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中证智能财讯 凯莱英(002821)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入78.25亿元,同比下降23.70%;归母净利润22.69亿元,同比下降31.28%;扣非净利润21.04亿元,同比下降34.87%;经营活动产生的现金流量净额为35.50亿元,同比增长8.00%;报告期内,凯莱英基本每股收益为6.26元,加权平均净资产收益率为13.66%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派18元(含税)。
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以3月28日收盘价计算,凯莱英目前市盈率(TTM)约为14.54倍,市净率(LF)约为1.89倍,市销率(TTM)约为4.22倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,凯莱英近三年营业总收入复合增长率为35.44%,在医疗研发外包行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为46.47%,排名2/6。
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资料显示,凯莱英是一家全球领先、技术驱动型的医药外包一站式综合服务商。通过为国内外制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式服务,高效和高质量产品以及服务可加快创新药的临床研究与商业化应用,并降低创新药的研发和生产成本,是创新药物全球产业链中不可或缺的一部分。
分产品来看,2023年公司主营业务中,商业化阶段CDMO解决方案收入51.12亿元,同比下降32.61%,占营业收入的65.33%;临床阶段CDMO解决方案收入15.07亿元,同比下降9.56%,占营业收入的19.26%;新兴服务收入11.99亿元,同比增长20.42%,占营业收入的15.33%。
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截至2023年末,公司员工总数为9788人,人均创收79.95万元,人均创利23.18万元,人均薪酬23.61万元,较上年同期分别变化-24.23%、-31.77%、214.15%。
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2023年,公司毛利率为51.16%,同比上升3.79个百分点;净利率为28.76%,较上年同期下降3.37个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为38.03%,同比下降10.76个百分点,环比下降18.88个百分点;净利率为3.47%,较上年同期下降20.01个百分点,较上一季度下降25.98个百分点。
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分产品看,商业化阶段CDMO解决方案、临床阶段CDMO解决方案、新兴服务2023年毛利率分别为60.07%、40.74%、26.48%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额47.23亿元,占总销售金额比例为60.35%,公司前五名供应商合计采购金额1.92亿元,占年度采购总额比例为12.22%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为13.66%,较上年同期下降9.90个百分点;公司2023年投入资本回报率为12.63%,较上年同期下降9.78个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为35.50亿元,同比增长8.00%;筹资活动现金流净额-5.42亿元,同比增加2.00亿元;投资活动现金流净额-26.91亿元,上年同期为-46.71亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为23.01亿元,上年同期为-7.15亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为114.13%,净现比为156.46%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.41次,上年同期为0.61次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业8/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.52次、3.11次。
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2023年,公司期间费用为15.44亿元,较上年同期增加3.78亿元;期间费用率为19.74%,较上年同期上升8.37个百分点。其中,销售费用同比增长30.78%,管理费用同比下降2.12%,研发费用同比下降0.14%,财务费用由去年同期的-4.98亿元变为-1.48亿元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加34.41%,占公司总资产比重上升6.97个百分点;存货较上年末减少37.41%,占公司总资产比重下降3.50个百分点;应收账款较上年末减少18.46%,占公司总资产比重下降3.33个百分点;其他非流动资产较上年末增加190.35%,占公司总资产比重上升2.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.86%,占公司总资产比重下降0.98个百分点;应付账款较上年末减少20.26%,占公司总资产比重下降0.83个百分点;长期递延收益较上年末增加38.35%,占公司总资产比重上升0.26个百分点;合同负债较上年末减少20.24%,占公司总资产比重下降0.40个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为9.45亿元,占净资产的5.41%。其中,存货跌价准备为1081.14万元,计提比例为1.13%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7.08亿元,同比下降0.14%;研发投入占营业收入比例为9.05%,相比上年同期上升2.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/324/w1148h776/20240329/4fd6-fdcd9d6e44f7746aa1f626fc6daf8bb1.png)
年报显示,截至报告期末公司共有国内外已授权专利383项,其中国内专利319项,国外专利64项,其中108个在合成生物领域,112个在连续技术反应领域;新技术研发论文多次在自然科学领域最权威的三大学术期刊之《自然》及其他行业重要期刊《美国化学会志》、《德国应用化学》、《有机化学》、《有机化学通讯》等国际行业领先期刊获得发表,已累计发表41篇,其中14篇的影响因子超过10,各项技术在公司全球领先且可持续进化的八大研发平台基础之上,持续迭代进化。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为11.42%,相比上年末下降2.53个百分点;有息资产负债率为0.21%,相比上年末上升0.05个百分点。
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2023年,公司流动比率为6.86,速动比率为6.33。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为ASYMCHEM LABORATORIES, INCORPORATED,占比31.15%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、中欧医疗创新股票型证券投资基金持股有所上升,中欧医疗健康混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/213/w1148h665/20240329/2f69-eafd69d402a4dd28e2773293fb5086f6.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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