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中证智能财讯 山东药玻(600529)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入49.82亿元,同比增长18.98%;归母净利润7.76亿元,同比增长25.48%;扣非净利润7.42亿元,同比增长23.07%;经营活动产生的现金流量净额为10.48亿元,同比增长315.14%;报告期内,山东药玻基本每股收益为1.17元,加权平均净资产收益率为10.73%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,山东药玻目前市盈率(TTM)约为26.47倍,市净率(LF)约为2.73倍,市销率(TTM)约为4.12倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,山东药玻近三年营业总收入复合增长率为13.28%,在医疗耗材行业已披露2023年数据的27家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为11.18%,排名13/27。
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资料显示,公司主要从事各种药用玻璃瓶产品的研发、生产、销售,产品广泛应用于各类药品、保健品、化妆品等产品包装,主要玻璃瓶产品包括:模制瓶系列产品、棕色瓶系列产品、安瓿瓶、管制瓶。
分产品来看,2023年公司主营业务中,模制瓶系列收入22.64亿元,同比增长29.36%,占营业收入的45.45%;棕色瓶系列收入11.18亿元,同比增长29.10%,占营业收入的22.44%;丁基胶塞系列收入2.56亿元,同比增长12.66%,占营业收入的5.13%。
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截至2023年末,公司员工总数为6473人,人均创收76.97万元,人均创利11.99万元,人均薪酬10.11万元,较上年同期分别增长17.90%、24.33%、1.57%。
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2023年,公司毛利率为28.03%,同比上升1.19个百分点;净利率为15.57%,较上年同期上升0.80个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为27.54%,同比上升4.74个百分点,环比下降3.16个百分点;净利率为12.35%,较上年同期上升2.05个百分点,较上一季度下降5.93个百分点。
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分产品看,模制瓶系列、棕色瓶系列、丁基胶塞系列2023年毛利率分别为39.17%、23.78%、24.55%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.46亿元,占总销售金额比例为12.97%,公司前五名供应商合计采购金额7.98亿元,占年度采购总额比例为30.54%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.73%,较上年同期下降1.55个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.43%,较上年同期下降0.02个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为10.48亿元,同比增长315.14%;筹资活动现金流净额-1.87亿元,同比减少18.55亿元;投资活动现金流净额-7.45亿元,上年同期为-14.88亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.66亿元,上年同期为-12.47亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为96.37%,净现比为135.08%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.55次,上年同期为0.55次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业11/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.41次、3.17次。
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2023年,公司期间费用为4.38亿元,较上年同期增加8795.60万元;期间费用率为8.79%,较上年同期上升0.44个百分点。其中,销售费用同比增长33.2%,管理费用同比增长30.44%,研发费用同比下降0.71%,财务费用由去年同期的-4397.25万元变为-3566.76万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加27.66%,占公司总资产比重上升5.44个百分点;其他非流动资产较上年末减少95.20%,占公司总资产比重下降3.80个百分点;存货较上年末减少12.84%,占公司总资产比重下降2.45个百分点;交易性金融资产较上年末增加10.57%,占公司总资产比重上升0.53个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少13.03%,占公司总资产比重下降1.48个百分点;应付账款较上年末增加10.05%,占公司总资产比重上升0.30个百分点;其他流动负债较上年末减少41.03%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;应付职工薪酬较上年末增加175.78%,占公司总资产比重上升0.29个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为10.55亿元,占净资产的14.0%,较上年末减少1.55亿元。其中,存货跌价准备为7814.99万元,计提比例为6.9%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.38亿元,同比下降0.71%;研发投入占营业收入比例为2.77%,相比上年同期下降0.55个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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资料显示,2023年申请专利48项,获得国家知识产权局授权专利34项,其中发明专利4项,获得山东省专利导航计划项目1项,国家知识产权优势企业顺利通过国家知识产权局复核。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为19.15%,相比上年末下降1.60个百分点;有息资产负债率为0.02%,相比上年末下降0.04个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.21,速动比率为2.60。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为交银施罗德新成长混合型证券投资基金、中信证券-中信银行-中信证券红利价值一年持有混合型集合资产管理计划,取代了三季度末的基本养老保险基金八零七组合、朱玉文。在具体持股比例上,华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金17022组合、全国社保基金四一四组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、阿布达比投资局持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.77万户,较三季度末下降了496户,降幅0.85%;户均持股市值由三季度末的31.78万元下降至29.46万元,降幅为7.30%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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