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中证智能财讯 波长光电(301421)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入3.64亿元,同比增长6.40%;归母净利润5412.64万元,同比下降11.96%;扣非净利润5226.34万元,同比下降6.69%;经营活动产生的现金流量净额为3078.91万元,同比下降21.31%;报告期内,波长光电基本每股收益为0.56元,加权平均净资产收益率为8.32%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,波长光电目前市盈率(TTM)约为82.33倍,市净率(LF)约为3.76倍,市销率(TTM)约为12.25倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,波长光电近三年营业总收入复合增长率为10.93%,在光学元件行业已披露2023年数据的11家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为7.11%,排名6/11。
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资料显示,公司主要从事精密光学元件与组件的研发、生产和销售,提供各类光学设备、光学设计以及光学检测的整体解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,光学组件收入1.82亿元,占营业收入的50.15%;光学元件收入1.54亿元,占营业收入的42.31%。
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2023年,公司毛利率为37.61%,同比持平;净利率为14.31%,较上年同期下降3.47个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为33.21%,同比下降3.43个百分点,环比下降9.26个百分点;净利率为10.67%,较上年同期下降4.65个百分点,较上一季度上升1.08个百分点。
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分产品看,光学组件、光学元件2023年毛利率分别为40.41%、36.21%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.99亿元,占总销售金额比例为27.31%,公司前五名供应商合计采购金额0.55亿元,占年度采购总额比例为29.21%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.32%,较上年同期下降8.01个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.57%,较上年同期下降10.84个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3078.91万元,同比下降21.31%;筹资活动现金流净额7.17亿元,同比增加6.66亿元;投资活动现金流净额-1.09亿元,上年同期为-8623.49万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3817.79万元,上年同期为-973.01万元。
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2023年,公司营业收入现金比为93.35%,净现比为56.88%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.38次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业6/23);固定资产周转率为1.98次,上年同期为3.05次(2022年行业平均值为2.02次,公司位居同行业9/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.43次、1.83次。
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2023年,公司期间费用为7364.03万元,较上年同期增加1560.48万元;期间费用率为20.24%,较上年同期上升3.27个百分点。其中,销售费用同比增长56.89%,管理费用同比增长55.03%,研发费用同比增长7.82%,财务费用由去年同期的-38.81万元变为-777.23万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加812.09%,占公司总资产比重上升41.11个百分点;在建工程较上年末减少85.34%,占公司总资产比重下降11.15个百分点;存货较上年末增加10.61%,占公司总资产比重下降11.06个百分点;应收账款较上年末增加6.78%,占公司总资产比重下降7.67个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加34.56%,占公司总资产比重下降6.28个百分点;短期借款较上年末减少66.16%,占公司总资产比重下降5.00个百分点;合同负债较上年末增加65.40%,占公司总资产比重下降0.53个百分点;应交税费较上年末减少56.12%,占公司总资产比重下降1.44个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.3亿元,占净资产的11.01%,较上年末增加1250.35万元。其中,存货跌价准备为1801.84万元,计提比例为12.15%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2157.92万元,同比增长7.82%;研发投入占营业收入比例为5.93%,相比上年同期上升0.08个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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资料显示,截至报告期末,公司已拥有授权专利119项,其中发明专利38项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为13.38%,相比上年末下降21.53个百分点;有息资产负债率为0.93%,相比上年末下降8.99个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.93,速动比率为5.19。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、余巧英、秦爱萍、天麒价值发现壹号私募证券投资基金,取代了三季度末的梁为民、华融盈海佳人私募证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、易方达科创板两年定期开放混合型证券投资基金。在具体持股比例上,华泰证券股份有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.12万户,较三季度末下降了2929户,降幅12.13%;户均持股市值由三季度末的30.00万元上升至34.06万元,增幅为13.53%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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