿元,占总销售金额比例为31.87%,公司前五名供应商合计采购金额3.05亿元,占年度采购总额比例为20.67%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为25.64%,较上年同期下降5.26个百分点;公司2023年投入资本回报率为25.00%,较上年同期下降5.52个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为18.02亿元,同比下降15.12%;筹资活动现金流净额-18.66亿元,同比减少11.00亿元;投资活动现金流净额786.53万元,上年同期为-12.3亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为18.17亿元,相比上年同期增长99.79%。
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2023年,公司营业收入现金比为109.16%,净现比为89.64%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.61次(2022年行业平均值为0.63次,公司位居同行业16/29);固定资产周转率为5.66次,上年同期为10.52次(2022年行业平均值为6.80次,公司位居同行业8/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.24次、2.31次。
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2023年,公司期间费用为8.72亿元,较上年同期增加1.33亿元;期间费用率为20.05%,较上年同期上升4.68个百分点。其中,销售费用同比增长7.91%,管理费用同比增长19.13%,研发费用同比增长0.69%,财务费用由去年同期的-1.24亿元变为-3581.30万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加160.44%,占公司总资产比重上升7.54个百分点;在建工程较上年末减少98.70%,占公司总资产比重下降7.24个百分点;交易性金融资产较上年末减少0.81%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;存货较上年末增加28.91%,占公司总资产比重上升1.63个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加20.53%,占公司总资产比重上升0.83个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少62.09%,占公司总资产比重下降0.50个百分点;应付职工薪酬较上年末减少15.97%,占公司总资产比重下降0.36个百分点;长期递延收益较上年末增加456.73%,占公司总资产比重上升0.20个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/324/w1148h776/20240423/c67e-3c422844a1767670de09212fc00cd02e.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.27亿元,占净资产的8.94%,较上年末增加1.63亿元。其中,存货跌价准备为422.18万元,计提比例为0.58%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4.99亿元,同比增长0.69%;研发投入占营业收入比例为11.48%,相比上年同期上升1.18个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/324/w1148h776/20240423/d972-dc01ee1902dcb3e796b279f6ca96ea50.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为8.55%,相比上年末上升0.26个百分点;有息资产负债率为0.04%,相比上年末下降0.06个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/167/w1148h619/20240423/f375-8b3e21aec06bcb1592d79d7839dfb5fb.png)
2023年,公司流动比率为9.66,速动比率为8.67。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为嘉实价值长青混合型证券投资基金,取代了三季度末的景顺长城景气进取混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)、全国社保基金一零三组合、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240423/183/w1148h635/20240423/dc2e-1e1a04be9c3a2c0d9dc6bac75ec09e4d.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.56万户,较三季度末增长了1237户,增幅5.07%;户均持股市值由三季度末的184.65万元下降至145.71万元,降幅为21.09%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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