券商分仓佣金“成绩单”出炉|券商_新浪财经

随着2023年基金年报披露收官，券商分仓佣金收入“成绩单”也随之出炉。

据天相投顾数据统计，2023年全年，公募基金股票交易量为22.34万亿元，较2022年的23.97万亿元减少1.63万亿元。券商的分仓佣金“蛋糕”也同步缩水，2023年券商分仓佣金收入为164.66亿元，同比下降9.73%。

从排名上来看，中信证券以10.95亿元的分仓佣金收入蝉联榜首，广发证券跻身第2名，长江证券下滑至第4名，申万宏源则跌出前10名。部分中小券商分仓佣金收入增速迅猛，财通证券、平安证券和国联证券新晋迈入“亿元”门槛。

超六成券商分仓佣金收入下降

2023年，券商分仓佣金收入普遍下降。天相投顾数据显示，有57家券商分仓佣金收入同比下滑，占比超过六成，头部券商分仓佣金收入均不同程度下降。

具体来看，中信证券去年以10.95亿元的基金分仓佣金收入稳居第一，同比下降11.15%；广发证券位列第二，实现基金分仓佣金8.24亿元，同比下降10.18%；中信建投证券紧随其后，实现分仓佣金8.17亿元，同比下降13.76%。

排名变化方面，和2022年相比，广发证券从第4名升至第2名，华泰证券从第10名升至第7名，兴业证券从第11名上升至第9名。此外，长江证券从第2名滑落至第4名，申万宏源跌出前10名，位列第12名。

从分仓佣金费率来看，数据显示，此前行业普遍盛行的“万8”费率，在2022年已降至“万7.61”。2023年，基金平均佣金费率进一步下滑至“万7.37”。

数据来源：天相投顾

多家“黑马”逆势崛起

在行业整体分仓佣金收入下滑的情况下，仍有部分中小券商分仓佣金收入增长可观。天相投顾数据显示，2023年，有38家券商的分仓佣金收入超过1亿元，2022年该数量为35家。其中，财通证券、平安证券和国联证券新晋迈入“亿元”门槛。

增幅排名上，麦高证券2023年的基金分仓佣金收入同比增长686.49%，排在第一。中邮证券、银泰证券、财通证券、国新证券同比增速也均超200%。从排名变化上来看，山西证券从59名上升至44名，上升15名；财通证券上升12名，升至34名；民生证券上升11名，跻身前20名。

其中，在分仓佣金收入规模超过亿元的券商中，财通证券增幅最为亮眼。2023年，财通证券的分仓佣金收入为1.84亿元，同比增长211.15%。

拉长时间来看，民生证券也可算是近年来研究领域的一匹“黑马”。2023年，民生证券的分仓佣金收入为3.64亿元，同比增长23.34%。行业排名方面，2021年民生证券的分仓佣金收入居于行业第49位，2022年则冲进行业30强升至第28位，2023年上升至行业第17位。

某中小券商非银分析师分析认为，中小券商佣金收入实现高增长主要与其2022年收入基数较低有关。此外，部分券商通过拓展社保、理财子、私募等客户，不断提升佣金分仓市占率，从而使排名得以提升。

驱动券商研究行业加速转型

分仓佣金收入历来被视为考察券商研究能力的重要指标。业内人士认为，公募基金行业费率改革稳步推进，基金分仓市场规模的缩减将驱动券商研究行业加速转型，过硬的研究能力成为行业长期高质量发展的关键。

记者了解到，在公募降佣政策发布后，研究所内部竞争也随之加剧，一些券商研究所对研究所人员进行了优化。此外，部分券商重新调整研究业务定位，比如转型对内服务，为零售业务部提供高净值人群的研究支持，以此换取生存空间。

基于自身规模、收入结构及研究业务定位差异，未来券商对于研究业务的投入程度或将有所不同。中金公司表示，对于业务综合化的大型券商而言，研究业务兼顾对外输出及对内赋能，预计这类券商将对研究业务保持战略性投入；对于部分将研究业务定位于盈利中心、公募分仓佣金排名靠前的中型特色券商而言，预计其未来将加大竞争力度，通过提升份额以弥补佣金费率下行的影响；对于小型券商而言，预计随着研究业务长期赚钱效应下降，这类券商或将逐步精简投研人员，或将研究部门的定位转变为内部研究中心。

责编：郭晨希校对：冯雯君图编：周洋