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中证智能财讯 海星股份(603115)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入17.90亿元,同比增长1.43%;归母净利润1.37亿元,同比下降39.93%;扣非净利润1.18亿元,同比下降38.33%;经营活动产生的现金流量净额为1.80亿元,同比增长2.65%;报告期内,海星股份基本每股收益为0.57元,加权平均净资产收益率为6.86%,较上年同期下降4.59个百分点。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派5元(含税)。
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以4月17日收盘价计算,海星股份目前市盈率(TTM)约为21.65倍,市净率(LF)约为1.49倍,市销率(TTM)约为1.65倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,海星股份近三年营业总收入复合增长率为13.68%,在铝行业已披露2023年数据的15家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为2.84%,排名10/15。
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年报显示,公司主要业务为铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,化成箔收入17.35亿元,同比增长0.72%,占营业收入的96.90%;腐蚀箔收入0.50亿元,同比增长35.84%,占营业收入的2.77%。
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截至2023年末,公司员工总数为791人,人均创收226.35万元,人均创利17.29万元,人均薪酬17.32万元,较上年同期分别变化0.92%、-40.23%、4.76%。
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2023年,公司毛利率为20.44%,同比下降4.43个百分点;净利率为7.64%,较上年同期下降5.28个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为24.46%,同比上升3.97个百分点,环比上升1.27个百分点;净利率为14.86%,较上年同期上升5.69个百分点,较上一季度上升7.34个百分点。
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分产品看,化成箔、腐蚀箔2023年毛利率分别为20.72%、12.85%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.75亿元,占总销售金额比例为37.70%,公司前五名供应商合计采购金额8.24亿元,占年度采购总额比例为52.64%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.86%,较上年同期下降4.59个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.37%,较上年同期下降4.66个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.80亿元,同比增长2.65%;筹资活动现金流净额-1.79亿元,同比增加3352.33万元;投资活动现金流净额-1.74亿元,上年同期为1.32亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6958.56万元,相比上年同期下降81.24%。
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2023年,公司营业收入现金比为87.72%,净现比为131.80%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.74次,上年同期为0.74次(2022年行业平均值为0.93次,公司位居同行业22/30);固定资产周转率为3.23次,上年同期为3.44次(2022年行业平均值为3.50次,公司位居同行业19/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.00次、6.68次。
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2023年,公司期间费用为2.28亿元,较上年同期增加1304.94万元;期间费用率为12.72%,较上年同期上升0.56个百分点。其中,销售费用同比增长6.62%,管理费用同比增长10.52%,研发费用同比增长3.91%,财务费用由去年同期的-1120.24万元变为-1257.69万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加1125.43%,占公司总资产比重上升5.31个百分点;货币资金较上年末减少19.59%,占公司总资产比重下降5.28个百分点;无形资产较上年末增加71.22%,占公司总资产比重上升1.13个百分点;固定资产较上年末减少5.74%,占公司总资产比重下降1.13个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加4.08%,占公司总资产比重上升0.58个百分点;应交税费较上年末增加137.75%,占公司总资产比重上升0.30个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少76.62%,占公司总资产比重下降0.20个百分点;递延所得税负债较上年末增加93.67%,占公司总资产比重上升0.15个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.06亿元,占净资产的10.35%,较上年末减少1459.95万元。其中,存货跌价准备为247.61万元,计提比例为1.19%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.30亿元,同比增长3.91%;研发投入占营业收入比例为7.28%,相比上年同期上升0.18个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报称,公司共有发明专利62件,实用新型专利101项,PCT国际专利9项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为16.93%,相比上年末上升0.83个百分点;有息资产负债率相比上年末基本持平。
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2023年,公司流动比率为4.61,速动比率为4.03。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的张伟。在具体持股比例上,海南热风农场管理有限公司、国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所上升,北京嘉华宝通咨询有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.39万户,较三季度末下降了396户,降幅2.76%;户均持股市值由三季度末的23.27万元上升至25.13万元,增幅为7.99%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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