![](http://n.sinaimg.cn/spider20240417/567/w850h517/20240417/43db-4d8939b8603f1a98fcfd29d5c6388bd2.png)
中证智能财讯 利安隆(300596)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入52.78亿元,同比增长9.00%;归母净利润3.62亿元,同比下降31.05%;扣非净利润3.44亿元,同比下降33.17%;经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元,同比下降66.40%;报告期内,利安隆基本每股收益为1.5786元,加权平均净资产收益率为9.15%。
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以4月17日收盘价计算,利安隆目前市盈率(TTM)约为14.47倍,市净率(LF)约为1.28倍,市销率(TTM)约为0.99倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,利安隆近三年营业总收入复合增长率为28.58%,在其他化学制品行业已披露2023年数据的27家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为7.35%,排名12/27。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,光稳定剂收入18.74亿元,同比增长0.32%,占营业收入的35.50%;抗氧化剂收入16.02亿元,同比下降2.70%,占营业收入的30.34%;润滑油添加剂收入9.22亿元,同比增长52.20%,占营业收入的17.46%。
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截至2023年末,公司员工总数为3025人,人均创收174.49万元,人均创利11.98万元,人均薪酬15.32万元,较上年同期分别变化5.97%、-32.96%、11.52%。
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2023年,公司毛利率为19.78%,同比下降4.48个百分点;净利率为6.77%,较上年同期下降4.09个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.27%,同比上升1.52个百分点,环比上升2.16个百分点;净利率为5.65%,较上年同期下降1.31个百分点,较上一季度下降1.61个百分点。
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分产品看,光稳定剂、抗氧化剂、润滑油添加剂2023年毛利率分别为31.95%、17.10%、11.85%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.53亿元,占总销售金额比例为10.47%,公司前五名供应商合计采购金额7.30亿元,占年度采购总额比例为24.34%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.15%,较上年同期下降7.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.54%,较上年同期下降4.92个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.73亿元,同比下降66.40%;筹资活动现金流净额6.87亿元,同比增加4.29亿元;投资活动现金流净额-6.21亿元,上年同期为-5.01亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.09亿元,上年同期为2.35亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为84.29%,净现比为47.62%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.74次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业33/74);固定资产周转率为1.92次,上年同期为2.75次(2022年行业平均值为3.43次,公司位居同行业42/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.23次、3.49次。
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2023年,公司期间费用为5.94亿元,较上年同期增加4162.61万元;但期间费用率为11.25%,较上年同期下降0.15个百分点。其中,销售费用同比增长12.08%,管理费用同比增长7.51%,研发费用同比增长12.05%,财务费用同比下降22.68%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加36.03%,占公司总资产比重上升7.84个百分点;在建工程较上年末减少67.12%,占公司总资产比重下降7.68个百分点;存货较上年末减少10.92%,占公司总资产比重下降3.00个百分点;应收账款较上年末增加24.20%,占公司总资产比重上升1.47个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加897.40%,占公司总资产比重上升5.30个百分点;应付票据较上年末减少30.71%,占公司总资产比重下降2.81个百分点;其他流动负债较上年末增加34.08%,占公司总资产比重上升0.71个百分点;长期借款较上年末增加6.70%,占公司总资产比重下降0.22个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为11.42亿元,占净资产的27.81%,较上年末减少1.4亿元。其中,存货跌价准备为3734.0万元,计提比例为3.17%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.33亿元,同比增长12.05%;研发投入占营业收入比例为4.42%,相比上年同期上升0.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报称,公司新材料事业部拥有专利总量252项,其中发明专利182项,实用新型专利70项;其中国内专利246项,国际专利6项;其中已授权发明专利108项,已授权实用新型专利69项。2023年新增专利31项,其中发明专利30项,实用新型专利1项;新增授权专利28项,其中发明专利20项,实用新型专利8项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为47.89%,相比上年末下降0.31个百分点;有息资产负债率为27.15%,相比上年末上升3.54个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.40,速动比率为0.97。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为天津圣金隆企业管理合伙企业(有限合伙),取代了三季度末的山南圣金隆企业管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.1万户,较三季度末增长了782户,增幅7.67%;户均持股市值由三季度末的76.37万元下降至61.83万元,降幅为19.04%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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