中证智能财讯 阳光照明（600261）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.75亿元，同比下降17.58%；归母净利润2.15亿元，同比增长17.12%；扣非净利润1.84亿元，同比增长28.14%；经营活动产生的现金流量净额为3.91亿元，同比增长16.09%；报告期内，阳光照明基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为5.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.3元（含税）。
以4月22日收盘价计算，阳光照明目前市盈率（TTM）约为18.35倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为1.29倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，阳光照明近三年营业总收入复合增长率为-13.92%，在照明设备Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-23.69%，排名6/6。
年报显示，公司的主营业务为照明电器的研发、生产、销售，同时为客户提供综合照明解决方案。主要产品包括LED照明产品和照明控制系统，涵盖了商业照明、家居照明、办公照明、户外照明、轨道照明、工业照明、教育照明等通用照明，同时覆盖应急照明、植物照明、电工电器。
分产品来看，2023年公司主营业务中，LED灯具产品收入23.29亿元，同比下降14.18%，占营业收入的75.73%；LED光源产品收入6.60亿元，同比下降23.96%，占营业收入的21.45%。
截至2023年末，公司员工总数为4039人，人均创收76.14万元，人均创利5.33万元，人均薪酬13.24万元，较上年同期分别变化-4.78%、35.30%、-5.56%。
2023年，公司毛利率为34.45%，同比上升6.11个百分点；净利率为7.12%，较上年同期上升2.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.15%，同比下降0.37个百分点，环比下降4.01个百分点；净利率为9.43%，较上年同期上升3.29个百分点，较上一季度上升8.97个百分点。
分产品看，LED灯具产品、LED光源产品2023年毛利率分别为33.74%、38.40%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.99%，较上年同期增长0.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.38%，较上年同期增长1.05个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.91亿元，同比增长16.09%；筹资活动现金流净额-2.07亿元，同比增加1.00亿元；投资活动现金流净额-3.50亿元，上年同期为-1.17亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3013.94万元，上年同期为25518.32万元。
2023年，公司营业收入现金比为121.15%，净现比为181.39%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.64次（2022年行业平均值为0.91次，公司位居同行业10/12）；固定资产周转率为2.98次，上年同期为3.38次（2022年行业平均值为6.40次，公司位居同行业11/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.47次、3.47次。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加61.12%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；其他流动资产较上年末增加103.38%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；存货较上年末减少21.31%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；应收账款较上年末减少17.50%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少17.76%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；应付票据较上年末减少7.30%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.83%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；短期借款较上年末增加13.22%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.11亿元，占净资产的14.17%，较上年末减少1.38亿元。其中，存货跌价准备为1.09亿元，计提比例为17.53%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.01亿元，同比下降25.94%；研发投入占营业收入比例为3.29%，相比上年同期下降0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，公司是国家知识产权总局评定的首批“全国专利试点企业”，获授权国家专利1193项，其中获授权发明专利131项，国内实用新型专利776项，获得国外专利39项，主持、参与起草国家标准55项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.41%，相比上年末下降2.69个百分点；有息资产负债率为4.94%，相比上年末上升0.30个百分点。
2023年，公司流动比率为2.59，速动比率为2.25。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、UBS AG，取代了三季度末的上证红利交易型开放式指数证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金、基本养老保险基金一零零二组合。在具体持股比例上，全国社保基金四一三组合持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.93万户，较三季度末增长了1712户，增幅4.56%；户均持股市值由三季度末的13.14万元下降至11.45万元，降幅为12.86%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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