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中证智能财讯 爱婴室(603214)4月3日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入33.32亿元,同比下降7.95%;归母净利润1.05亿元,同比增长21.84%;扣非净利润6566.45万元,同比增长22.14%;经营活动产生的现金流量净额为3.98亿元,同比下降7.17%;报告期内,爱婴室基本每股收益为0.7453元,加权平均净资产收益率为14.88%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.5元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为3905.58万元,其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为2755.78万元。
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以4月2日收盘价计算,爱婴室目前市盈率(TTM)约为17.69倍,市净率(LF)约为1.63倍,市销率(TTM)约为0.56倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,爱婴室近三年营业总收入复合增长率为13.87%,在商贸零售行业已披露2023年数据的34家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-3.51%,排名22/34。
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年报显示,公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业,为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务,经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类。
分产品来看,2023年公司主营业务中,奶粉收入19.14亿元,同比下降12.23%,占营业收入的57.46%;用品收入5.18亿元,同比下降10.51%,占营业收入的15.53%;食品收入3.11亿元,同比增长13.67%,占营业收入的9.33%。
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截至2023年末,公司员工总数为3315人,人均创收100.50万元,人均创利3.16万元,人均薪酬12.17万元,较上年同期分别增长6.51%、40.99%、18.17%。
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2023年,公司毛利率为28.38%,同比下降0.16个百分点;净利率为3.48%,较上年同期上升0.77个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为31.00%,同比上升1.28个百分点,环比上升4.71个百分点;净利率为6.82%,较上年同期上升2.40个百分点,较上一季度上升5.98个百分点。
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分产品看,奶粉、用品、食品2023年毛利率分别为17.69%、30.30%、30.80%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.60亿元,占总销售金额比例为10.82%,公司前五名供应商合计采购金额11.71亿元,占年度采购总额比例为52.72%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为14.88%,较上年同期增长3.02个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.38%,较上年同期增长0.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.98亿元,同比下降7.17%;筹资活动现金流净额-2.80亿元,同比增加6379.18万元;投资活动现金流净额-2182.66万元,上年同期为1.51亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3.80亿元,相比上年同期下降35.76%。
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2023年,公司营业收入现金比为115.47%,净现比为380.35%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.26次,上年同期为1.30次(2022年行业平均值为0.59次,公司位居同行业19/105);固定资产周转率为25.24次,上年同期为24.87次(2022年行业平均值为11.19次,公司位居同行业26/105);公司应收账款周转率、存货周转率分别为27.60次、2.89次。
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2023年,公司期间费用为8.39亿元,较上年同期减少8967.46万元;期间费用率为25.18%,较上年同期下降0.47个百分点。其中,销售费用同比下降8.55%,管理费用同比下降9.51%,财务费用同比下降27.93%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加25.19%,占公司总资产比重上升4.78个百分点;使用权资产较上年末减少22.07%,占公司总资产比重下降2.45个百分点;应收账款较上年末减少43.48%,占公司总资产比重下降2.22个百分点;预付款项较上年末减少19.27%,占公司总资产比重下降0.95个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少34.30%,占公司总资产比重下降2.16个百分点;租赁负债较上年末减少24.52%,占公司总资产比重下降1.81个百分点;应付账款较上年末减少7.89%,占公司总资产比重下降0.22个百分点;应付职工薪酬较上年末减少23.66%,占公司总资产比重下降0.61个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为8.03亿元,占净资产的70.52%,较上年末减少4339.39万元。其中,存货跌价准备为1966.46万元,计提比例为2.39%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为53.67%,相比上年末下降5.51个百分点;有息资产负债率为16.72%,相比上年末下降1.84个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.47,速动比率为0.76。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金,取代了三季度末的靖涛。在具体持股比例上,Partners Group Harmonious Baby Limited、董勤存、杨清芬持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.71万户,较三季度末下降了1008户,降幅5.56%;户均持股市值由三季度末的12.60万元上升至13.42万元,增幅为6.51%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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