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中证智能财讯 冰川网络(300533)4月23日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入27.83亿元,同比增长36.01%;归母净利润2.73亿元,同比增长112.05%;扣非净利润2.02亿元,同比增长113.34%;经营活动产生的现金流量净额为2.74亿元,同比下降39.07%;报告期内,冰川网络基本每股收益为1.19元,加权平均净资产收益率为15.66%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派5元(含税)。
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以4月22日收盘价计算,冰川网络目前市盈率(TTM)约为15.5倍,市净率(LF)约为2.59倍,市销率(TTM)约为1.52倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,冰川网络近三年营业总收入复合增长率为93.16%,在游戏Ⅲ行业已披露2023年数据的8家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为47.17%,排名1/8。
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资料显示,公司是国内专业从事网络游戏研发、发行与运营为一体的网络游戏企业之一。
分产品来看,2023年公司主营业务中,移动游戏充值收入收入26.54亿元,同比增长37.76%,占营业收入的95.36%;客户端游戏充值收入收入1.19亿元,同比增长0.06%,占营业收入的4.26%。
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截至2023年末,公司员工总数为1721人,人均创收161.73万元,人均创利15.88万元,人均薪酬35.82万元,较上年同期分别增长40.04%、118.33%、53.98%。
2023年,公司毛利率为94.97%,同比上升0.94个百分点;净利率为10.42%,较上年同期上升5.96个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为95.22%,同比上升2.60个百分点,环比上升0.32个百分点;净利率为12.49%,较上年同期上升10.35个百分点,较上一季度上升5.69个百分点。
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分产品看,移动游戏充值收入、客户端游戏充值收入2023年毛利率分别为95.22%、92.52%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额27.25亿元,占总销售金额比例为93.38%,公司前五名供应商合计采购金额9.32亿元,占年度采购总额比例为52.43%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.66%,较上年同期增长8.17个百分点;公司2023年投入资本回报率为15.77%,较上年同期增长10.88个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.74亿元,同比下降39.07%;筹资活动现金流净额-4.68亿元,同比减少4.74亿元;投资活动现金流净额1.00亿元,上年同期为-2.01亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.32亿元,相比上年同期增长66.40%。
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2023年,公司营业收入现金比为105.63%,净现比为100.44%。
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2023年,公司期间费用为23.72亿元,同比增长5.66亿元;但期间费用率为85.22%,同比下降3.05个百分点。其中,销售费用同比增长29.07%,管理费用同比增长13.09%,研发费用同比增长40.54%,财务费用-1688.11万元,去年同期-2291.21万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少27.71%,占公司总资产比重下降13.48个百分点;其他流动资产较上年末增加432.72%,占公司总资产比重上升9.28个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加189.24%,占公司总资产比重上升2.52个百分点;货币资金较上年末减少12.22%,占公司总资产比重下降1.90个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.37%,占公司总资产比重下降4.79个百分点;应付职工薪酬较上年末增加84.56%,占公司总资产比重上升3.92个百分点;合同负债较上年末增加51.07%,占公司总资产比重上升2.22个百分点,主要系报告期移动游戏未履约充值款增加;其他流动负债较上年末减少11.44%,占公司总资产比重下降0.89个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为5.35亿元,同比增长40.54%;研发投入占营业收入比例为19.20%,相比上年同期上升0.61个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.53%,相比上年末上升2.18个百分点;有息资产负债率为0.65%,相比上年末上升0.24个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.35,速动比率为2.35。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为刘和国,占比9.94%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、黄理持股有所上升,香港中央结算有限公司、张美琼、唐国平、陈涛持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240422/183/w1148h635/20240422/f22a-20a46f77ad265d0382f4e09f81cba6f8.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.85万户,较三季度末增长了8225户,增幅27.18%;户均持股市值由三季度末的22.46万元下降至16.64万元,降幅为25.91%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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