3月制造业PMI达50.8%，重返扩张区间 产需指数双双回升 经济内生动力不断释放

转自：上海证券报

　　国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会3月31日发布的中国制造业采购经理指数（PMI）显示，3月，制造业PMI达到50.8%，连续5个月在50%以下运行后重返扩张区间。

　　专家分析，3月制造业PMI指数走强，既有季节性因素影响，也表明经济回升向好态势进一步明确。分项指标还显示，内需、外需双双改善，出口订单较强，宏观经济基本面向好。

　制造业供需协同增长

　　从制造业景气面看，在调查的21个行业中有15个位于扩张区间，比2月增加10个，制造业景气面明显扩大。

　　从不同规模企业看，大中小企业的PMI均有改善，显示出微观主体活力较好释放。数据显示，大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比2月上升0.7、1.5和3.9个百分点。

　　从制造业PMI分项指标看，3月，生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比2月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。

　　同时，外部需求也有所改善，制造业进出口景气度回升，新出口订单指数和进口指数均升至扩张区间，分别为51.3%和50.4%，比2月上升5.0和4.0个百分点。

　　“近期政策面启动大规模设备更新和耐用消费品以旧换新措施，叠加今年居民消费本身存在一定内生修复趋势，市场需求预期在3月开始集中释放，直接带动制造业新订单快速增长。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

　　制造业三大重点行业同步扩张。数据显示，高技术制造业、消费品行业、装备制造业PMI分别为53.9%、51.8%和51.6%，比2月上升3.1、1.8和2.1个百分点，均高于制造业总体水平。

　非制造业持续回稳向好

　　3月，非制造业商务活动指数升至53%，连续4个月上升，创2023年7月以来的新高。

　　“春节后社会经济活动加速启动，建筑业和生产性服务业表现良好。此外，在新产业和新经济持续推动下，新动能相关服务业活动持续活跃。”中国物流与采购联合会副会长蔡进表示。

　　数据显示，3月邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快。

　　随着气候转暖和节后集中开工，各地建筑工程施工进度加快，3月建筑业商务活动指数为56.2%，比上月上升2.7个百分点，建筑业总体扩张加快。

　　经济活动的持续上升给企业信心带来积极影响，服务业和建筑业的业务活动预期指数均升至58%以上。

　　“总体来看，非制造业经营活动持续回稳向好，建筑、生产性服务、新动能和社会融资相关行业均有较好表现。”蔡进表示。

　宏观经济保持稳中有升态势

　　数据显示，3月，综合PMI产出指数为52.7%，比2月上升1.8个百分点。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.2%和53.0%，表明我国企业生产经营活动扩张加快。

　　展望二季度，宏观经济有望保持稳中有增的发展态势，政策力度将进一步加大。

　　中国物流信息中心分析师文韬认为，推进现代化产业体系建设、大规模设备更新和消费品以旧换新政策、推进高水平对外开放政策、发展低空经济等着眼于新质生产力的政策将为经济注入更强动力。经济自身的韧性也将继续发挥，消费市场进一步恢复向好，新动能平稳较快增长。

　　“宏观政策有力支持，人们对未来就业、收入增长信心逐步转向乐观。相关商品、文旅服务等消费需求随之释放。同时，国内财政支出力度增大，基础设施投资维持较快增长，房地产市场有望企稳复苏，将提升建筑业景气度。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者。

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