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中证智能财讯 德力股份(002571)4月13日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入13.29亿元,同比增长18.25%;归母净利润亏损8550.94万元,上年同期亏损1.10亿元;扣非净利润亏损8122.28万元,上年同期亏损6114.28万元;经营活动产生的现金流量净额为1.38亿元,同比增长159.13%;报告期内,德力股份基本每股收益为-0.2182元,加权平均净资产收益率为-6.71%。
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以4月12日收盘价计算,德力股份目前市盈率(TTM)约为-21.77倍,市净率(LF)约为1.51倍,市销率(TTM)约为1.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,德力股份近三年营业总收入复合增长率为19.26%,在其他家居用品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-355.21%,排名7/8。
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资料显示,公司为集研发、生产、销售为一体的日用玻璃器皿制造企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,酒具水具收入9.86亿元,同比增长20.30%,占营业收入的74.22%;餐厨用具收入0.88亿元,同比下降32.30%,占营业收入的6.59%。
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截至2023年末,公司员工总数为3207人,人均创收41.43万元,人均创利-2.67万元,人均薪酬7.19万元,较上年同期分别变化-4.09%、36.89%、-17.44%。
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2023年,公司毛利率为15.42%,同比下降0.62个百分点;净利率为-8.23%,较上年同期上升1.97个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为17.73%,同比上升5.87个百分点,环比上升0.38个百分点;净利率为-10.24%,较上年同期上升26.76个百分点,较上一季度下降7.94个百分点。
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分产品看,酒具水具、餐厨用具2023年毛利率分别为17.25%、12.35%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.32亿元,占总销售金额比例为10.17%,公司前五名供应商合计采购金额4.67亿元,占年度采购总额比例为34.00%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-6.71%,较上年同期增长1.25个百分点;公司2023年投入资本回报率为-3.24%,较上年同期增长1.09个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.38亿元,同比增长159.13%;筹资活动现金流净额2.64亿元,同比增加5455.04万元;投资活动现金流净额-3.78亿元,上年同期为-2.85亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.35亿元,上年同期为-3.12亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为102.52%,净现比为-161.78%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.45次,上年同期为0.42次(2022年行业平均值为0.58次,公司位居同行业16/21);固定资产周转率为1.50次,上年同期为1.56次(2022年行业平均值为2.26次,公司位居同行业14/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.88次、2.21次。
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2023年,公司期间费用为2.56亿元,较上年同期增加7838.71万元;期间费用率为19.27%,较上年同期上升3.46个百分点。其中,销售费用同比增长24.57%,管理费用同比增长21.78%,研发费用同比增长109.31%,财务费用同比增长114.51%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加97.23%,占公司总资产比重上升7.59个百分点;固定资产较上年末减少5.40%,占公司总资产比重下降4.53个百分点;存货较上年末减少8.79%,占公司总资产比重下降3.24个百分点;其他非流动资产较上年末增加180.35%,占公司总资产比重上升2.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加273.32%,占公司总资产比重上升11.97个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少46.42%,占公司总资产比重下降3.34个百分点;应付账款较上年末增加18.40%,占公司总资产比重上升1.25个百分点;短期借款较上年末增加20.21%,占公司总资产比重上升0.91个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.85亿元,占净资产的39.46%,较上年末减少4675.08万元。其中,存货跌价准备为3114.11万元,计提比例为6.03%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1728.47万元,同比增长109.31%;研发投入占营业收入比例为1.30%,相比上年同期上升0.57个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为60.12%,相比上年末上升8.12个百分点;有息资产负债率为30.77%,相比上年末上升9.54个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.72,速动比率为0.35。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、高盛公司有限责任公司,取代了三季度末的恒瑞价值精选六号私募证券投资基金、唐传宇、陈婉笑、陈蓉。在具体持股比例上,钻盾-长江二号混合策略私募证券投资基金持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,德力股份18.09%股份处于质押状态。其中,第一大股东施卫东质押4900.00万股公司股份,占其全部持股的39.47%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.14万户,较三季度末下降了498户,降幅2.28%;户均持股市值由三季度末的10.94万元上升至12.24万元,增幅为11.88%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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