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中证智能财讯 菱电电控(688667)4月13日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.08亿元,同比增长41.64%;归母净利润4913.37万元,同比下降26.70%;扣非净利润3346.26万元,同比下降17.73%;经营活动产生的现金流量净额为-7265.55万元,上年同期为-3116.48万元;报告期内,菱电电控基本每股收益为0.95元,加权平均净资产收益率为3.19%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.85元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为1567.11万元,其中计入当期损益的政府补助为975.19万元。
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以4月12日收盘价计算,菱电电控目前市盈率(TTM)约为54.51倍,市净率(LF)约为1.68倍,市销率(TTM)约为2.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,菱电电控近三年营业总收入复合增长率为9.77%,在汽车电子电气系统行业已披露2023年数据的10家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-32.08%,排名9/10。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,产品销售收入收入9.53亿元,同比增长38.62%,占营业收入的94.51%;技术开发收入收入0.55亿元,同比增长126.41%,占营业收入的5.49%。
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截至2023年末,公司员工总数为1049人,人均创收96.14万元,人均创利4.68万元,人均薪酬15.04万元,较上年同期分别变化15.04%、-40.46%、-2.77%。
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2023年,公司毛利率为26.27%,同比下降9.56个百分点;净利率为4.87%,较上年同期下降4.54个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为25.55%,同比下降4.54个百分点,环比上升0.29个百分点;净利率为2.32%,较上年同期下降5.06个百分点,较上一季度下降2.68个百分点。
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分产品看,产品销售收入、技术开发收入2023年毛利率分别为24.49%、56.89%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.19%,较上年同期下降1.40个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.41%,较上年同期下降1.61个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-7265.55万元,同比减少4149.07万元;筹资活动现金流净额-1085.43万元,同比增加1082.04万元;投资活动现金流净额1.98亿元,上年同期为2617.02万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6830.33万元,上年同期为-1082.00万元。
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2023年,公司营业收入现金比为53.61%,净现比为-147.87%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.39次(2022年行业平均值为0.65次,公司位居同行业24/29);固定资产周转率为4.57次,上年同期为6.77次(2022年行业平均值为4.38次,公司位居同行业7/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.54次、1.82次。
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2023年,公司期间费用为2.34亿元,较上年同期增加1120.28万元;但期间费用率为23.20%,较上年同期下降8.09个百分点。其中,销售费用同比增长38.51%,管理费用同比增长20.53%,研发费用同比下降2.52%,财务费用由去年同期的-175.61万元变为-247.38万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少52.70%,占公司总资产比重下降15.53个百分点;固定资产较上年末增加189.87%,占公司总资产比重上升9.78个百分点;在建工程较上年末减少76.46%,占公司总资产比重下降7.39个百分点;应收账款较上年末增加70.91%,占公司总资产比重上升6.21个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加18.20%,占公司总资产比重上升0.87个百分点;合同负债较上年末增加48.94%,占公司总资产比重上升0.67个百分点;长期递延收益较上年末增加113.95%,占公司总资产比重上升0.64个百分点;应付职工薪酬较上年末增加57.00%,占公司总资产比重上升0.38个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.19亿元,占净资产的26.33%,较上年末增加2148.16万元。其中,存货跌价准备为1927.95万元,计提比例为4.4%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.65亿元,同比下降2.52%;研发投入占营业收入比例为16.36%,相比上年同期下降7.41个百分点。
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年报显示,公司新获得专利及软件著作权共19项,其中发明专利3项,实用新型专利4项,外观设计专利5项,软件著作权7项;截至2023年末,累计获得专利及软件著作权125项,其中发明专利15项,实用新型专利34项,外观设计专利22项,软件著作权54项,整体研发实力得到进一步提升。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为23.99%,相比上年末上升3.10个百分点;有息资产负债率为0.18%,相比上年末上升0.08个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.60,速动比率为2.68。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、周宜霞,取代了三季度末的华安安康灵活配置混合型证券投资基金、陈伟。在具体持股比例上,全国社保基金五零三组合持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4290户,较三季度末增长了493户,增幅12.98%;户均持股市值由三季度末的107.66万元下降至99.08万元,降幅为7.97%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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