![](http://n.sinaimg.cn/spider20240412/566/w850h516/20240412/b033-b740bb3e0b39dff29848bd8f36233ae8.png)
中证智能财讯 璞泰来(603659)4月13日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入153.40亿元,同比下降0.80%;归母净利润19.12亿元,同比下降38.42%;扣非净利润17.81亿元,同比下降39.82%;经营活动产生的现金流量净额为11.18亿元,同比下降8.63%;报告期内,璞泰来基本每股收益为0.95元,加权平均净资产收益率为13.27%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.4元(含税)。
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以4月12日收盘价计算,璞泰来目前市盈率(TTM)约为22.37倍,市净率(LF)约为2.41倍,市销率(TTM)约为2.79倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,璞泰来近三年营业总收入复合增长率为42.69%,在电池化学品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为42.00%,排名4/8。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,负极材料及石墨化收入66.11亿元,占营业收入的43.09%;膜产品及涂覆加工收入48.16亿元,占营业收入的31.39%;锂电设备收入35.92亿元,占营业收入的23.41%。
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截至2023年末,公司员工总数为11627人,人均创收131.93万元,人均创利16.44万元,人均薪酬15.70万元,较上年同期分别变化-3.78%、-40.27%、15.96%。
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2023年,公司毛利率为32.94%,同比下降2.72个百分点;净利率为13.93%,较上年同期下降7.57个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为36.41%,同比上升2.79个百分点,环比上升2.47个百分点;净利率为8.40%,较上年同期下降13.24个百分点,较上一季度下降1.62个百分点。
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分产品看,负极材料及石墨化、膜产品及涂覆加工、锂电设备2023年毛利率分别为14.99%、52.08%、23.87%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为13.27%,较上年同期下降12.73个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.96%,较上年同期下降10.72个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为11.18亿元,同比下降8.63%;筹资活动现金流净额65.92亿元,同比增加26.67亿元;投资活动现金流净额-49.84亿元,上年同期为-30.43亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-15.42亿元,上年同期为-17.63亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为83.33%,净现比为58.47%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.39次,上年同期为0.54次(2022年行业平均值为0.82次,公司位居同行业33/44);固定资产周转率为2.45次,上年同期为2.99次(2022年行业平均值为4.76次,公司位居同行业32/44);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.24次、0.91次。
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2023年,公司期间费用为18.98亿元,较上年同期增加1.79亿元;期间费用率为12.38%,较上年同期上升1.26个百分点。其中,销售费用同比增长8.99%,管理费用同比增长4.37%,研发费用同比增长4.25%,财务费用由去年同期的-1901.66万元变为7576.48万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加4.01%,占公司总资产比重下降4.63个百分点;在建工程较上年末增加98.80%,占公司总资产比重上升4.47个百分点;应收账款较上年末减少18.96%,占公司总资产比重下降3.78个百分点;货币资金较上年末增加42.10%,占公司总资产比重上升2.90个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加152.63%,占公司总资产比重上升2.37个百分点;长期借款较上年末增加35.01%,占公司总资产比重上升0.85个百分点;其他流动负债较上年末增加629.36%,占公司总资产比重上升2.20个百分点;应付账款较上年末减少17.10%,占公司总资产比重下降4.27个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240412/624/w850h574/20240412/1c41-463c021086229e9ac5c111ebb2e417d8.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为114.78亿元,占净资产的64.58%,较上年末增加4.43亿元。其中,存货跌价准备为3.84亿元,计提比例为3.24%。
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2023年全年,公司研发投入金额为9.61亿元,同比增长4.25%;研发投入占营业收入比例为6.26%,相比上年同期上升0.30个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240412/624/w850h574/20240412/a50d-8c82a8730f287d6b169e955dd5c4a09c.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为57.11%,相比上年末下降3.76个百分点;有息资产负债率为22.05%,相比上年末上升2.45个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.41,速动比率为0.84。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为梁丰,占比24.86%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,梁丰、宁波胜越创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波阔能创业投资合伙企业(有限合伙)、陈卫、香港中央结算有限公司、齐晓东、东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金、华夏能源革新股票型证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240412/522/w850h472/20240412/0a9a-f334895096b39c4aefa0af492f9a72f1.png)
值得注意的是,根据年报数据,璞泰来12.41%股份处于质押状态。其中,第一大股东梁丰质押1.97亿股公司股份,占其全部持股的37.08%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为5.38万户,较三季度末增长了6755户,增幅14.35%;户均持股市值由三季度末的125.47万元下降至83.14万元,降幅为33.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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