中证智能财讯 百利电气（600468）4月17日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.35亿元，同比下降8.86%；归母净利润1.19亿元，同比下降1.80%；扣非净利润1.09亿元，同比下降5.23%；经营活动产生的现金流量净额为2.11亿元，同比增长10.60%；报告期内，百利电气基本每股收益为0.1092元，加权平均净资产收益率为5.90%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.33元（含税）。
以4月16日收盘价计算，百利电气目前市盈率（TTM）约为37.73倍，市净率（LF）约为2.18倍，市销率（TTM）约为2.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，百利电气近三年营业总收入复合增长率为-2.55%，在配电设备行业已披露2023年数据的6家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为2.60%，排名3/6。
资料显示，公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，高中低压电器产品收入8.56亿元，同比下降9.97%，占营业收入的42.04%；电磁线产品收入8.50亿元，同比下降14.50%，占营业收入的41.78%；泵类产品收入2.47亿元，同比增长15.31%，占营业收入的12.14%。
截至2023年末，公司员工总数为1819人，人均创收111.89万元，人均创利6.53万元，人均薪酬16.25万元，较上年同期分别变化-5.60%、1.70%、0.68%。
2023年，公司毛利率为26.77%，同比上升1.25个百分点；净利率为6.32%，较上年同期上升0.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.26%，同比下降3.21个百分点，环比上升7.32个百分点；净利率为4.98%，较上年同期下降0.52个百分点，较上一季度下降1.62个百分点。
分产品看，高中低压电器产品、电磁线产品、泵类产品2023年毛利率分别为34.20%、17.69%、40.47%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.79亿元，占总销售金额比例为23.53%，公司前五名供应商合计采购金额8.04亿元，占年度采购总额比例为52.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.90%，较上年同期下降0.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.39%，较上年同期下降0.57个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.11亿元，同比增长10.60%；筹资活动现金流净额-8704.28万元，同比减少1.53亿元；投资活动现金流净额-1387.59万元，上年同期为-1.93亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7297.16万元，相比上年同期增长7.55%。
2023年，公司营业收入现金比为113.59%，净现比为177.34%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.60次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业13/25）；固定资产周转率为4.39次，上年同期为4.93次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业8/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.06次、3.21次。
2023年，公司期间费用为4.01亿元，较上年同期减少2037.82万元；但期间费用率为19.73%，较上年同期上升0.84个百分点。其中，销售费用同比下降0.17%，管理费用同比下降7.1%，研发费用同比下降8.73%，财务费用同比增长34.29%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加18.80%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；应收账款较上年末减少1.26%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；应收款项融资较上年末增加18.67%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；在建工程较上年末减少34.89%，占公司总资产比重下降1.10个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加36.40%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；应交税费较上年末减少58.82%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2136.57%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；长期借款较上年末减少49.73%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.76亿元，占净资产的23.16%，较上年末增加2447.23万元。其中，存货跌价准备为2497.49万元，计提比例为4.99%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.13亿元，同比下降9.37%；研发投入占营业收入比例为5.56%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，2023年，公司新申请专利25项，其中发明专利7项；新授权专利45项，其中发明专利11项；新增软件著作权3项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.24%，相比上年末下降0.11个百分点；有息资产负债率为12.03%，相比上年末上升2.56个百分点。
2023年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.34。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为张丽华、扈明亮、天津百利特精电气股份有限公司-第三期员工持股计划，取代了三季度末的J. P. Morgan Securities PLC-自有资金、中国国际金融股份有限公司、UBS AG。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、方士雄、郑田青持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.19万户，较三季度末增长了1.27万户，增幅25.82%；户均持股市值由三季度末的11.82万元下降至11.77万元，降幅为0.42%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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