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中证智能财讯 博士眼镜(300622)4月3日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入11.76亿元,同比增长22.20%;归母净利润1.28亿元,同比增长68.93%;扣非净利润1.16亿元,同比增长82.90%;经营活动产生的现金流量净额为2.81亿元,同比增长34.80%;报告期内,博士眼镜基本每股收益为0.74元,加权平均净资产收益率为17.64%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派6元(含税)。
公告显示,公司全年营业收入变化主要由于公司实现营业收入117586.55万元,较上年增长22.20%;实现归属于上市公司股东的净利润12806.48万元,较上年增长68.93%。
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以4月2日收盘价计算,博士眼镜目前市盈率(TTM)约为22.99倍,市净率(LF)约为3.73倍,市销率(TTM)约为2.5倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,博士眼镜近三年营业总收入复合增长率为21.46%,在商贸零售行业已披露2023年数据的33家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为22.79%,排名9/33。
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年报显示,公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营企业,致力于为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案。为满足不同客群的多场景消费需求,公司积极打造六大眼镜零售品牌进行多层次市场布局,形成差异化品牌矩14阵效应,包括“Presidentoptical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“砼(石人工)”定位于“全国加盟”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。同时,公司深化渠道合作,与山姆、华润、天虹等大型商超机构建立稳固的合作关系,联合打造配镜中心。此外,公司携手公立医院及社康机构有序推进综合视光服务新模式,合作开设视光中心,开展近视防控、视觉康复训练等业务,挖掘专业能力的新价值,不断提升行业地位和市场竞争力。
分产品来看,2023年公司主营业务中,光学眼镜及验配服务收入7.92亿元,同比增长20.91%,占营业收入的67.34%;隐形眼镜系列产品收入1.64亿元,同比增长12.32%,占营业收入的13.97%;成镜系列产品收入1.59亿元,同比增长56.33%,占营业收入的13.54%。
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截至2023年末,公司员工总数为2367人,人均创收49.68万元,人均创利5.41万元,人均薪酬10.43万元,较上年同期分别增长16.47%、61.01%、15.34%。
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2023年,公司毛利率为63.07%,同比上升1.23个百分点;净利率为11.20%,较上年同期上升3.46个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为70.60%,同比上升1.83个百分点,环比上升9.79个百分点;净利率为11.86%,较上年同期上升0.37个百分点,较上一季度上升1.80个百分点。
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分产品看,光学眼镜及验配服务、隐形眼镜系列产品、成镜系列产品2023年毛利率分别为71.02%、40.19%、48.72%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.60亿元,占总销售金额比例为22.09%,公司前五名供应商合计采购金额1.87亿元,占年度采购总额比例为36.71%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为17.64%,较上年同期增长6.05个百分点;公司2023年投入资本回报率为14.40%,较上年同期增长5.32个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.81亿元,同比增长34.80%,主要系本期业绩增长导致销售收款增加所致;筹资活动现金流净额-1.59亿元,同比增加4412.93万元;投资活动现金流净额-1.57亿元,上年同期为-4897.21万元,主要系本期闲置资金理财金额变化导致所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.84亿元,相比上年同期增长112.45%。
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2023年,公司营业收入现金比为103.24%,净现比为219.37%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.12次,上年同期为0.98次(2022年行业平均值为0.59次,公司位居同行业32/105);固定资产周转率为40.70次,上年同期为33.62次(2022年行业平均值为11.19次,公司位居同行业23/105);公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.81次、2.58次。
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2023年,公司期间费用为5.78亿元,较上年同期增加6711.07万元;但期间费用率为49.12%,较上年同期下降3.93个百分点。其中,销售费用同比增长15.35%,管理费用同比增长4.38%,研发费用为466.94万元,财务费用同比下降50.4%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他非流动金融资产较上年末增加126.53%,占公司总资产比重上升10.87个百分点;货币资金较上年末减少14.36%,占公司总资产比重下降5.89个百分点;使用权资产较上年末减少5.35%,占公司总资产比重下降3.04个百分点;预付款项较上年末减少31.90%,占公司总资产比重下降1.59个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少14.36%,占公司总资产比重下降2.46个百分点;应付职工薪酬较上年末增加67.64%,占公司总资产比重上升0.80个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加57.71%,占公司总资产比重上升0.56个百分点;递延所得税负债较上年末增加103.51%,占公司总资产比重上升0.47个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.74亿元,占净资产的22.11%,较上年末增加1265.98万元。其中,存货跌价准备为1083.56万元,计提比例为5.85%。
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2023年全年,公司研发投入金额为466.94万元;研发投入占营业收入比例为0.40%。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为27.59%,相比上年末下降1.39个百分点;有息资产负债率为7.23%,相比上年末下降2.46个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.70,速动比率为1.88。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7812户,较三季度末增长了563户,增幅7.77%;户均持股市值由三季度末的49.84万元下降至44.23万元,降幅为11.26%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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