中证智能财讯 华民股份（300345）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.75亿元，同比增长367.71%；归母净利润亏损1.98亿元，上年同期亏损3523.16万元；扣非净利润亏损2.00亿元，上年同期亏损4680.16万元；经营活动产生的现金流量净额为-5.44亿元，上年同期为-7282.96万元；报告期内，华民股份基本每股收益为-0.3432元，加权平均净资产收益率为-21.95%。
以4月22日收盘价计算，华民股份目前市盈率（TTM）约为-20.26倍，市净率（LF）约为4.59倍，市销率（TTM）约为3.42倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华民股份近三年营业总收入复合增长率为98.97%，在磨具磨料行业已披露2023年数据的10家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-437.30%，排名10/10。
年报称，公司是一家专注于从事光伏新能源、耐磨新材料、表面处理技术研发和生产的高新技术企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，光伏产品收入10.33亿元，同比增长1007.15%，占营业收入的87.91%；耐磨产品收入0.95亿元，同比下降29.82%，占营业收入的8.06%。
截至2023年末，公司员工总数为1393人，人均创收84.37万元，人均创利-14.23万元，人均薪酬8.69万元，较上年同期分别变化72.58%、-107.58%、3.29%。
2023年，公司毛利率为5.43%，同比下降8.82个百分点；净利率为-20.30%，较上年同期下降4.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-7.05%，同比下降1.47个百分点，环比下降19.70个百分点；净利率为-37.60%，较上年同期上升42.60个百分点，较上一季度下降37.20个百分点。
分产品看，光伏产品、耐磨产品2023年毛利率分别为4.20%、8.81%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.65亿元，占总销售金额比例为56.57%，公司前五名供应商合计采购金额7.51亿元，占年度采购总额比例为39.97%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-21.95%，较上年同期下降14.71个百分点；公司2023年投入资本回报率为-23.50%，较上年同期下降17.75个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-5.44亿元，同比减少4.71亿元；筹资活动现金流净额2.25亿元，同比减少3.11亿元；投资活动现金流净额-1.50亿元，上年同期为-4097.47万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.76亿元，上年同期为0.07亿元。
2023年，公司营业收入现金比为52.36%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业13/15）；固定资产周转率为2.30次，上年同期为2.57次（2022年行业平均值为1.94次，公司位居同行业6/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.05次、7.15次。
2023年，公司期间费用为1.65亿元，较上年同期增加1.11亿元；但期间费用率为14.04%，较上年同期下降7.57个百分点。其中，销售费用同比增长160.89%，管理费用同比增长97.26%，研发费用同比增长591.66%，财务费用由去年同期的-72.71万元变为1598.38万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加834.63%，占公司总资产比重上升30.38个百分点；货币资金较上年末减少43.83%，占公司总资产比重下降30.21个百分点；在建工程较上年末减少1.85%，占公司总资产比重下降3.98个百分点；投资性房地产较上年末减少2.02%，占公司总资产比重下降3.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加266.75%，占公司总资产比重上升9.86个百分点；应付票据较上年末增加1686.54%，占公司总资产比重上升9.30个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2168.27%，占公司总资产比重上升4.75个百分点；其他流动负债较上年末增加80.73%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的19.45%，较上年末增加2938.74万元。其中，存货跌价准备为4298.46万元，计提比例为20.17%。
2023年全年，公司研发投入金额为5328.75万元，同比增长588.21%；研发投入占营业收入比例为4.53%，相比上年同期上升1.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为65.08%，相比上年末上升40.21个百分点；有息资产负债率为10.46%，相比上年末上升10.04个百分点。
2023年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.81。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为湖南建湘晖鸿产业投资有限公司，占比15.28%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，任立军持股有所上升，湖南建湘晖鸿产业投资有限公司、关海果、朱明楚、华夏行业景气混合型证券投资基金、迎水巡洋15号私募证券投资基金、王涛、符真、林金沛、陈文妍持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，华民股份33.03%股份处于质押状态。其中，第一大股东欧阳少红质押9700.00万股公司股份，占其全部持股的73.48%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.55万户，较三季度末增长了24户，增幅0.15%；户均持股市值由三季度末的32.62万元下降至28.66万元，降幅为12.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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