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中证智能财讯 爱普股份(603020)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入27.83亿元,同比下降13.09%;归母净利润9076.93万元,同比下降17.50%;扣非净利润5763.97万元,同比下降33.92%;经营活动产生的现金流量净额为2.25亿元,同比增长173.53%;报告期内,爱普股份基本每股收益为0.2416元,加权平均净资产收益率为2.92%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,爱普股份目前市盈率(TTM)约为32.47倍,市净率(LF)约为0.94倍,市销率(TTM)约为1.06倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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截至2023年末,爱普股份三年营业总收入复合增长率为1.42%,在食品及饲料添加剂行业已披露2023年数据的12家公司中排名第11。三年净利润复合年增长率为-18.75%,排名9/12。
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资料显示,公司主营业务为香料、香精和食品配料的研发、制造和销售,以及食品配料贸易。
分产品来看,2023年公司主营业务中,食品配料收入20.23亿元,同比下降17.42%,占营业收入的72.67%;香精收入5.42亿元,同比增长5.15%,占营业收入的19.48%;香料收入1.92亿元,同比下降11.27%,占营业收入的6.91%。
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2023年,公司毛利率为14.82%,同比上升0.40个百分点;净利率为4.00%,较上年同期上升0.11个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为13.48%,同比上升0.60个百分点,环比下降0.69个百分点;净利率为0.03%,较上年同期上升1.75个百分点,较上一季度下降3.42个百分点。
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分产品看,食品配料、香精、香料2023年毛利率分别为7.10%、35.73%、31.62%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.00亿元,占总销售金额比例为25.16%,公司前五名供应商合计采购金额10.80亿元,占年度采购总额比例为60.94%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.92%,较上年同期下降0.67个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.94%,较上年同期下降0.56个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.25亿元,同比增长173.53%;筹资活动现金流净额3014.41万元,同比增加1.34亿元;投资活动现金流净额-1.65亿元,上年同期为8510.25万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1849.33万元,相比上年同期下降90.19%。
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2023年,公司营业收入现金比为117.29%,净现比为248.36%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.72次,上年同期为0.83次(2022年行业平均值为0.65次,公司位居同行业6/22);固定资产周转率为4.72次,上年同期为8.58次(2022年行业平均值为2.36次,公司位居同行业1/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.78次、3.65次。
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2023年,公司期间费用为2.80亿元,较上年同期减少1051.69万元;但期间费用率为10.07%,较上年同期上升0.99个百分点。其中,销售费用同比增长1.41%,管理费用同比增长0.31%,研发费用同比下降23.32%,财务费用由去年同期的-669.54万元变为-869.19万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加39.41%,占公司总资产比重上升5.24个百分点;在建工程较上年末减少72.96%,占公司总资产比重下降4.76个百分点;应收账款较上年末减少25.94%,占公司总资产比重下降3.57个百分点;货币资金较上年末增加28.76%,占公司总资产比重上升2.48个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少35.07%,占公司总资产比重下降2.54个百分点;短期借款较上年末增加45.71%,占公司总资产比重上升0.83个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少41.35%,占公司总资产比重下降0.35个百分点;应付职工薪酬较上年末减少39.92%,占公司总资产比重下降0.28个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.29亿元,占净资产的20.04%,较上年末减少3973.23万元。其中,存货跌价准备为2842.3万元,计提比例为4.32%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3445.89万元,同比下降23.32%;研发投入占营业收入比例为1.24%,相比上年同期下降0.16个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240422/625/w850h575/20240422/c361-acc924620b3272421dba50e756444613.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为11.30%,相比上年末下降3.01个百分点;有息资产负债率为2.79%,相比上年末上升0.80个百分点。
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2023年,公司流动比率为6.24,速动比率为4.51。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为魏中浩,占比30.53%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,中国国际金融股份有限公司、乐信天玑1号私募证券投资基金、君厚知存价值共享私募证券投资基金、刘建军持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.15万户,较三季度末增长了365户,增幅1.73%;户均持股市值由三季度末的16.56万元下降至14.90万元,降幅为10.02%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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