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中证智能财讯 怡合达(301029)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入28.81亿元,同比增长14.58%;归母净利润5.46亿元,同比增长7.73%;扣非净利润5.40亿元,同比增长10.31%;经营活动产生的现金流量净额为3.76亿元,同比增长47.88%;报告期内,怡合达基本每股收益为0.95元,加权平均净资产收益率为19.16%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,怡合达目前市盈率(TTM)约为24.6倍,市净率(LF)约为4.37倍,市销率(TTM)约为4.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,怡合达近三年营业总收入复合增长率为33.55%,在其他自动化设备行业已披露2023年数据的13家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为26.21%,排名2/13。
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年报显示,公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售,提供自动化零部件一站式供应。
分产品来看,2023年公司主营业务中,直线运动零件收入7.59亿元,同比增长9.15%,占营业收入的26.33%;铝型材及配件收入5.45亿元,同比增长11.11%,占营业收入的18.90%;机械加工件收入4.27亿元,同比增长27.32%,占营业收入的14.81%。
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截至2023年末,公司员工总数为3301人,人均创收87.29万元,人均创利16.53万元,人均薪酬14.01万元,较上年同期分别增长11.07%、4.43%、17.04%。
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2023年,公司毛利率为37.95%,同比下降1.13个百分点;净利率为18.93%,较上年同期下降1.21个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为33.37%,同比下降2.21个百分点,环比下降2.23个百分点;净利率为13.86%,较上年同期上升0.79个百分点,较上一季度下降1.70个百分点。
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分产品看,直线运动零件、铝型材及配件、机械加工件2023年毛利率分别为38.79%、27.77%、40.02%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.58亿元,占总销售金额比例为26.30%,公司前五名供应商合计采购金额1.96亿元,占年度采购总额比例为13.60%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为19.16%,较上年同期下降1.35个百分点;公司2023年投入资本回报率为18.70%,较上年同期下降1.30个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.76亿元,同比增长47.88%;筹资活动现金流净额-1.63亿元,同比减少8721.77万元;投资活动现金流净额-2.28亿元,上年同期为1.95亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.57亿元,相比上年同期下降65.22%。
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2023年,公司营业收入现金比为83.66%,净现比为69.00%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.81次,上年同期为0.81次(2022年行业平均值为0.52次,公司位居同行业3/25);固定资产周转率为4.17次,上年同期为3.77次(2022年行业平均值为5.45次,公司位居同行业18/25);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.55次、3.33次。
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2023年,公司期间费用为4.56亿元,较上年同期增加7092.99万元;期间费用率为15.83%,较上年同期上升0.51个百分点。其中,销售费用同比增长18.53%,管理费用同比增长4.47%,研发费用同比增长31.41%,财务费用由去年同期的-1484.69万元变为-511.52万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收款项融资较上年末增加305.94%,占公司总资产比重上升4.77个百分点;存货较上年末减少21.88%,占公司总资产比重下降4.69个百分点;无形资产较上年末增加297.99%,占公司总资产比重上升2.73个百分点;在建工程较上年末增加14755.45%,占公司总资产比重上升2.72个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少27.01%,占公司总资产比重下降5.06个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.61%,占公司总资产比重下降0.57个百分点;合同负债较上年末减少31.76%,占公司总资产比重下降0.56个百分点;租赁负债较上年末减少32.90%,占公司总资产比重下降0.16个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.71亿元,占净资产的15.33%,较上年末减少1.32亿元。其中,存货跌价准备为1196.51万元,计提比例为2.48%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.28亿元,同比增长31.41%;研发投入占营业收入比例为4.46%,相比上年同期上升0.58个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240422/324/w1148h776/20240422/54a3-9f53b3e74ec3b4008230c32ed93a7aa3.png)
资料显示,2023年,公司研发投入总额1.28亿元,占营业收入的4.46%。截至报告期末,公司及其子公司已取得642项专利,其中7项发明专利、518项实用新型专利、117项外观设计专利。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为15.78%,相比上年末下降6.40个百分点;有息资产负债率为0.24%,相比上年末上升0.07个百分点。
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2023年,公司流动比率为4.73,速动比率为3.89。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为苏州钟鼎五号青蓝股权投资基金合伙企业(有限合伙),取代了三季度末的易方达稳健收益债券型证券投资基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金。在具体持股比例上,伟盈新能源科技(无锡)有限公司、苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、东莞红土创业投资有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、东莞红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所上升,珠海智臻投资合伙企业(有限合伙)、珠海澜盈投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.83万户,较三季度末增长了4802户,增幅35.47%;户均持股市值由三季度末的152.28万元下降至81.22万元,降幅为46.66%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240422/324/w1148h776/20240422/56d6-d68a754645b1b5b19724de60f27faa1c.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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