中证智能财讯 闻泰科技（600745）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入612.13亿元，同比增长5.40%；归母净利润11.81亿元，同比下降19.00%；扣非净利润11.27亿元，同比下降28.58%；经营活动产生的现金流量净额为58.24亿元，同比增长250.48%；报告期内，闻泰科技基本每股收益为0.95元，加权平均净资产收益率为3.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.25元（含税）。
以4月22日收盘价计算，闻泰科技目前市盈率（TTM）约为36.91倍，市净率（LF）约为1.17倍，市销率（TTM）约为0.71倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，闻泰科技近三年营业总收入复合增长率为5.79%，在分立器件行业已披露2023年数据的12家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-21.21%，排名11/12。
年报称，报告期内，公司产品集成业务从事的主要业务系消费、工业、汽车等领域智能终端产品的研发和制造业务；半导体业务板块从事的主要业务系半导体和新型电子元器件的研发和制造业务；光学模组业务从事的主要业务系光学模组的研发和制造业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智能终端收入442.32亿元，同比增长11.95%，占营业收入的72.26%；半导体产品收入146.78亿元，同比下降4.03%，占营业收入的23.98%。
2023年，公司毛利率为16.08%，同比下降2.08个百分点；净利率为1.58%，较上年同期下降0.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.22%，同比下降5.24个百分点，环比下降5.18个百分点；净利率为-6.75%，较上年同期下降3.16个百分点，较上一季度下降12.31个百分点。
分产品看，智能终端、半导体产品2023年毛利率分别为8.23%、40.15%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额401.23亿元，占总销售金额比例为65.55%，公司前五名供应商合计采购金额168.03亿元，占年度采购总额比例为37.88%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.18%，较上年同期下降1.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.23%，较上年同期下降1.03个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为58.24亿元，同比增长250.48%；筹资活动现金流净额-29.64亿元，同比减少50.12亿元；投资活动现金流净额-51.29亿元，上年同期为-71.86亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-28.78亿元，上年同期为-48.55亿元。
2023年，公司营业收入现金比为105.56%，净现比为493.07%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业2/19）；固定资产周转率为5.65次，上年同期为6.22次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业3/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.04次、4.96次。
2023年，公司期间费用为67.91亿元，较上年同期减少4.04亿元；期间费用率为11.09%，较上年同期下降1.30个百分点。其中，销售费用同比下降3.52%，管理费用同比下降1.9%，研发费用同比下降9.95%，财务费用同比增长1.71%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少29.67%，占公司总资产比重下降3.26个百分点；应收账款较上年末增加10.14%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；固定资产较上年末增加5.99%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；存货较上年末增加4.58%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少91.03%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；短期借款较上年末增加16.78%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；应付账款较上年末增加6.23%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.03%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为105.96亿元，占净资产的28.51%，较上年末增加4.64亿元。其中，存货跌价准备为6.09亿元，计提比例为5.44%。
2023年全年，公司研发投入金额为42.89亿元，同比下降6.07%；研发投入占营业收入比例为7.01%，相比上年同期下降0.85个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.72%。
2023年，闻泰科技的商誉达到216.97亿元，相当于同期公司净资产371.66亿元的58.38%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.06%，相比上年末下降1.00个百分点；有息资产负债率为23.18%，相比上年末下降1.59个百分点。
2023年，公司流动比率为1.08，速动比率为0.69。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为闻天下科技集团有限公司，占比12.39%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，天津融泽通远私募基金管理合伙企业(有限合伙)-珠海融林股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升，闻天下科技集团有限公司、无锡国联产业投资有限公司-无锡国联集成电路投资中心(有限合伙)、合肥芯屏产业投资基金(有限合伙)、昆明市产业发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)、张学政、珠海格力电器股份有限公司、香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，闻泰科技11.23%股份处于质押状态。其中，第一大股东闻天下科技集团有限公司质押7421.00万股公司股份，占其全部持股的48.21%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为18.27万户，较三季度末下降了1848户，降幅1.00%；户均持股市值由三季度末的29.40万元下降至28.78万元，降幅为2.11%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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